Base de descuento bancario
DEFINICIÓN de la base de descuento bancarioLa base de descuento bancario, también conocida como rendimiento de descuento, es una convención utilizada por las instituciones financieras al cotizar precios de valores de renta fija vendidos con descuento, como letras del Tesoro municipales y estadounidenses. La cotización se presenta como un porcentaje del valor nominal, y se determina descontando el bono mediante una convención de conteo de 360 días, que supone que hay doce meses de 30 días en un año.
DESGLOSE Base del descuento bancario
La base de descuento bancario se muestra como un rendimiento anualizado, expresado como un porcentaje. Es el retorno de la inversión generado al comprar la inversión con un descuento y luego venderla a la par cuando vence el bono. Los bonos del Tesoro, junto con muchas formas de papel comercial corporativo y pagarés municipales, se emiten con un descuento del valor nominal, el valor nominal. Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos tienen un vencimiento máximo de seis meses (26 semanas), mientras que los bonos del Tesoro y los bonos tienen fechas de vencimiento más largas.
Si bien la convención de conteo de 30/360 días es el estándar que usan los bancos cuando cotizan bonos del tesoro del gobierno, la tasa de descuento bancario será menor que el rendimiento real que recibe en su inversión en el mercado monetario a corto plazo, porque hay 365 días en un año . Por lo tanto, la tasa no debe usarse como una medida exacta del rendimiento que se recibirá. Con vencimientos más largos, la convención de conteo de días tendrá un mayor impacto en el "precio" actual de un bono que si el tiempo de vencimiento es mucho más corto.
Para convertir un rendimiento de 360 días en un rendimiento de 365 días, simplemente "aumente" el rendimiento de 360 días por el factor 365/360. Un rendimiento de 360 días del 8% equivaldría a un rendimiento del 8, 11% basado en un año de 365 días.
8% * (365/360) = 8.11%
Para obtener más información sobre cómo comparar los rendimientos de los bonos, lea Cómo comparar los rendimientos de diferentes bonos.
Cómo calcular la tasa de descuento del banco
La base de descuento bancario, o tasa de descuento bancario, se calcula utilizando la siguiente fórmula:
Tasa de descuento bancario = (descuento del valor nominal / valor nominal) * (360 / días hasta el vencimiento)
= ((valor nominal - precio de compra) / valor nominal) * (360 / días hasta el vencimiento)
Supongamos, por ejemplo, que un inversor compra una letra del Tesoro de $ 10, 000 con un descuento de $ 300 del valor nominal (un precio de $ 9, 700), y que el valor vence en 120 días. En este caso, el rendimiento de descuento es (descuento de $ 300) [/ valor nominal de $ 10, 000] * 360/120 días hasta el vencimiento, o un rendimiento del 9%.
Las diferencias entre el rendimiento de descuento y la acumulación
Los valores que se venden con descuento utilizan el rendimiento de descuento para calcular la tasa de rendimiento del inversor, y este método es diferente de la acumulación de bonos. Los bonos que usan la acumulación de bonos pueden emitirse a la par, con descuento o con una prima, y la acumulación se usa para mover el monto del descuento a los ingresos de los bonos durante la vida restante del bono.
Supongamos, por ejemplo, que un inversor compra un bono corporativo de $ 1, 000 por $ 920, y el bono vence en 10 años. Como el inversor recibe $ 1, 000 al vencimiento, el descuento de $ 80 es el ingreso de bonos para el propietario, junto con los intereses ganados por el bono. La acumulación de bonos significa que el descuento de $ 80 se contabiliza en los ingresos de los bonos durante los 10 años de vida, y un inversor puede usar un método lineal o el método de tasa de interés efectiva. La línea recta registra el mismo monto en dólares en los ingresos de los bonos cada año, y el método de tasa de interés efectiva utiliza una fórmula más compleja para calcular el monto de los ingresos de los bonos. Los bonos con un cupón también pueden cotizarse en función del rendimiento.
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