En el dinero (ITM)
En el dinero (ITM) es un término que se refiere a una opción que posee un valor intrínseco. Por lo tanto, ITM indica que una opción tiene valor en un precio de ejercicio que es favorable en comparación con el precio de mercado prevaleciente del activo subyacente:
- Una opción de compra de dinero significa que el titular de la opción tiene la oportunidad de comprar el valor por debajo de su precio de mercado actual.
- Una opción de venta de dinero significa que el titular de la opción puede vender el valor por encima de su precio de mercado actual.
Una opción que es ITM no significa necesariamente que el comerciante esté obteniendo ganancias en el comercio. También debe considerarse el gasto de comprar la opción y cualquier comisión. En el dinero, las opciones pueden contrastarse con las opciones fuera del dinero (OTM).
Para llevar clave
- Una opción de compra está en el dinero (ITM) si el precio de mercado está por encima del precio de ejercicio.
- Una opción de venta está en el dinero si el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio.
- Una opción también puede estar fuera del dinero (OTM) o en el dinero (ATM).
- En las opciones de dinero, los contratos tienen primas más altas que otras opciones que no son ITM.
Una breve descripción de las opciones
Los inversores que compran opciones de compra son optimistas de que el precio del activo aumentará y cerrará por encima del precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción. Hay opciones disponibles para el comercio de muchos productos financieros, como bonos y materias primas, pero las acciones son una de las más populares para los inversores.
Las opciones le dan al comprador la oportunidad, pero no la obligación, de comprar o vender el valor subyacente al precio de ejercicio establecido en el contrato, en la fecha de vencimiento especificada. El precio de ejercicio es el valor de transacción o el precio de ejecución de las acciones del valor subyacente.
Las opciones vienen con un costo inicial, llamado prima, que los inversores pagan para comprar el contrato. Múltiples factores determinan el valor de la prima. Estos factores incluyen el precio de mercado actual del valor subyacente, el tiempo hasta la fecha de vencimiento y el valor del precio de ejercicio en relación con el precio de mercado del valor. Por lo general, la prima muestra el valor que los participantes del mercado otorgan a cualquier opción. Es probable que una opción que tenga valor tenga una prima más alta asociada que una que tenga pocas posibilidades de ganar dinero para un inversor.
Los dos componentes de las opciones premium son el valor intrínseco y extrínseco. Las opciones de dinero tienen un valor intrínseco y extrínseco, mientras que fuera de la prima de las opciones de dinero solo contienen valor extrínseco (tiempo).
En el dinero las opciones tendrán un delta mayor a 50.0
Explicando en las opciones de compra de dinero
Las opciones de compra permiten la compra del activo subyacente a un precio determinado antes de una fecha establecida. La prima entra en juego al determinar si una opción está en el dinero o no, pero se puede interpretar de manera diferente según el tipo de opción involucrada. Una opción de compra está en el dinero si el precio de mercado actual de la acción es más alto que el precio de ejercicio de la opción. La cantidad que una opción tiene en el dinero se llama valor intrínseco, lo que significa que la opción vale al menos esa cantidad.
Por ejemplo, una opción de compra con una huelga de $ 25 estaría en el dinero si la acción subyacente se cotizara a $ 30 por acción. La diferencia entre la huelga y el precio de mercado actual suele ser el monto de la prima de la opción. Los inversores que deseen comprar una opción de compra de dinero en particular pagarán la prima o el diferencial entre la huelga y el precio de mercado.
Sin embargo, un inversor que tenga una opción de compra que expire en el dinero puede ejercerla y ganar la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado. Si la operación fue rentable o no depende del gasto total del inversor de comprar el contrato y de cualquier comisión para procesar esa transacción.
Es importante tener en cuenta que ITM no significa que el comerciante esté ganando dinero. Al comprar una opción ITM, el operador necesitará el valor de la opción para avanzar más en el dinero y obtener ganancias. En otras palabras, los inversores que compran opciones de compra necesitan que el precio de las acciones suba lo suficiente como para que al menos cubra el costo de la prima de la opción.
