Dispersión

¿Qué es la dispersión?

Dispersión es un término estadístico que describe el tamaño del rango de valores esperados para una variable particular. En las finanzas, la dispersión se utiliza para estudiar los efectos de las creencias de los inversores y analistas en el comercio de valores, y en el estudio de la variabilidad de los rendimientos de una estrategia comercial particular o cartera de inversiones. A menudo se interpreta como una medida del grado de incertidumbre y, por lo tanto, de riesgo, asociado con una cartera de valores o inversiones en particular.

ROMPER LA DISPERSIÓN

Por ejemplo, la medición de riesgo familiar, beta, mide la dispersión de los rendimientos de un valor en relación con un punto de referencia o índice de mercado en particular. Si la dispersión es mayor que la del índice de referencia, se considera que la seguridad es más riesgosa que el índice de referencia. Si la dispersión es menor, se cree que es menos riesgosa que el punto de referencia.

Una medida beta de 1.0 indica que la inversión se mueve al unísono con el punto de referencia. Una beta de 0 significa que no hay correlación, y una beta menor de 0 muestra un movimiento contrario al punto de referencia. Por ejemplo, si una cartera de inversiones tiene una beta de 1.0 usando el S&P 500 como punto de referencia, el movimiento entre la cartera y el punto de referencia es casi idéntico. Si el S&P 500 sube un 10%, también lo hará la cartera. En una versión beta negativa, si el S&P 500 está arriba, la cartera se mueve en la dirección exactamente opuesta, que en este caso se moverá hacia abajo.

Desviación Estándar

La desviación estándar es otra estadística comúnmente utilizada para medir la dispersión. Es una forma simple de medir la volatilidad de una inversión o cartera. Cuanto menor es la desviación estándar, menor es la volatilidad. Por ejemplo, una acción biotecnológica tiene una desviación estándar del 20.0% con un rendimiento promedio del 10%. Un inversor debe esperar que el precio de la inversión se mueva un 20% de manera positiva o negativa lejos del rendimiento promedio. En teoría, el valor de las acciones puede fluctuar de 10% negativo a 30% positivo. Las acciones tienen la desviación estándar más alta, con bonos y efectivo que tienen medidas mucho más bajas.

Alfa

Tanto la desviación estándar como la beta son medidas comunes que se utilizan para determinar la dispersión de una cartera, pero a menudo funcionan de forma independiente. Alpha es una estadística que mide los rendimientos ajustados por riesgo de una cartera. Un número positivo sugiere que la cartera debería obtener un rendimiento positivo a cambio del nivel de riesgo asumido. Una cartera que asume un riesgo excesivo y no obtiene un rendimiento suficiente tiene un alfa de 0 o menos. Alpha es una herramienta para inversores que buscan medir el éxito de un administrador de cartera. Un administrador de cartera con un alfa positivo indica un mejor rendimiento con el mismo riesgo o con menos riesgo que el índice de referencia.

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