Ser propietario de un REIT de capital contra un REIT de hipoteca: ¿Cuál es la diferencia?

Existen varios tipos diferentes de fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), incluidos los REIT de capital, los REIT de hipotecas y los REIT híbridos. Un REIT es un tipo de seguridad en el que la empresa posee y generalmente opera bienes inmuebles o activos relacionados con bienes inmuebles. Los REIT son similares a las acciones y al comercio en las principales bolsas de mercado.

Los REIT permiten a las empresas comprar bienes inmuebles o hipotecas mediante el uso de inversiones combinadas de sus inversores. Este tipo de inversión permite a los grandes y pequeños inversores poseer una parte de los bienes inmuebles.

Un porcentaje significativo de las ganancias de REIT de capital se pagan a los inversores como dividendos. Los REIT de renta variable tienden a funcionar mejor cuando las tasas de interés son bajas y los precios de las propiedades están aumentando. Sin embargo, la complejidad de los diferentes mercados cubiertos por los REIT de renta variable significa que casi siempre hay oportunidades disponibles.

Para llevar clave

• Los REIT son valores similares a acciones que permiten a grandes y pequeños inversores agregar propiedad inmobiliaria a sus carteras.
• Equity REIT es responsable de adquirir, administrar, construir, renovar y vender bienes inmuebles.
• Los REIT hipotecarios generalmente prestan dinero a compradores de bienes raíces o adquieren hipotecas existentes o invierten en valores respaldados por hipotecas (MBS).

REIT de renta variable

Los REIT de renta variable invierten en activos inmobiliarios duros. Los ingresos de los fideicomisos de inversión inmobiliaria se generan principalmente a partir de los ingresos por alquileres de sus tenencias inmobiliarias. Los REIT de renta variable suelen invertir en oficinas y propiedades industriales, minoristas, residenciales y hoteleras y turísticas.

Un ejemplo de un REIT de capital es Senior Housing Properties Trust (SNH). Los REIT de renta variable generan ingresos por el alquiler de propiedades, así como comprando propiedades infravaloradas y vendiéndolas con fines de lucro. Algunos REIT de renta variable están diversificados e invierten en varias categorías diferentes de bienes inmuebles, como espacios comerciales y apartamentos.

El Kilroy Realty REIT (KRC) es un ejemplo de un REIT diversificado. Otros REIT se centran en segmentos más estrechos del mercado inmobiliario, como el minorista, como con CBL & Associates Properties Inc. REIT (CBL), o en hoteles, como Sotherly Hotels Inc. (SOHO).

REIT hipotecario

Los REIT hipotecarios solo invierten en hipotecas y representan menos del 10% del mercado REIT. Mientras que los REIT de capital suelen generar sus ingresos por el alquiler de bienes inmuebles, los REIT hipotecarios generan principalmente sus ingresos de los intereses devengados por sus préstamos hipotecarios.

Un ejemplo de una hipoteca REIT es la Compañía de Inversión y Gestión de Apartamentos REIT (AIV). Los REIT como AIV ganan dinero al cobrar intereses sobre el dinero prestado a los prestatarios para financiar la compra de propiedades. También comercian e invierten en valores respaldados por hipotecas. Existen REIT de hipotecas comerciales, como el REIT de la Corporación Hipotecaria de Capstead (CMO), y REIT de hipotecas residenciales, como el REIT de la Corporación de Activos Hipotecarios de Anworth (ANH). Algunos REIT mixtos, como Dynax Capital Inc. REIT (DX) invierten en REIT comerciales y residenciales.

Al igual que con los REIT de capital, la mayoría de las ganancias de REIT hipotecarias se pagan a los inversores como dividendos. Los REIT hipotecarios tienden a funcionar mejor en tiempos de tasas de interés crecientes. Sin embargo, al igual que los REIT de renta variable, hay tantos mercados objetivo diferentes que los REIT hipotecarios casi siempre tienen oportunidades de inversión disponibles.

REIT híbridos

Los REIT híbridos invierten tanto en propiedades como en hipotecas. Hay solo unos pocos REIT que realmente participan en ambos tipos de actividad comercial; The Two Harbors Investment Corp. REIT (TWO) es un ejemplo de uno. Two Harbors invierte en valores respaldados por hipotecas residenciales, préstamos hipotecarios residenciales y bienes inmuebles y activos residenciales.

Al invertir tanto en hipotecas como en activos duros, los REIT híbridos como Two Harbors adoptan un enfoque más equilibrado y pueden obtener ganancias tanto en entornos de tasas de interés en alza como en baja, donde los REIT tradicionales solo de capital o hipoteca pueden tener dificultades.