Explicando en las opciones de venta de dinero
Si bien las opciones de compra permiten la compra de un activo, una opción de venta realiza la acción opuesta. Los inversores compran estos contratos de opciones que les dan la posibilidad de vender el valor subyacente al precio de ejercicio cuando esperan que el valor del valor disminuya. Los compradores de opciones de venta son bajistas en el movimiento de la seguridad subyacente.
Una opción de venta de dinero significa que el precio de ejercicio está por encima del precio de mercado del valor de mercado vigente. Un inversor que tiene una opción de venta de ITM al vencimiento significa que el precio de las acciones está por debajo del precio de ejercicio y es posible que valga la pena ejercer la opción. Un comprador de opción de venta espera que el precio de la acción caiga lo suficientemente por debajo de la huelga de la opción como para cubrir al menos el costo de la prima por comprar la opción de venta.
A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el valor de la opción de venta caerá en un proceso conocido como disminución de tiempo.
Pros contras
Pros
Un titular de opción de compra que está en el dinero (ITM) al vencimiento tiene la oportunidad de obtener ganancias si el precio de mercado está por encima del precio de ejercicio.
Un inversor que tiene una opción de venta en el dinero tiene la oportunidad de obtener una ganancia si el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio.
Contras
Las opciones dentro del dinero son más caras que otras opciones, ya que los inversores pagan las ganancias ya asociadas con el contrato.
Los inversores también deben considerar los gastos de primas y comisiones para determinar la rentabilidad de una opción en el dinero.
Otras Consideraciones
Cuando el precio de ejercicio y el precio de mercado del valor subyacente son iguales, la opción se llama al dinero (ATM). Las opciones también pueden estar fuera del dinero, lo que significa que el precio de ejercicio no es favorable al precio de mercado. Una opción de compra OTM tendría un precio de ejercicio más alto que el precio de mercado de la acción.
Por el contrario, una opción de venta OTM tendría un precio de ejercicio más bajo que el precio de mercado. Una opción OTM significa que la opción aún tiene que ganar dinero porque el precio de la acción no se ha movido lo suficiente como para que la opción sea rentable. Como resultado, las opciones OTM generalmente tienen primas más bajas que las opciones ITM.
En resumen, el monto de la prima pagada por una opción depende en gran medida de que una opción sea ITM, ATM u OTM. Sin embargo, muchos otros factores pueden afectar la prima de una opción, incluido cuánto fluctúa la acción, llamada volatilidad, y el tiempo hasta el vencimiento. Una mayor volatilidad y un mayor tiempo hasta el vencimiento significan una mayor probabilidad de que la opción pueda mover ITM. Como resultado, el costo de la prima es mayor.
Ejemplo del mundo real de las opciones de ITM
Digamos que un inversor tiene una opción de compra sobre acciones de Bank of America (BAC) con un precio de ejercicio de $ 30. Las acciones cotizan actualmente a $ 33 haciendo el contrato en el dinero. La opción de compra le permite al inversionista comprar las acciones por $ 30, y podrían vender inmediatamente las acciones por $ 33, dándoles una diferencia de $ 3 por acción. Cada contrato de opciones representa 100 acciones, por lo que el valor intrínseco es $ 3 x 100 = $ 300.
Si el inversor pagara una prima de $ 3.50 por la llamada, no se beneficiarían de la operación. Habría pagado $ 350 ($ 3.50 x 100 = $ 350) mientras solo ganaba $ 300 por la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado. En otras palabras, perdería $ 50 en el intercambio. Sin embargo, la opción todavía se considera ITM porque, al vencimiento, la opción tendrá un valor de $ 3 aunque John no obtenga ganancias.
Además, si el precio de las acciones cayó de $ 33 a $ 29, la llamada de precio de ejercicio de $ 30 ya no es ITM. Sería $ 1 OTM. Es importante tener en cuenta que si bien el precio de ejercicio es fijo, el precio del activo subyacente fluctuará y afectará la medida en que la opción esté en el dinero. Una opción de ITM puede pasar a ATM o incluso a OTM antes de su fecha de vencimiento.
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