¿Se informan los números de rendimiento de fondos mutuos netos de comisiones?

La respuesta depende de cómo defina los "gastos operativos".

Veamos una metáfora cinematográfica para aclarar esta aparente ambigüedad. El costo de un fondo mutuo es similar al costo de ir a su cine local. Supongamos que el precio de un boleto de cine es de $ 9. Los bocadillos como las palomitas de maíz, los refrescos y los dulces pueden agregar fácilmente otros $ 4 al costo total de este entretenimiento, lo que significa que realmente le cuesta $ 13 ir al cine.

Una situación similar se aplica cuando se trata de los costos totales para un inversionista de fondos mutuos. Primero debe considerar el rendimiento total del fondo, que se calcula deduciendo sus gastos operativos (gestión de inversiones, mantenimiento de registros, servicios de custodia, impuestos, legal, contable y auditoría), expresados ​​como el índice de gastos y una tarifa de comercialización / distribución (referido como una tarifa de 12b-1, si hay una). El rendimiento total es una cifra neta: el rendimiento neto menos estas otras cifras.

También en la combinación están los costos transaccionales del fondo (comisiones de corretaje para comprar y vender valores de cartera y diferencias de diferencia entre los precios de compra y venta), que no están incluidos en la relación de gastos, pero ciertamente parecen calificar como gastos operativos. Estos pueden ser un elemento de gasto significativo para un fondo con una alta rotación de cartera. Por último, si su fondo tiene un cargo de ventas (carga), esa tarifa tampoco está incluida en su índice de gastos.

En vista de lo anterior, en nuestro ejemplo, la relación de gastos de un fondo mutuo es muy similar al precio de un boleto de cine, mientras que los costos de transacción y los cargos de venta son equivalentes a lo que un espectador gasta en el mostrador de refrescos. Obviamente, ni el precio del boleto de cine ni la relación de gastos capturan el costo total respectivo de un viaje al cine o una inversión de fondos mutuos.

Cuando se consideran los costos y gastos, la calidad de inversión de un fondo mutuo aumenta con la ausencia de cargos de venta y tarifas 12b-1 y la presencia de bajos índices de gasto y rotación de cartera. Es una cuestión de registro que los fondos de bajo costo superan a los fondos de alto costo.

El lector debe tener en cuenta que debido a que los honorarios de reembolso por retiros anticipados de un fondo están controlados por el inversor, no por la compañía del fondo, no figuran en esta discusión.

Para obtener más información, consulte Elegir el fondo mutuo adecuado .

Perspectiva del asesor

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX

Hay demasiados fondos mutuos de bajo costo y sin carga que pueden replicar, o al menos son muy similares a los fondos de carga. No hay razón para pagar una carga. Si planea usar fondos mutuos, elija sabiamente. Otra alternativa es un fondo cotizado en bolsa (ETF). Piense en esto como un fondo mutuo híbrido donde puede obtener una diversificación inmediata, una estructura de bajo costo y también comerciar durante todo el día.

Esto contrasta con un fondo mutuo en el que solo puede comprar o vender al final del día al valor liquidativo.

Sin embargo, al igual que un fondo mutuo, debe investigar y ver cómo y cuáles son las inversiones subyacentes dentro del ETF. Si está invirtiendo pasivamente, los fondos indexados funcionarán bien. Si eres más activo, los ETF son normalmente una mejor opción.