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Cómo Amazon hace dinero

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Amazon.com Inc. (AMZN), el minorista en línea más grande del mundo, está creciendo rápidamente en una amplia gama de negocios bajo el fundador y CEO Jeff Bezos, incluidas sus operaciones principales de comercio electrónico, servicios en la nube, publicidad digital, comestibles y medicamentos recetados. También vende productos de Amazon, como el asistente personal y el ecosistema de Alexa, y películas a través de su plataforma de video Amazon Prime.

Amazon se ubica como una de las principales empresas del mundo por valor de mercado. Aunque la compañía fue valorada brevemente en casi $ 1 billón en 2018. A principios de 2019, cuando Amazon lanzó su informe anual y 10-K, tenía una capitalización de mercado de $ 755.7 mil millones.

Los ingresos netos de la compañía se triplicaron el año pasado de $ 3 mil millones en 2017 a $ 10, 1 mil millones en 2018. Este crecimiento de los ingresos fue impulsado por un aumento del 31% en los ingresos, de $ 177, 9 mil millones en 2017 a $ 232, 9 mil millones en 2018. Amazon tiene una relación actual de 110%, y una rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) después de impuestos del 23%.

El modelo de negocio

Entonces, Amazon está ganando dinero, mucho. ¿Cómo? La respuesta corta es ventas. Amazon vende muchas cosas, y servicios, a consumidores y vendedores. Es conocido por usar su estructura de bajo gasto para vencer a los precios de la competencia, aumentar su participación en el mercado y dominar un negocio.

Para llevar clave

  • Amazon gana dinero a través de sus negocios minoristas, servicios en la nube y servicios de publicidad digital.
  • En 2018, Amazon ganó $ 7, 2 mil millones en ventas nacionales, mientras que perdió $ 2, 1 mil millones en ventas internacionales.
  • Amazon Web Services (AWS), el servicio en la nube de Amazon, generó casi $ 7.3 mil millones en ingresos operativos en 2018, más de la mitad del total de Amazon.
  • Amazon Advertising Services, una de las empresas de más rápido crecimiento de la compañía, vendió $ 10.1 mil millones en 2018.

Negocio de comercio electrónico de Amazon

Amazon es dominante en el comercio electrónico minorista, representando casi el 50% de todas las ventas en línea en los EE. UU. En 2018, por eMarketer, generando $ 207 mil millones de operaciones minoristas en los EE. UU. Y en el extranjero.

Pero la unidad de comercio electrónico de Amazon no solo gana dinero vendiendo directamente a los consumidores. También gana dinero vendiendo servicios y acceso a su plataforma a proveedores y creadores de contenido.

Amazon está desarrollando sus negocios de productos de marca, incluidos lectores electrónicos Kindle, tabletas Fire, televisores Fire y la suite Alexa, el asistente personal impulsado por la inteligencia artificial. La compañía también produce y vende contenido original de medios. Y la compañía vende suscripciones a Amazon Prime, un programa que ofrece envío gratuito ilimitado, transmisión ilimitada de miles de películas y programas de televisión y entrega gratuita en restaurantes.

Amazon también vende a vendedores. El informe anual de 2018 de Amazon dice que la compañía ofrece programas "que permiten a los vendedores hacer crecer sus negocios, vender sus productos en tiendas [Amazon] y cumplir pedidos a través de [Amazon]". Amazon está vendiendo esos programas a cambio de tarifas fijas, un porcentaje de ventas, intereses o alguna combinación de estos pagos.

Amazon ofrece un trato similar a los creadores de contenido: autores, editores independientes, músicos, cineastas, desarrolladores de habilidades y aplicaciones.

La compañía ha firmado acuerdos de ventas con las principales marcas minoristas como Nike Inc. (NKE), Best Buy (BBY), Kohl's (KSS) y la marca hermana de Investopedia The Spruce.

El tamaño cada vez mayor de Amazon le ha permitido ganar cuota de mercado en parte al reducir los precios por debajo de los de la competencia.

