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Activos de nivel 2

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¿Qué son los activos de nivel 2?

Los activos de nivel 2 son activos y pasivos financieros que no son ni fáciles ni demasiado complejos de valorar. No tienen precios de mercado regulares, aunque se puede determinar un valor razonable para ellos en función de otros valores de datos o precios de mercado. A veces llamados activos de "marca para modelar", los valores de los activos de Nivel 2 se pueden aproximar estrechamente utilizando modelos simples y métodos de extrapolación que utilizan precios conocidos y observables como parámetros.

Comprensión de los activos del nivel 2

Las empresas que cotizan en bolsa están obligadas a establecer valores razonables para los activos que llevan en sus libros. Los inversores confían en estas estimaciones del valor razonable para analizar la condición actual de la empresa y las perspectivas futuras.

De acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA), ciertos activos deben registrarse a su valor actual, no al costo histórico. Las empresas que cotizan en bolsa también deben clasificar todos sus activos en función de la facilidad con que pueden valorarse, de conformidad con el estándar contable conocido como FASB 157.

La Junta de Normas de Contabilidad Financiera de los Estados Unidos (FASB) introdujo tres niveles diferentes para aportar claridad al balance. activos de corporaciones. Los activos de nivel 2 son la clasificación intermedia basada en la fiabilidad con la que se pueden calcular sus valores de mercado justos. Los activos de Nivel 1, como acciones y bonos, son los más fáciles, mientras que los activos de Nivel 3 solo pueden valorarse en base a modelos internos o "estimaciones" y no tienen precios de mercado observables.

Los activos de nivel 2 deben valorarse utilizando datos de mercado obtenidos de fuentes externas e independientes. Los datos podrían incluir precios cotizados para activos y pasivos similares en mercados activos, precios para activos y pasivos idénticos o similares en mercados inactivos, o modelos que tienen datos observables, como tasas de interés, tasas de incumplimiento y curvas de rendimiento.

Un ejemplo de un activo de Nivel 2 es un swap de tasa de interés. Aquí, el valor del activo puede determinarse en función de los valores observados para las tasas de interés subyacentes y las primas de riesgo determinadas por el mercado. Los activos de Nivel 2 son comúnmente poseídos por firmas de capital privado, compañías de seguros y otras instituciones financieras que tienen brazos de inversión.

Para llevar clave

  • Los activos de nivel 2 son activos y pasivos financieros que no tienen un precio de mercado regular, pero cuyo valor razonable puede determinarse en función de otros valores de datos o precios de mercado.
  • Son la clasificación intermedia basada en la fiabilidad con la que se pueden calcular sus valores de mercado justos.
  • Los activos de Nivel 2 son comúnmente poseídos por firmas de capital privado, compañías de seguros y otras instituciones financieras que tienen brazos de inversión.

Ejemplo del mundo real de activos de nivel 2

Blackstone Group LP (BX) desglosa sus activos de Nivel 2 en las presentaciones 10-K y 10-Q de la empresa para los accionistas. El administrador de activos reveló la siguiente información:

"El valor razonable se determina mediante el uso de modelos u otras metodologías de valoración. Los instrumentos financieros que generalmente se incluyen en esta categoría incluyen bonos y préstamos corporativos, incluidos bonos corporativos y préstamos mantenidos dentro de vehículos CLO, valores gubernamentales y de agencias, menos capital líquido y restringido valores y ciertos derivados extrabursátiles en los que el valor razonable se basa en datos observables. Las notas senior y subordinadas emitidas por vehículos CLO se clasifican dentro del Nivel II de la jerarquía del valor razonable ".

Entradas observables versus no observables

Los inversores, analistas, etc., a veces luchan por identificar la diferencia entre los activos de Nivel 2 y Nivel 3. Reconocer los contrastes es importante, especialmente porque los PCGA requieren revelaciones adicionales para los activos y pasivos de Nivel 3.

La mejor manera de determinar si un activo o pasivo es de Nivel 2 o Nivel 3 es determinar si los datos de valoración utilizados se desarrollan utilizando datos de mercado disponibles al público o no. Considere los siguientes puntos:

  • ¿El valor está respaldado por transacciones de mercado real?
  • ¿Se obtiene un precio externo a la organización y está disponible para el público?
  • ¿La valoración se distribuye a intervalos regulares?

Si la respuesta a cualquiera de estas preguntas es no, la entrada puede considerarse no observable y, como resultado, el Nivel 3 en la jerarquía del valor razonable.

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