¿Cómo se usa la desviación estándar para determinar el riesgo?

La medición del riesgo es un componente muy importante de muchos sectores de la industria financiera. Si bien juega un papel en la economía y la contabilidad, el impacto de la medición precisa o defectuosa del riesgo se ilustra más claramente en el sector de inversión.

Conocer la probabilidad de que un valor, ya sea que invierta en acciones, opciones o fondos mutuos, se mueva de manera inesperada puede ser la diferencia entre una operación bien posicionada y la bancarrota. Los comerciantes y analistas utilizan una serie de métricas para evaluar la volatilidad y el riesgo relativo de posibles inversiones, pero la métrica más común es la desviación estándar.

Siga leyendo para obtener más información sobre la desviación estándar y cómo ayuda a determinar el riesgo en la industria de inversión.

Para llevar clave

• Uno de los métodos más comunes para determinar el riesgo que plantea una inversión es la desviación estándar.
• La desviación estándar ayuda a determinar la volatilidad del mercado o la propagación de los precios de los activos de su precio promedio.
• Cuando los precios se mueven violentamente, la desviación estándar es alta, lo que significa que una inversión será riesgosa.
• Una desviación estándar baja significa que los precios están tranquilos, por lo que las inversiones conllevan un bajo riesgo.

¿Qué es la desviación estándar?

La desviación estándar es un concepto matemático básico que mide la volatilidad en el mercado, o la cantidad promedio por la cual los puntos de datos individuales difieren de la media. En pocas palabras, la desviación estándar ayuda a determinar la propagación de los precios de los activos a partir de su precio promedio.

Cuando los precios suben o bajan, la desviación estándar es alta, lo que significa que hay una alta volatilidad. Por otro lado, cuando hay un margen estrecho entre los rangos de negociación, la desviación estándar es baja, lo que significa que la volatilidad es baja. ¿Qué podemos determinar con esto? Los precios volátiles significan que la desviación estándar es alta, y es baja cuando los precios son relativamente tranquilos y no están sujetos a cambios bruscos.

Si bien la desviación estándar es una medida importante del riesgo de inversión, no es la única. Hay muchas otras medidas que los inversores pueden usar para determinar si un activo es demasiado arriesgado para ellos, o no lo suficientemente arriesgado.

Cálculo de desviación estándar

La desviación estándar se calcula restando primero la media de cada valor y luego cuadrando, sumando y promediando las diferencias para producir la varianza. Si bien la varianza en sí misma es un indicador útil de rango y volatilidad, la cuadratura de las diferencias individuales significa que ya no se informan en la misma unidad de medida que el conjunto de datos original.

Para los precios de las acciones, los datos originales están en dólares y la varianza está en dólares al cuadrado, lo que no es una unidad de medida útil. La desviación estándar es simplemente la raíz cuadrada de la varianza, devolviéndola a la unidad de medida original y haciendo que sea mucho más fácil de usar e interpretar.

Relacionar la desviación estándar con el riesgo

En la inversión, la desviación estándar se utiliza como un indicador de la volatilidad del mercado y, por lo tanto, del riesgo. Cuanto más impredecible sea la acción del precio y cuanto más amplio sea el rango, mayor será el riesgo. Los valores sujetos a rango, o aquellos que no se alejan de sus medios, no se consideran un gran riesgo. Esto se debe a que se puede suponer, con relativa certeza, que continúan comportándose de la misma manera. Una seguridad con un rango de negociación muy grande y una tendencia a aumentar, revertirse repentinamente o tener una brecha es mucho más riesgosa, lo que puede significar una pérdida mayor. Pero recuerde, el riesgo no es necesariamente algo malo en el mundo de las inversiones. Cuanto más riesgosa sea la seguridad, mayor potencial tiene para pagar.

Cuanto mayor es la desviación estándar, más riesgosa es la inversión.

Cuando se usa la desviación estándar para medir el riesgo en el mercado de valores, el supuesto subyacente es que la mayoría de la actividad de precios sigue el patrón de una distribución normal. En una distribución normal, los valores individuales caen dentro de una desviación estándar de la media, arriba o abajo, el 68% del tiempo. Los valores están dentro de dos desviaciones estándar el 95% del tiempo.

Por ejemplo, en una acción con un precio promedio de $ 45 y una desviación estándar de $ 5, se puede suponer con un 95% de certeza que el próximo precio de cierre se mantiene entre $ 35 y $ 55. Sin embargo, los precios se desploman o aumentan fuera de este rango el 5% del tiempo. Una acción con alta volatilidad generalmente tiene una desviación estándar alta, mientras que la desviación de una acción estable de primera clase suele ser bastante baja.

Entonces, ¿qué podemos determinar a partir de esto? Cuanto menor sea la desviación estándar, menos riesgosa será una inversión. Por otro lado, cuanto mayor es la varianza y la desviación estándar, más volátil es un valor. Si bien los inversores pueden asumir que el precio se mantiene dentro de dos desviaciones estándar de la media del 95% de las veces, esto aún puede ser un rango muy amplio. Como con cualquier otra cosa, cuanto mayor sea el número de resultados posibles, mayor será el riesgo de elegir el equivocado. (Para lecturas relacionadas, consulte "¿Qué mide la desviación estándar en una cartera?")