¿Qué tan importante es la lectura de cintas en los mercados modernos?

Los lectores de cintas tienen una ventaja sobre los cartógrafos porque pueden interpretar los datos intradía en tiempo real, filtrando páginas de números en predicciones sorprendentemente precisas del movimiento de precios a corto plazo. Esta habilidad de mercado casi legendaria tiene ventajas adicionales, lo que permite a los proponentes medir la intensidad emocional de los participantes mientras descubren a los líderes y rezagados del día. La lectura de cintas puede agregar potencia de fuego a las estrategias de mercado a largo plazo.

Los conceptos básicos de la lectura en cinta se pueden aprender en unos minutos, pero la práctica lleva toda una vida para dominar, por tres razones. Primero, el mercado es enormemente complejo y requiere muchos años de observación para comprender cómo las partes individuales afectan al conjunto. En segundo lugar, las fuerzas macro que mueven los mercados mundiales cambian con el tiempo, con una flexibilización cuantitativa que controla un ciclo, mientras que una burbuja inmobiliaria mantiene a los mercados a flote en otro ciclo. En tercer lugar, y lo más importante, la estructura del mercado ha cambiado drásticamente a lo largo de los años, obligando a los lectores de cintas a aprender continuamente nuevas habilidades.

Revolución en la estructura del mercado

En la década de 1990, los diferenciales de oferta y demanda de 50 centavos obligaron a los lectores de cintas a abandonar los tickers simples y centrar su atención en las pantallas de profundidad del mercado, comúnmente conocidas como Nivel II. Esta práctica hizo dinero en los primeros años porque leía con precisión la oferta y la demanda, mostrando las órdenes permanentes de los grandes jugadores, así como qué creadores de mercado tenían el control de la dirección de la seguridad en esa sesión.

La regla de negociación del día del patrón de la SEC llegó en 2001, desencadenando un éxodo de capital de las acciones a los futuros del índice CME Globex. A su vez, esos instrumentos han adquirido un poder enorme, moviendo miles de valores a la vez.

Muchos lectores de cintas abandonaron el Nivel II en los próximos años, eligiendo en su lugar observar los índices futuros para obtener pistas sobre los impulsos de capital general. El Nivel II perdió más adherentes en 2007 con la adopción del Reglamento NMS de la SEC, que abrió la puerta a las computadoras comerciales de alta frecuencia (HFT), piscinas oscuras y otro código algorítmico que ahora captura más del 70% del volumen de capital. Los lectores de cinta se han adaptado bien a este entorno electrónico y ahora ven una gama más amplia de entradas de mercado que en cualquier otro momento de la historia.

¿Has oído lo suficiente y quieres convertirte en un hábil lector de cintas? Aquí hay algunos consejos y técnicas para ayudarlo a comenzar.

Preparación previa a la comercialización

Comience en la sesión previa al mercado, observando los futuros del índice durante la noche. Mantenga un gráfico de futuros del índice S&P 500 de 60 minutos y 24 horas en su pantalla en todo momento, haciendo referencia a los niveles durante la noche durante la sesión regular de EE. UU. Verifique si ese índice lidera o va a la zaga del Nasdaq 100 y / o los futuros de bonos del Tesoro de los Estados Unidos. El liderazgo de Nasdaq y los bonos rezagados apuntan a la asunción de riesgos, en el que los operadores quieren poseer más instrumentos especulativos, mientras que el liderazgo del S&P 500 y los bonos fuertes sugieren aversión al riesgo, a menudo impulsada por eventos adversos en otros mercados mundiales.

Considere el impacto de la apertura proyectada y cómo las brechas afectarán la psicología del operador. Las grandes brechas se han vuelto más comunes en los últimos años debido al aumento en el comercio de 24 horas, y jugarlas bien requiere estrategias cuidadosas. Prepárese calculando cómo interactuarán las impresiones de apertura con los niveles durante la noche. Una brecha en un máximo o mínimo durante la noche sugiere una acción de rango limitado que puede producir una inversión rápida, mientras que una brecha en los niveles que no se negocian durante días o semanas conlleva una mayor probabilidad de un día de tendencia acción en donde los instrumentos principales empujan en una sola dirección durante la mayor parte de la sesión.

