Activos bajo gestión (AUM)
Los activos bajo administración (AUM) son el valor total de mercado de las inversiones que una persona o entidad administra en nombre de los clientes. Los activos bajo las definiciones y fórmulas de gestión varían según la empresa.
En el cálculo de AUM, algunas instituciones financieras incluyen depósitos bancarios, fondos mutuos y efectivo en sus cálculos. Otros lo limitan a fondos bajo administración discrecional, donde el inversionista asigna autoridad a la compañía para comerciar en su nombre.
En general, AUM es solo un aspecto utilizado en la evaluación de una empresa o inversión. Por lo general, también se considera junto con el desempeño de gestión y la experiencia de gestión. Sin embargo, en general, los inversores pueden considerar mayores entradas de inversiones y mayores comparaciones de AUM como un indicador positivo de la calidad y la experiencia de gestión.
Para llevar clave
- Los activos bajo administración (AUM) son el valor total de mercado de las inversiones que una persona o entidad maneja en nombre de los inversores.
- AUM fluctúa diariamente, reflejando el flujo de dinero dentro y fuera de un fondo en particular y el desempeño de los precios de los activos.
- Los fondos con mayor AUM tienden a ser más líquidos.
- Los honorarios del fondo y del administrador a menudo se calculan como un porcentaje de AUM.
Comprensión de los activos bajo gestión
AUM se refiere a la cantidad de dinero del cliente que una compañía financiera o profesional financiero maneja regularmente. AUM es la suma de las inversiones administradas por un fondo mutuo o una familia de fondos, una empresa de capital de riesgo, una empresa de corretaje o un individuo registrado como asesor de inversiones o administrador de cartera.
Utilizado para indicar el tamaño o la cantidad, AUM se puede segregar de muchas maneras. Puede referirse a la cantidad total de activos administrados para todos los clientes, o puede referirse a los activos totales administrados para un cliente específico. AUM incluye el capital que el administrador puede usar para realizar transacciones para uno o todos los clientes, generalmente de forma discrecional.
Por ejemplo, si un inversionista tiene $ 50, 000 invertidos en un fondo mutuo, esos fondos se convierten en parte del AUM total, el conjunto de fondos. El administrador del fondo puede comprar y vender acciones siguiendo el objetivo de inversión del fondo utilizando todos los fondos invertidos sin obtener ningún permiso especial adicional.
Dentro de la industria de gestión de patrimonio, algunos administradores de inversiones pueden tener requisitos basados en AUM. Puede ser una medida para determinar si un inversor está calificado para un cierto tipo de inversión, como un fondo de cobertura. Los gestores de patrimonio quieren asegurarse de que el cliente pueda resistir mercados adversos sin recibir un impacto financiero demasiado grande. El AUM individual de un inversor también puede ser un factor para determinar el tipo de servicios recibidos de un asesor financiero o una empresa de corretaje. En algunos casos, los activos individuales bajo administración también pueden coincidir con el patrimonio neto de un individuo.
Cálculo de activos bajo gestión
Fluctuando diariamente, AUM depende del flujo de dinero del inversor dentro y fuera de un fondo en particular. Además, el rendimiento de los activos afectará esta cifra diaria. El aumento de los flujos de los inversores, la apreciación del capital y los dividendos reinvertidos aumentarán el AUM de un fondo.
Adversamente, la disminución de los flujos de inversores y las pérdidas de valor de mercado disminuirán la AUM de un fondo. En los Estados Unidos, una vez que una empresa tiene más de US $ 30 millones en activos bajo administración, debe registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Los métodos para calcular los activos bajo administración varían entre las compañías. Los activos totales de la empresa bajo administración aumentarán cuando aumente el rendimiento de la inversión o cuando se adquieran nuevos clientes y nuevos activos. Los factores que causan disminuciones en AUM incluyen disminuciones en el valor de mercado por pérdidas en el rendimiento de la inversión, cierres de fondos y reembolsos de clientes. Los activos bajo administración pueden limitarse a todo el capital inversor invertido en todos los productos de la empresa, o puede incluir capital propiedad de los ejecutivos de la compañía de inversión.
Por qué es importante AUM
La administración de la empresa supervisará AUM en lo que respecta a la estrategia de inversión y los flujos de productos de los inversores para determinar la fortaleza de la empresa. Las compañías de inversión también usan los activos bajo administración como una herramienta de marketing para atraer nuevos inversores. AUM puede ayudar a los inversores a obtener una indicación del tamaño de las operaciones de una empresa en relación con sus competidores.
AUM también puede ser una consideración importante para el cálculo de las tarifas. Muchos productos de inversión cobran tarifas de administración que son un porcentaje fijo de los activos bajo administración. Además, muchos asesores financieros y administradores de dinero personal cobran a los clientes un porcentaje de sus activos totales bajo administración. Típicamente, este porcentaje disminuye a medida que aumenta el AUM; De esta manera, estos profesionales financieros pueden atraer inversores de alto nivel de riqueza.
Ejemplo de la vida real de activos bajo gestión
Al evaluar un fondo específico, los inversores suelen mirar su AUM. Similar a la capitalización de mercado de una empresa, los activos bajo administración funcionan como una indicación del tamaño del fondo. Esos productos de inversión con altos AUM tienen mayores volúmenes de negociación en el mercado, lo que los hace más líquidos y más fáciles de negociar.
Por ejemplo, el SPDR S&P 500 ETF (SPY) es uno de los fondos cotizados en bolsa más grandes del mercado. A partir del 4 de abril de 2019, tenía activos bajo gestión de US $ 264 mil millones con un volumen de negociación diario promedio de 80.8 millones de acciones. El alto volumen de negociación significa que la liquidez no es un factor para los inversores cuando buscan comprar o vender sus acciones del ETF.
En comparación, el ETF First Trust Dow 30 Equal Weight (EDOW) tiene activos bajo administración de $ 14.2 millones y un volumen de negociación mucho menor, con un promedio de 2, 795 acciones por día. La liquidez de este fondo podría ser una consideración para los inversores.
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