Seguridad Híbrida

¿Qué es una seguridad híbrida?

Una seguridad híbrida es una seguridad financiera única que combina dos o más instrumentos financieros diferentes. Los valores híbridos, a menudo denominados "híbridos", generalmente combinan características de deuda y capital. El tipo más común de seguridad híbrida es un bono convertible que tiene características de un bono ordinario pero está fuertemente influenciado por los movimientos de precios de las acciones en las que es convertible.

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Seguridad Híbrida

Comprender los valores híbridos

Los valores híbridos se compran y venden en una bolsa o a través de un corretaje. Los híbridos pueden dar a los inversores una tasa de rendimiento fija o variable y pueden pagar los rendimientos como intereses o como dividendos. Algunos híbridos devuelven su valor nominal al titular cuando maduran y otros tienen ventajas fiscales. Los valores híbridos pueden verse como una forma de deuda esotérica y pueden ser difíciles de vender debido a su complejidad.

Tipos de valores híbridos

Además de los bonos convertibles, otro tipo popular de valores híbridos son las acciones preferenciales convertibles, que pagan dividendos a una tasa fija o variable antes de que se paguen los dividendos de acciones ordinarias, y pueden cambiarse por acciones de las acciones de la compañía subyacente.

Las notas de alternancia de pago en especie son otro tipo de seguridad híbrida en la que la empresa emisora ​​puede alternar el pago de las tasas de interés a la deuda adicional adeudada al inversor, lo que significa que la empresa le debe al inversor más deuda pero en realidad no paga intereses sobre ella de inmediato . Este aplazamiento de intereses le permite a la compañía mantener el flujo de efectivo, pero el pago del principal más grande puede que nunca llegue si la situación del flujo de efectivo no se resuelve.

Cada tipo de seguridad híbrida tiene características únicas de riesgo y recompensa. Los bonos convertibles ofrecen un mayor potencial de apreciación que los bonos regulares, pero pagan menos intereses que los bonos convencionales, al tiempo que enfrentan el riesgo de que la compañía subyacente tenga un mal desempeño. También pueden no realizar pagos de cupones y no poder pagar el valor nominal del bono al vencimiento. Los valores convertibles ofrecen un mayor potencial de ingresos que los valores normales, pero aún pueden perder valor si la empresa subyacente tiene un rendimiento inferior. Otros riesgos de los valores híbridos incluyen pagos diferidos de intereses, insolvencia, volatilidad de los precios de mercado, reembolso anticipado e iliquidez.

Consideraciones Especiales

Otros nuevos tipos de valores híbridos se introducen todo el tiempo en un intento por satisfacer las necesidades de los inversores sofisticados. Algunos de estos valores son tan complicados que es difícil definirlos como deuda o patrimonio.

Además de ser difícil de entender, otra crítica de algunos valores híbridos es que requieren que el inversor asuma más riesgos que las garantías de devolución potenciales. Los valores híbridos no se comercializan para inversores minoristas, pero incluso los inversores institucionales a veces no entienden completamente los términos del acuerdo al que están entrando cuando compran un valor híbrido.

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