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¿Cómo difieren el costo de capital de deuda y el costo de capital?

negocio : ¿Cómo difieren el costo de capital de deuda y el costo de capital?

Toda empresa necesita capital para operar con éxito. El capital es el dinero que una empresa, ya sea una pequeña empresa o una gran corporación, necesita y utiliza para llevar a cabo sus operaciones cotidianas. El capital se puede utilizar para hacer inversiones, realizar mercadotecnia e investigación, y pagar deudas.

Hay dos fuentes principales en las que confían las compañías de capital: deuda y capital. Ambos proporcionan la financiación necesaria para mantener a flote un negocio, pero existen grandes diferencias entre los dos. Y si bien ambos tipos de financiamiento tienen sus beneficios, cada uno también tiene un costo.

A continuación, describimos el capital de deuda y capital y cómo difieren.

Para llevar clave

  • Tanto el capital de deuda como el capital proporcionan a las empresas el dinero que necesitan para mantener sus operaciones diarias.
  • Las empresas piden capital de deuda en forma de préstamos a corto y largo plazo y los pagan con intereses.
  • El capital social, que no requiere reembolso, se genera mediante la emisión de acciones ordinarias y preferentes, y mediante ganancias retenidas.
  • La mayoría de los dueños de negocios prefieren el capital de deuda porque no diluye la propiedad.

Capital de deuda

El capital de deuda se refiere a fondos prestados que deben pagarse en una fecha posterior. Esta es cualquier forma de capital de crecimiento que una empresa recauda mediante la obtención de préstamos. Estos préstamos pueden ser a largo o corto plazo, como la protección contra sobregiros.

El capital de deuda no diluye el interés del dueño de la compañía en la empresa. Pero puede ser engorroso devolver intereses hasta que se paguen sus préstamos, especialmente cuando las tasas de interés están subiendo.

Las compañías están legalmente obligadas a pagar intereses sobre el capital de la deuda en su totalidad antes de emitir dividendos a los accionistas. Esto aumenta el capital de la deuda en la lista de prioridades de una empresa sobre los rendimientos anuales.

Mientras que la deuda le permite a una compañía apalancar una pequeña cantidad de dinero en una suma mucho mayor, los prestamistas generalmente requieren pagos de intereses a cambio. Esta tasa de interés es el costo del capital de la deuda. El capital de deuda también puede ser difícil de obtener o puede requerir garantías, especialmente para las empresas que están en problemas.

Si una compañía obtiene un préstamo de $ 100, 000 con una tasa de interés del 7%, el costo de capital para el préstamo es del 7%. Debido a que los pagos de las deudas a menudo son deducibles de impuestos, las empresas contabilizan la tasa del impuesto corporativo al calcular el costo real del capital de la deuda multiplicando la tasa de interés por el inverso de la tasa del impuesto corporativo. Suponiendo que la tasa de impuesto corporativo es del 30%, el préstamo en el ejemplo anterior tiene un costo de capital de 0.07 X (1 - 0.3) o 4.9%.

Capital social

Debido a que el capital social generalmente proviene de fondos invertidos por los accionistas, el costo del capital social es ligeramente más complejo. Los fondos de capital no requieren que una empresa saque deudas, lo que significa que no necesita pagarse. Pero existe cierto grado de retorno de la inversión que los accionistas pueden esperar razonablemente en función del desempeño del mercado en general y la volatilidad de las acciones en cuestión.

Las empresas deben ser capaces de generar retornos (valoraciones de acciones saludables y dividendos) que cumplan o superen este nivel para retener la inversión de los accionistas. El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) utiliza la tasa libre de riesgo, la prima de riesgo del mercado en general y el valor beta de las acciones de la compañía para determinar la tasa esperada de rendimiento o el costo del capital.

El capital social refleja la propiedad mientras que el capital de deuda refleja una obligación.

Por lo general, el costo del capital excede el costo de la deuda. El riesgo para los accionistas es mayor que para los prestamistas, ya que la ley exige el pago de una deuda, independientemente de los márgenes de beneficio de una empresa.

El capital social puede venir en las siguientes formas:

  • Acciones comunes: Las compañías venden acciones comunes a los accionistas para recaudar efectivo. Los accionistas comunes pueden votar sobre ciertos asuntos de la compañía.
  • Acciones preferidas: este tipo de acciones no otorga a los accionistas derechos de voto, pero otorga la propiedad de la empresa. A estos accionistas se les paga antes que los accionistas comunes en caso de que el negocio se liquide.
  • Ganancias retenidas: Estas son ganancias que la compañía ha retenido a lo largo de la historia del negocio que no se han devuelto a los accionistas como dividendos.

El capital social se informa en la sección de capital contable del balance general de una empresa. En el caso de una empresa unipersonal, aparece en la sección de patrimonio del propietario.

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