Cuatro pasos para construir una cartera rentable

En el mercado financiero actual, una cartera bien mantenida es vital para el éxito de cualquier inversor. Como inversor individual, debe saber cómo determinar una asignación de activos que se ajuste mejor a sus objetivos de inversión personal y tolerancia al riesgo. En otras palabras, su cartera debe cumplir con sus requisitos de capital futuros y brindarle tranquilidad mientras lo hace. Los inversores pueden construir carteras alineadas con las estrategias de inversión siguiendo un enfoque sistemático. Estos son algunos pasos esenciales para adoptar este enfoque.

Para llevar clave

• En general, una cartera bien diversificada es su mejor apuesta para un crecimiento constante a largo plazo de sus inversiones.
• La diversificación protege sus activos de los riesgos de grandes caídas y cambios estructurales en la economía a lo largo del tiempo.
• Es importante controlar la diversificación de su cartera, hacer ajustes cuando sea necesario, y aumentará enormemente sus posibilidades de éxito financiero a largo plazo.

Paso 1: Determinar la asignación de activos adecuada para usted

Determinar su situación financiera individual y sus objetivos es la primera tarea en la construcción de una cartera. Los elementos importantes a considerar son la edad y la cantidad de tiempo que tiene para aumentar sus inversiones, así como la cantidad de capital para invertir y las necesidades de ingresos futuros. Un graduado universitario soltero que recién comienza su carrera necesita una estrategia de inversión diferente a la de una persona casada de 55 años que espera ayudar a pagar la educación universitaria de un niño y jubilarse en la próxima década.

Un segundo factor a considerar es su personalidad y tolerancia al riesgo. ¿Estás dispuesto a arriesgar algo de dinero por la posibilidad de mayores rendimientos? A todos les gustaría obtener altos rendimientos año tras año, pero si no puede dormir por la noche cuando sus inversiones caen a corto plazo, es probable que los altos rendimientos de ese tipo de activos no valgan la pena.

Aclarar su situación actual, sus necesidades futuras de capital y su tolerancia al riesgo determinarán cómo se deben asignar sus inversiones entre las diferentes clases de activos. La posibilidad de mayores rendimientos se produce a expensas de un mayor riesgo de pérdidas (un principio conocido como compensación de riesgo / rendimiento). No desea eliminar el riesgo tanto como optimizarlo para su condición y estilo únicos. Por ejemplo, el joven que no tendrá que depender de sus inversiones para obtener ingresos puede permitirse correr mayores riesgos en la búsqueda de altos rendimientos. Por otro lado, la persona que se acerca a la jubilación debe concentrarse en proteger sus activos y obtener ingresos de estos activos de manera eficiente en cuanto a impuestos.

Inversores conservadores versus agresivos

En general, cuanto más riesgo pueda soportar, más agresiva será su cartera, dedicando una mayor parte a las acciones y menos a los bonos y otros valores de renta fija. Por el contrario, cuanto menor sea el riesgo que pueda asumir, más conservadora será su cartera. Aquí hay dos ejemplos, uno para un inversor conservador y otro para el inversor moderadamente agresivo.

El objetivo principal de una cartera conservadora es proteger su valor. La asignación que se muestra arriba generaría ingresos actuales de los bonos y también proporcionaría cierto potencial de crecimiento de capital a largo plazo de la inversión en acciones de alta calidad.

Una cartera moderadamente agresiva satisface una tolerancia de riesgo promedio, atrayendo a aquellos dispuestos a aceptar más riesgo en sus carteras para lograr un equilibrio de crecimiento de capital e ingresos.

Paso 2: Alcanzar la cartera

Una vez que haya determinado la asignación de activos correcta, debe dividir su capital entre las clases de activos apropiadas. En un nivel básico, esto no es difícil: las acciones son acciones y los bonos son bonos.

Pero puede dividir aún más las diferentes clases de activos en subclases, que también tienen diferentes riesgos y posibles rendimientos. Por ejemplo, un inversor puede dividir la porción de capital entre diferentes sectores y capitalizaciones de mercado, y entre acciones nacionales y extranjeras. La parte de los bonos podría asignarse entre aquellos que son deuda gubernamental a corto y largo plazo versus deuda corporativa, etc.

