Madurez
El vencimiento es la fecha en que finaliza la vida de una transacción o instrumento financiero, después de la cual debe renovarse o dejará de existir. El término se usa comúnmente para depósitos, divisas al contado y transacciones a plazo, tasas de interés y permutas de materias primas, opciones, préstamos e instrumentos de renta fija como bonos.
Romper la madurez
Algunos instrumentos financieros, como depósitos y préstamos, requieren el reembolso del principal y los intereses al vencimiento; otros, como las transacciones de divisas, prevén la entrega de una mercancía. Aún otros, como los swaps de tasas de interés, consisten en una serie de flujos de efectivo y el último ocurre al vencimiento.
Vencimiento de un depósito
El vencimiento de un depósito es la fecha en que se devuelve el capital al inversor. Los intereses a veces se pagan periódicamente durante la vida del depósito o al vencimiento. Muchos depósitos interbancarios son de un día para otro, incluida la mayoría de los depósitos en euros, y un vencimiento de más de 12 meses es raro.
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Al vencimiento de una inversión de renta fija, como un bono, se requiere que el prestatario reembolse el monto total del principal pendiente más cualquier interés aplicable al prestamista. La falta de pago al vencimiento puede constituir incumplimiento, lo que afectaría negativamente la calificación crediticia del emisor. El vencimiento de una inversión es una consideración primordial para el inversor, ya que tiene que coincidir con su horizonte de inversión. Por ejemplo, una persona que está ahorrando dinero para el pago inicial de una casa que tiene la intención de comprar dentro de un año no sería aconsejable invertir en un depósito a plazo de cinco años y, en cambio, debería considerar un fondo del mercado monetario o uno -año a plazo.
Derivados
El término vencimiento también se puede utilizar en relación con instrumentos derivados como opciones y warrants, pero es importante distinguir el vencimiento de la fecha de vencimiento. Para una opción, la fecha de vencimiento es la última fecha en que se puede ejercer una opción de estilo americano, y la única fecha en que se puede ejercer una opción de estilo europeo; la fecha de vencimiento es la fecha en que se liquida la transacción subyacente si se ejerce la opción. La fecha de vencimiento o vencimiento de un warrant de acciones es la última fecha en que se puede ejercer para comprar las acciones subyacentes al precio de ejercicio.
El vencimiento de un swap de tasa de interés es la fecha de liquidación del conjunto final de flujos de efectivo.
Divisas
La fecha de vencimiento de una transacción de divisas al contado es de dos días hábiles, con la excepción de las transacciones en dólares estadounidenses frente a dólares canadienses, que se liquidan el siguiente día hábil. En esa fecha, la compañía A paga la moneda A a la compañía B y recibe la moneda B a cambio.
La fecha de vencimiento de un cambio o cambio de divisas es la fecha en que tiene lugar el intercambio final de divisas; Puede ser cualquier cosa más larga que la mancha.
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