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Valor liquidativo actual por acción (NCAVPS)

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¿Qué es el valor liquidativo actual por acción?

El valor liquidativo activo actual por acción (NCAVPS) es una medida creada por Benjamin Graham como una forma de medir el atractivo de una acción. Una métrica clave para los inversores de valor, NCAVPS se calcula tomando los activos actuales de una empresa y restando los pasivos totales. Graham consideró que las acciones preferidas son un pasivo, por lo que también se restan. Esto se divide por el número de acciones en circulación. El NCAV es similar al capital de trabajo, pero en lugar de restar los pasivos corrientes de los activos corrientes, se restan los pasivos totales y las acciones preferentes.

NCAVPS = Activos corrientes- (Pasivos totales + Acciones preferidas)
# Acciones en circulación

Comprensión del valor liquidativo actual por acción (NCAVPS)

Al examinar las empresas industriales, Graham señaló que los inversores generalmente ignoran los valores de los activos y se centran en las ganancias. Pero Graham creía que al comparar el valor actual neto del activo por acción (NCAVPS) con el precio de la acción, los inversores podían encontrar gangas.

Esencialmente, el NCAV es el valor de liquidación de una empresa. Por lo tanto, una acción que se cotiza por debajo de NCAVPS está permitiendo que un inversor compre una compañía a menos del valor de sus activos actuales. Y mientras la compañía tenga perspectivas razonables, es probable que los inversores reciban sustancialmente más de lo que pagan. Según Graham, los inversores se beneficiarán enormemente si invierten en compañías donde los precios de las acciones no superen el 67% de su NCAV por acción. Y, de hecho, un estudio realizado por la Universidad Estatal de Nueva York mostró que desde el período de 1970 a 1983 un inversor podría haber obtenido un rendimiento promedio de 29.4%, comprando acciones que cumplían con el requisito de Graham y manteniéndolas durante un año.

Sin embargo, Graham dejó en claro que no todas las acciones elegidas de esta manera tendrían fuertes retornos, y que los inversores también deberían diversificar sus tenencias al usar esta estrategia. Graham recomendó tener al menos 30 acciones.

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