Reservas excedentes
Las reservas en exceso son reservas de capital mantenidas por un banco o institución financiera que exceden lo requerido por los reguladores, acreedores o controles internos. Para los bancos comerciales, el exceso de reservas se mide con respecto a los montos de los requisitos de reserva estándar establecidos por las autoridades de los bancos centrales. Estos índices de reserva requeridos establecen los depósitos líquidos mínimos (como efectivo) que deben estar en reserva en un banco; Más se considera exceso.
El exceso de reservas también puede conocerse como reservas secundarias.
Comprender el exceso de reservas
El exceso de reservas es una especie de amortiguador de seguridad. Las empresas financieras que tienen exceso de reservas tienen una medida adicional de seguridad en caso de pérdida repentina de préstamos o retiros significativos de efectivo por parte de los clientes. Este amortiguador aumenta la seguridad del sistema bancario, especialmente en tiempos de incertidumbre económica. Aumentar el nivel de exceso de reservas también puede mejorar la calificación crediticia de una entidad, medida por agencias de calificación como Standard & Poor's.
La Reserva Federal tiene muchas herramientas en su conjunto de herramientas de normalización monetaria. Además de establecer la tasa de fondos federales, ahora tiene la capacidad de cambiar la tasa de interés por la que se paga a los bancos (interés sobre reservas - IOR) y el exceso de reservas (interés sobre exceso de reservas - IOER).
Para llevar clave
- Las reservas en exceso son fondos que un banco retiene más allá de lo que exige la regulación.
- A partir de 2008, la Reserva Federal paga al banco una tasa de interés sobre estas reservas excedentes.
- La tasa de interés sobre el exceso de reservas ahora se está utilizando en coordinación con la tasa de fondos de la Fed para alentar un comportamiento bancario que respalde los objetivos de la Reserva Federal.
El cambio de reglas de 2008 aumenta el exceso de reservas
Antes del 1 de octubre de 2008, a los bancos no se les pagaba una tasa de interés sobre las reservas. La Ley de Alivio Regulatorio de Servicios Financieros de 2006 autorizó a la Reserva Federal a pagar a los bancos una tasa de interés por primera vez. La regla entraría en vigencia el 1 de octubre de 2011. Sin embargo, la Gran Recesión adelantó la decisión con la Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008. De repente, y por primera vez en la historia, los bancos tuvieron un incentivo para mantener el exceso de reservas en la reserva Federal.
El exceso de reservas alcanzó un récord de $ 2.7 billones en agosto de 2014 debido al programa de flexibilización cuantitativa. A mediados de junio de 2016, el exceso de reservas era de $ 2.3 billones. Las ganancias de la flexibilización cuantitativa fueron pagadas a los bancos por la Reserva Federal en forma de reservas, no en efectivo. Sin embargo, el interés pagado sobre estas reservas se paga en efectivo y se registra como ingreso por intereses para el banco receptor. El interés pagado a los bancos de la Reserva Federal es efectivo que de otro modo iría al Tesoro de los Estados Unidos.
Intereses por exceso de reservas y tasa de fondos federales
Históricamente, la tasa de fondos federales es la tasa a la que los bancos se prestan dinero entre sí y a menudo se utiliza como punto de referencia para préstamos a tasa variable. Tanto el IOR como el IOER están determinados por la Reserva Federal, específicamente el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Como resultado, los bancos tenían un incentivo para mantener el exceso de reservas, especialmente cuando las tasas de mercado están por debajo de la tasa de fondos federales. De esta manera, la tasa de interés sobre el exceso de reservas sirvió como proxy para la tasa de fondos federales.
Solo la Reserva Federal tiene el poder de cambiar esta tasa, que aumentó a 0.5% el 17 de diciembre de 2015, después de casi una década de tasas de interés consolidadas más bajas. Desde entonces, la Reserva Federal ha estado utilizando el interés sobre el exceso de reservas para crear una banda entre la tasa de fondos de la Reserva Federal y el IOER al establecerla deliberadamente a continuación para mantener sus tasas objetivo en el camino correcto. Por ejemplo, en diciembre de 2018, la Fed aumentó su tasa objetivo en 25 puntos básicos, pero solo aumentó IOER en 20 puntos básicos. Esta brecha hace que el exceso de reservas sea otra herramienta política de la Reserva Federal. Si la economía se está calentando demasiado rápido, la Fed puede cambiar su IOER para alentar a que se estacione más capital en la Fed, desacelerando el crecimiento del capital disponible y aumentando la capacidad de recuperación en el sistema bancario. Sin embargo, hasta el momento, esta herramienta política no se ha probado en una economía desafiante.