Efecto de octubre
El efecto de octubre es una anomalía percibida del mercado que las existencias tienden a disminuir durante el mes de octubre. El efecto de octubre se considera principalmente como una expectativa psicológica en lugar de un fenómeno real, ya que la mayoría de las estadísticas van en contra de la teoría. Algunos inversores pueden estar nerviosos durante octubre porque las fechas de algunos colapsos históricos del mercado ocurrieron durante este mes.
Los eventos que han dado a octubre la reputación de pérdidas de existencias han sucedido durante décadas, pero incluyen el Pánico de 1907, el Martes Negro (1929), el Jueves Negro (1929), el Lunes Negro (1929) y el Lunes Negro (1987). El lunes negro, el gran colapso de 1987 que ocurrió el 19 de octubre y vio que el Dow se desplomó un 22, 6% en un solo día, es posiblemente la peor caída en un solo día. Los otros días negros, por supuesto, fueron parte del proceso que condujo a la Gran Depresión, un desastre económico que no tuvo rival hasta que el colapso hipotecario casi arrasó con toda la economía global.
Para llevar clave
- El efecto de octubre es una anomalía percibida del mercado que las existencias tienden a disminuir durante el mes de octubre.
- El efecto de octubre se considera principalmente como una expectativa psicológica en lugar de un fenómeno real, ya que la mayoría de las estadísticas van en contra de la teoría.
- El efecto de octubre, así como otros efectos de calendario, parecen haber desaparecido en gran medida en las últimas décadas.
Comprender el efecto de octubre
Los defensores del efecto de octubre, uno de los llamados efectos de calendario más populares, sostienen que octubre es cuando se producen algunos de los mayores colapsos en la historia del mercado de valores, incluidos el Martes y jueves negro de 1929 y el colapso del mercado de valores de 1987. Si bien la evidencia estadística no respalda el fenómeno de que las acciones cotizan a la baja en octubre, las expectativas psicológicas del efecto de octubre todavía existen.
El efecto de octubre, sin embargo, tiende a ser sobrevalorado. A pesar de los títulos oscuros, esta aparente concentración de días no es estadísticamente significativa. De hecho, septiembre tiene más meses de baja histórica que octubre. Desde una perspectiva histórica, octubre ha marcado el final de más mercados bajistas de los que ha actuado como principio. Esto pone a octubre en una perspectiva interesante para la compra contraria. Si los inversores tienden a ver un mes negativamente, creará oportunidades para comprar durante ese mes. Sin embargo, el final del efecto de octubre, si alguna vez fue una fuerza de mercado, ya está a la mano.
Consideraciones Especiales
Lo cierto es que octubre ha sido tradicionalmente el mes más volátil para las acciones. Según una investigación de LPL Financial, hay más oscilaciones del 1% o más en octubre en el S&P 500 que en cualquier otro mes en la historia que se remonta a 1950. Algo de eso se puede atribuir al hecho de que octubre precede a las elecciones a principios de noviembre en el Estados Unidos cada dos años. Curiosamente, septiembre, no octubre, tiene más mercados a la baja históricos.
Más importante aún, los catalizadores que desencadenaron el colapso de 1929 y el pánico de 1907 ocurrieron en septiembre o antes, y la reacción simplemente se retrasó. En 1907, el pánico casi ocurrió en marzo. A lo largo del año, la confianza del público continuó disminuyendo en las compañías fiduciarias, que se consideraron riesgosas debido a su falta de regulación. Eventualmente, el escepticismo público llegó a un punto crítico en octubre y provocó una carrera en los fideicomisos. Podría decirse que la caída de 1929 comenzó en febrero cuando la Reserva Federal prohibió los préstamos de margen comercial y aumentó las tasas de interés.
La desaparición del efecto de octubre
Los números no son compatibles con el efecto de octubre. Si observamos todos los retornos mensuales de octubre que se remontan a más de un siglo, simplemente no hay datos que respalden la afirmación de que octubre es un mes perdedor, en promedio. De hecho, algunos eventos históricos han caído en el mes de octubre, pero se han quedado en la memoria colectiva porque el lunes negro suena ominoso. Los mercados también se han desplomado en otros meses además de octubre.
Muchos inversores hoy tienen una mejor memoria del colapso de las puntocom y la crisis financiera de 2008-09, sin embargo, ninguno de esos días recibió el apodo negro para soportar en su mes en particular. El colapso de Lehman Brothers ocurrió un lunes de septiembre y marcó un gran aumento en las apuestas globales de la crisis financiera, pero no se informó como un nuevo lunes negro. Por alguna razón, los medios ya no lideran con días negros y Wall Street tampoco parece ansioso por revivir la práctica.
Además, un grupo de inversores cada vez más global no tiene la misma perspectiva histórica en lo que respecta al calendario. El final del efecto de octubre fue inevitable, ya que fue principalmente una sensación instintiva mezclada con algunas oportunidades al azar para crear un mito. En cierto modo, esto es desafortunado, ya que sería maravilloso para los inversores si los desastres financieros, el pánico y los choques decidieran ocurrir solo en un mes del año.
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