Hay varias maneras de elegir los activos y valores para cumplir con su estrategia de asignación de activos (recuerde analizar la calidad y el potencial de cada inversión que compre; no todos los bonos y acciones son iguales):

• Selección de acciones: elija acciones que satisfagan el nivel de riesgo que desea llevar en la porción de capital de su cartera; sector, capitalización de mercado y tipo de acciones son factores a considerar. Analice las empresas que utilizan los evaluadores de acciones para seleccionar preselecciones potenciales, luego realice un análisis más profundo de cada compra potencial para determinar sus oportunidades y riesgos en el futuro. Este es el medio que requiere más trabajo para agregar valores a su cartera, y requiere que monitoree regularmente los cambios de precios en sus tenencias y se mantenga al día con las noticias de la compañía y la industria.
• Selección de bonos : al elegir bonos, hay varios factores a tener en cuenta, incluidos el cupón, el vencimiento, el tipo y la calificación de los bonos, así como el entorno general de tasas de interés.
• Fondos mutuos: los fondos mutuos están disponibles para una amplia gama de clases de activos y le permiten mantener acciones y bonos que los gestores de fondos investigan y seleccionan profesionalmente. Por supuesto, los administradores de fondos cobran una tarifa por sus servicios, lo que afectará sus ganancias. Los fondos indexados presentan otra opción; tienden a tener tarifas más bajas porque reflejan un índice establecido y, por lo tanto, se administran pasivamente.
• Fondos cotizados en bolsa (ETF) : si prefiere no invertir con fondos mutuos, los ETF pueden ser una alternativa viable. Los ETF son esencialmente fondos mutuos que cotizan como acciones. Son similares a los fondos mutuos en el sentido de que representan una gran canasta de acciones, generalmente agrupadas por sector, capitalización, país y similares. Pero difieren en que no se gestionan activamente, sino que rastrean un índice elegido u otra canasta de acciones. Debido a que se administran de manera pasiva, los ETF ofrecen ahorros de costos sobre los fondos mutuos al tiempo que proporcionan diversificación. Los ETF también cubren una amplia gama de clases de activos y pueden ser útiles para completar su cartera.

Paso 3: reevaluar ponderaciones de cartera

Una vez que tenga una cartera establecida, debe analizarla y reequilibrarla periódicamente, ya que los movimientos del mercado pueden hacer que sus ponderaciones iniciales cambien. Para evaluar la asignación real de activos de su cartera, clasifique cuantitativamente las inversiones y determine la proporción de sus valores al conjunto.

Los otros factores que pueden modificarse con el tiempo son su situación financiera actual, sus necesidades futuras y su tolerancia al riesgo. Si estas cosas cambian, es posible que deba ajustar su cartera en consecuencia. Si su tolerancia al riesgo ha disminuido, es posible que deba reducir la cantidad de acciones mantenidas. O tal vez ahora esté listo para asumir un mayor riesgo y su asignación de activos requiere que una pequeña proporción de sus activos se mantenga en acciones de menor capitalización de mayor riesgo.

Para reequilibrar, determine cuáles de sus puestos están sobreponderados y sobreponderados. Por ejemplo, supongamos que tiene el 30% de sus activos actuales en acciones de pequeña capitalización, mientras que su asignación de activos sugiere que solo debería tener el 15% de sus activos en esa clase. El reequilibrio implica determinar cuánto de esta posición necesita reducir y asignar a otras clases.

Paso 4: reequilibrio estratégico

Una vez que haya determinado qué valores necesita reducir y en cuánto, decida qué valores infraponderados comprará con los ingresos de la venta de los valores sobreponderados. Para elegir sus valores, utilice los enfoques discutidos en el Paso 2.

Cuando venda activos para reequilibrar su cartera, tómese un momento para considerar las implicaciones fiscales de reajustar su cartera.

Quizás su inversión en acciones de crecimiento se ha apreciado fuertemente durante el año pasado, pero si vendiera todas sus posiciones de capital para reequilibrar su cartera, podría incurrir en importantes impuestos a las ganancias de capital. En este caso, podría ser más beneficioso simplemente no contribuir con fondos nuevos a esa clase de activos en el futuro mientras continúa contribuyendo a otras clases de activos. Esto reducirá la ponderación de sus acciones de crecimiento en su cartera a lo largo del tiempo sin incurrir en impuestos sobre las ganancias de capital.

Al mismo tiempo, siempre considere la perspectiva de sus valores. Si sospecha que esas mismas acciones de crecimiento sobreponderadas están amenazadoramente listas para caer, es posible que desee vender a pesar de las implicaciones fiscales. Las opiniones de los analistas y los informes de investigación pueden ser herramientas útiles para ayudar a evaluar las perspectivas de sus tenencias. Y la venta de pérdidas fiscales es una estrategia que puede aplicar para reducir las implicaciones fiscales.

Recuerda la importancia de la diversificación

Durante todo el proceso de construcción de la cartera, es vital que recuerde mantener su diversificación por encima de todo. No es suficiente poseer valores de cada clase de activos; También debe diversificar dentro de cada clase. Asegúrese de que sus tenencias dentro de una determinada clase de activos se distribuyan en una variedad de subclases y sectores industriales.

Como mencionamos, los inversores pueden lograr una excelente diversificación mediante el uso de fondos mutuos y ETF. Estos vehículos de inversión permiten a los inversores individuales obtener las economías de escala que disfrutan los grandes administradores de fondos, que la persona promedio no podría lograr con una pequeña cantidad de dinero.