Rendimiento efectivo en efectivo
El rendimiento de efectivo en efectivo es un cálculo básico utilizado para estimar el rendimiento de un activo que genera ingresos. El rendimiento de efectivo en efectivo también se refiere a la cantidad total de distribuciones pagadas anualmente por un fideicomiso de ingresos como un porcentaje de su precio actual. El rendimiento efectivo sobre efectivo es una técnica de medición que se puede utilizar para comparar diferentes fideicomisos unitarios.
Este término también se conoce como "devolución de efectivo en efectivo".
Comprender el rendimiento de efectivo en efectivo
El rendimiento de efectivo en efectivo es útil como una estimación inicial del rendimiento de una inversión y se puede calcular de la siguiente manera:
Rendimiento de efectivo sobre efectivo = Flujo de efectivo neto anual / patrimonio invertido
El rendimiento de efectivo en efectivo tiene varias limitaciones. La métrica puede exagerar el rendimiento si parte de la distribución consiste en un "retorno del capital", en lugar de un "retorno del capital", como suele ser el caso de los fideicomisos de ingresos. Además, como medida de rendimiento antes de impuestos, no tiene en cuenta los impuestos.
Por ejemplo, si un apartamento con un precio de $ 200, 000 genera ingresos mensuales de alquiler de $ 1, 000, el rendimiento de efectivo en efectivo sobre una base anual sería: 6% ($ 1000.00 * 12 / $ 200, 000.00 = .06).
En el contexto de los fideicomisos de ingresos, asumir un fideicomiso con un precio de mercado actual de $ 20 paga $ 2 en distribuciones anuales, que consisten en $ 1.50 en ingresos y 50 centavos a cambio de capital. El rendimiento efectivo en efectivo en este caso es del 10%; sin embargo, dado que parte de la distribución consiste en el retorno del capital, el rendimiento real es del 7, 5%. La medida de rendimiento efectivo sobre efectivo exagera el rendimiento en este caso.
Efectivo contra efectivo y cálculos de valor inmobiliario
Si bien el rendimiento efectivo sobre efectivo se puede usar en varias circunstancias; La métrica se usa a menudo en el mercado inmobiliario cuando se valoran propiedades comerciales, particularmente aquellas que implican préstamos de deuda a largo plazo. El rendimiento de efectivo en efectivo también se puede utilizar para determinar si una propiedad está infravalorada. Cuando la deuda se registra en una transacción de bienes raíces (como suele ser el caso), el rendimiento real de la inversión difiere del rendimiento estándar de la inversión (ROI).
El rendimiento efectivo sobre efectivo no incluye ninguna apreciación o depreciación en la inversión. Los cálculos basados en el ROI estándar incorporarán el rendimiento total de una inversión; Por otro lado, el rendimiento efectivo sobre efectivo simplemente mide el rendimiento del efectivo real invertido.
En contraste con una distribución mensual de cupones, el rendimiento efectivo en efectivo no es un desembolso totalmente prometido. Cuando se pronostica, el rendimiento de efectivo en efectivo solo se puede utilizar como una estimación para evaluar el potencial futuro.
Para llevar clave
- El rendimiento efectivo sobre efectivo se utiliza para calcular el rendimiento de un activo que genera ingresos. Se usa ampliamente en las valoraciones de los cálculos de bienes raíces comerciales.
- Se puede usar para determinar si una propiedad está sobrevaluada o infravalorada. Pero no es un desembolso totalmente prometido.
- No se puede confiar completamente en la precisión porque la métrica puede exagerar el rendimiento si parte de la distribución consiste en el retorno del capital en lugar de un retorno del capital.
Ejemplo de rendimiento efectivo en efectivo
Supongamos que una compañía de bienes raíces compra un edificio por $ 500, 000. Gasta otros $ 100, 000 en reparaciones del edificio. Para financiar su compra, la compañía realiza un pago inicial de $ 100, 000 y solicita un préstamo de $ 400, 000 con pagos hipotecarios anuales de $ 20, 000. La compañía gana $ 50, 000 en ingresos por alquileres durante el primer año.
El cálculo de su rendimiento efectivo sobre efectivo comienza con el flujo de efectivo. El flujo de caja para la empresa es de $ 50, 000 - $ 20, 000 = $ 30, 000. El monto total invertido en el edificio es de $ 220, 000 = $ 100, 000 (pago inicial) + $ 100, 000 (reparaciones al edificio) + $ 20, 000 (pago de hipoteca). El rendimiento efectivo en efectivo del edificio es del 13, 6%.
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