No siempre es una vaca de efectivo

Amazon fue el líder de comercio electrónico de EE. UU. En 2018, con un volumen bruto de mercancías (GMV) de $ 239 mil millones. Alibaba lideró a nivel mundial con aproximadamente $ 768 mil millones en GMV. Pero el comercio minorista de Amazon no es una fuente de ingresos, y en algunos casos pierde dinero.

Por ejemplo, Amazon ha perdido dinero en cada uno de los últimos 3 años en sus ventas internacionales. En 2018, perdió $ 2.1 mil millones en $ 65.8 mil millones en ventas internacionales, mientras ganó $ 7.2 mil millones en ingresos operativos por $ 141.3 mil millones en ventas en América del Norte.

El negocio en la nube de Amazon

Por el contrario, Amazon Web Services (AWS), lanzado en 2006, aceleró los ingresos y registró altos márgenes en los últimos tres años. AWS brinda servicios a empresas, agencias gubernamentales e instituciones académicas para almacenar información y entregar contenido. Amazon se refiere a ellos como un "amplio conjunto de cómputo global, base de datos de almacenamiento y otras ofertas de servicios".

  • AWS ha crecido un promedio de 48% durante los tres años que terminaron en diciembre de 2018, reservando casi $ 26 mil millones en ventas ese año.

Amazon controló más de un tercio del mercado de la nube en 2018, más del doble de su próximo competidor más cercano, por Synergy Group. AWS compite con Azure de Microsoft Corp. (MSFT) y Google Cloud de Alphabet Inc. (GOOGL). El informe anual de Amazon dice que AWS reservó casi $ 26 mil millones en las ventas de 2018, un aumento del 47% respecto al año anterior, y generó casi $ 7.3 mil millones en ingresos operativos, más de la mitad de los ingresos operativos de la compañía.

Publicidad digital

Amazon ha estado invirtiendo agresivamente en su servicio de publicidad digital. eMarketer pronostica que los ingresos crecerán un 50% por año hasta 2020, ampliando su participación en el mercado estadounidense del 4, 1% en 2018 al 7%. Eso no es un gran porcentaje. Pero Amazon es el único jugador que ha hecho mella en el duopolio de Google y Facebook, que controla el 37.1% y el 20.6% respectivamente, totalizando el 57% del mercado.

Se proyecta que el negocio de publicidad digital de Amazon crecerá un 50% anual hasta 2020, ampliando su participación en el mercado de EE. UU. Del 4.1% en 2018 al 7%. Eso convierte a Amazon en el único competidor importante de Google y Facebook, que en conjunto controlan el 57.7% del mercado de anuncios digitales de los EE. UU.

En la sección 'Otro' de la categoría Ventas netas de su informe anual, Amazon dijo que ganó $ 10.1 mil millones en ventas de publicidad en 2018, un aumento del 114% de $ 4.7 mil millones en 2017. Esto incluye los ingresos por publicidad hechos por la plataforma de juegos y la red social de Amazon, Twitch .

Planes futuros

En su informe anual, Amazon dice que la compañía y su planificación estratégica se guían por cuatro principios:

  • obsesión con el cliente en lugar del enfoque de la competencia
  • pasión por la invención
  • compromiso con la excelencia operativa
  • pensamiento a largo plazo

Amazon dijo que continuará invirtiendo en mejorar productos, servicios, experiencias de consumo y operaciones. En el futuro, espere que Amazon invierta mucho en experimentar, mejorar y expandir sus competencias centrales en venta minorista, servicios y anuncios. Whole Foods ofrece un buen ejemplo de ese esfuerzo.

Alimentos integrales

Los enormes ingresos de Amazon y su alcance en el mercado le han dado un poder único para invertir fuertemente en nuevos productos y mercados, y para librar guerras de precios que han derrotado a sus rivales. En 2017, Amazon pagó $ 13.7 mil millones para adquirir el supermercado orgánico Whole Foods Market Inc., dándole una nueva cabeza de playa para expandirse en varias áreas.