La primera hora dice

Tenga en cuenta las impresiones de apertura en los futuros S&P 500, Nasdaq 100 y Russell 2000 o fondos cotizados subyacentes (ETF). La relación entre los cambios de precios y esos niveles presenta el primer momento del día, con toros en control por encima de las impresiones de apertura y osos en control por debajo. Marque los primeros rangos de negociación de 5 o 15 minutos, buscando pequeños patrones laterales que podrían producir brotes o averías más adelante en la sesión. Ahora, eche un primer vistazo a la fuerza y ​​la debilidad relativas, haciendo una lista de los ETF más líquidos para cada sector importante. Ordene la lista por porcentaje de cambio, exponiendo los fondos más fuertes y más débiles en la primera hora. Esto también puede identificar estrategias de rotación que persisten durante toda la sesión.

A continuación, levante los indicadores de avance / declive de NYSE y Nasdaq y el volumen de aumento / disminución. Estos cuatro conjuntos de datos arrojan información inmensamente útil sobre los flujos de capital a corto plazo. La variación de avance-disminución también talla patrones predictivos intradía, a menudo antes del precio, como puede ver arriba cuando el indicador se revirtió bruscamente después de una fuerte apertura de enero. Esta reversión provocó una desagradable disminución que arrojó índices importantes profundamente en rojo.

Observe ahora que una cuadrícula de Fibonacci sobre la caída inicial predijo el alcance de una recuperación del mediodía, mientras que los mínimos oscilantes cerca de 1, 000 soportes definidos que se rompieron en la última hora.

Ahora mire VIX, grabando observaciones sobre la cinta de la mañana. Primero, ¿está parpadeando en rojo o verde después de la primera hora, y ese número tiende a ser mayor o menor "> divergencias entre VIX y la acción del índice porque a menudo se resuelven con un comportamiento capitulativo que obliga al indicador o índice a revertir y seguir.

Mensajes del mediodía

Haga un seguimiento de los temas de la primera hora hasta la hora del almuerzo, observando las impresiones de apertura y los aspectos internos del mercado. Esté especialmente atento cuando los índices se muevan mucho más allá de las impresiones de cierre anteriores y luego invierta los engranajes, retrocediendo en la otra dirección. Los avisos de mercado se convierten en los principales indicadores principales en estos puntos de inflexión, a menudo rompiendo o retrocediendo antes del precio. Estos se pueden usar para construir o agregar posiciones intradía, o como señales de salida, lo que le permite tomar ganancias o pérdidas por delante de la multitud que queda atrapada por los cambios repentinos en el tono del mercado.

Preste especial atención entre las 11:30 a.m. y el mediodía, hora del Este, cuando los mercados europeos terminen sus días de negociación, lo que a menudo obliga a los índices estadounidenses a alcanzar niveles de precios clave. Con el cierre de otros mercados mundiales, las tardes de los EE. UU. Pueden generar un segundo tema del día, con partes internas que cambian los mensajes de la mañana, pasando a nuevos avisos que duran la campana de cierre. Esta segunda ola puede requerir una revisión de las estrategias matutinas que incluyen salir de las primeras posiciones para evitar ser atacados por una acción contraria del precio.

Leyendo la hora final

Espere que los temas persistentes intradía lleguen a su clímax en la última hora, especialmente en los últimos 15 minutos. Los precios de los índices pueden subir y bajar mucho durante este período, con el capital institucional saliendo del margen, mientras que los algoritmos trabajan duro para sacudir a los operadores que desean mantener posiciones durante la noche. Los internos del mercado se convierten en sus mejores amigos en estos momentos críticos porque le dicen qué esperar en la campana de cierre. Los números que se expanden o contraen a lo largo de la sesión predicen que las estrategias contrarias fracasarán, mientras que los números mediocres sugieren un cierre mixto, sin toros ni osos contentos con el resultado.

La línea de fondo

Los lectores de cinta interpretan datos de fondo complejos durante el día del mercado para obtener una ventaja comercial definible sobre la competencia. A través de la experiencia y la habilidad, reaccionan a los cambios ambientales mucho antes de que el movimiento de los precios despierte a la multitud dormida.