Para empezar, ser propietario de Whole Foods le ha dado a Amazon acceso a consumidores de alto nivel, tiendas minoristas y un líder de rápido crecimiento en el negocio de comestibles. La medida también se considera que brinda a Amazon la oportunidad de crecer en farmacias, indumentaria y otros negocios. En junio de 2018, Amazon ingresó al espacio de medicamentos recetados con la compra de la plataforma de farmacia en línea PillPack por $ 753 millones.

Para reforzar aún más su posición competitiva, Amazon ha estado aumentando su capacidad de entrega para llevar productos más rápidamente a los consumidores. Planea aumentar su flota de aviones de carga en un 25% durante dos años a 50 aviones, mientras agrega centros aéreos. Mientras tanto, la empresa agregó más de 8 millones de pies cuadrados de espacio en el centro de despacho de pedidos en todo Estados Unidos el año pasado.

A medida que Amazon ve crecer su negocio de comestibles en línea, está probando tiendas de conveniencia urbanas sin registro con Amazon Go. La compañía ha estado experimentando con otras tiendas emergentes y formatos de tiendas en todo el mundo.

Por supuesto, no olvidemos que, como uno de los minoristas de comercio electrónico más grandes del mundo, Amazon tiene enormes cantidades de datos para aprovechar para llegar a los consumidores y comprender lo que quieren.

Otros planes

La obsesión del cliente en lugar del enfoque de la competencia, la pasión por la invención, el compromiso con la excelencia operativa y el pensamiento a largo plazo no solo significan un compromiso continuo e intensificado con las competencias centrales de uno. Amazon tiene ambiciones más allá de ser el minorista número uno del mundo y proveedor de servicios de computación en la nube.

128

El número de empresas compradas por Amazon.

Amazon se está diversificando, señalando en su informe anual de 2018 que tenía $ 942 millones en acciones y warrants de empresas públicas y privadas.

Aunque es notoriamente privado, según CB Insights via Inc., Amazon ha comprado al menos 128 empresas desde su fundación. Esas compañías cubren una gran cantidad de industrias: inteligencia artificial, servicios empresariales y en la nube, ropa y accesorios, servicios financieros, alimentos, bebidas y productos de consumo, hardware, servicios para el hogar, producción y entretenimiento de medios, publicaciones, comercio y redes sociales, transporte y logística. . La justificación es clara para algunas de estas compras, pero no es obvia en otros casos.

Aunque parece que Amazon planea continuar interrumpiendo los negocios de productos de consumo, venta minorista, farmacia, préstamos para pequeñas empresas y pagos digitales, CB Insights sugiere que podríamos tener que buscar respuestas menos obvias para predecir el futuro de Amazon. Si los intereses de Jeff Bezos son una indicación, podría ser útil echar un vistazo a su conferencia MARS, y acrónimo de Machine Learning, Automation, Robotics and Space.

Desafíos clave

A pesar del crecimiento casi ininterrumpido de Amazon, se enfrenta a numerosos desafíos. Las expectativas de los inversores de Amazon con frecuencia son más altas que la ya elevada tasa de crecimiento de la compañía, lo que lleva a retrocesos de acciones incluso cuando ofrece resultados estelares. Un riesgo mucho mayor que se pasa por alto puede ser un escrutinio gubernamental más intenso, cambios en las regulaciones globales y aumentos anticipados en los gastos. Estos podrían frenar el crecimiento de Amazon. Además, el crecimiento y la expansión de Amazon ejercen una presión significativa sobre los recursos administrativos, operativos y financieros de la compañía, y la exponen a riesgos legales, financieros y competitivos.

A pesar de su tamaño, Amazon también se enfrenta a rivales poderosos y bien financiados, como Walmart Inc. (WMT), que está trazando su propio plan para obtener una participación de mercado de Amazon y Alibaba (BABA).

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