La psicología de las zonas de apoyo y resistencia

Los analistas técnicos utilizan los niveles de soporte y resistencia para identificar los puntos de precio en un gráfico donde las probabilidades favorecen una pausa o reversión de una tendencia prevaleciente. El soporte se produce cuando se espera que una tendencia bajista se detenga, debido a una concentración de la demanda. La resistencia se produce cuando se espera que una tendencia alcista se detenga temporalmente, debido a una concentración de suministro. El artículo "Interpretación de las zonas de soporte y resistencia" examina los conceptos básicos de esta herramienta de análisis técnico. Esta historia examinará cómo las zonas de soporte y resistencia son moldeadas en gran medida por la emoción humana y la psicología. (Cada vez que un inversor habla de ponerse bajo o elegir puntos de entrada y salida, rinde homenaje a estos hombres. Consulte Los pioneros del análisis técnico ).

Tutorial: Elliott Wave Trading Strategies

La psicología del apoyo y la resistencia.

En un mercado financiero dado, generalmente hay tres tipos de participantes, a cualquier nivel de precio dado:

• Operadores que son largos y esperan que el precio suba
• Los operadores que son bajos y esperan que el precio caiga
• Comerciantes que no han decidido de qué manera comerciar

A medida que el precio aumenta desde un nivel de soporte, los operadores que están largos están contentos y pueden considerar aumentar sus posiciones si el precio vuelve a caer al mismo nivel de soporte. Los operadores que están cortos en esta situación están comenzando a cuestionar sus posiciones y pueden comprar para cubrir (salir de la posición) para salir al punto de equilibrio, o cerca de él, si el precio alcanza nuevamente el nivel de soporte. Los traders que no ingresaron al mercado anteriormente a este nivel de precios pueden estar listos para saltar e irse si el precio vuelve al nivel de soporte. En esencia, un gran número de operadores pueden estar ansiosos por comprar a este nivel, lo que aumenta su fortaleza como área de soporte. Si todos estos participantes compran a este nivel, el precio probablemente se recuperará del soporte una vez más.

Sin embargo, el precio puede caer directamente a través del nivel de soporte. A medida que el precio continúa bajando, los comerciantes se darán cuenta rápidamente de que el nivel de soporte no se mantiene. Los operadores largos pueden esperar a que el precio vuelva a subir al nivel de soporte anterior, que ahora actuará como resistencia, para salir de sus operaciones con la esperanza de limitar sus pérdidas. Los operadores cortos ahora están contentos y pueden considerar agregarse a sus posiciones si el precio revisita el nivel de precios. Por último, los operadores que aún no ingresaron al mercado pueden quedarse cortos si el precio vuelve al nivel de soporte anterior, en previsión de una mayor caída del precio. Una vez más, una gran cantidad de comerciantes pueden estar listos para hacer un movimiento a este nivel, pero ahora en lugar de comprar, estarán vendiendo. Este mismo comportamiento se puede observar a la inversa con las reacciones de los comerciantes a los niveles de resistencia.

Zonas cambiantes

Estos ejemplos ilustran un importante principio de análisis técnico: lo que anteriormente actuaba como soporte eventualmente se volverá resistente. Por el contrario, los niveles que formaron resistencia actuarán como soporte, una vez que el precio se rompa por encima del nivel de resistencia. Esto se puede ver en cualquier gráfico o en cualquier período de tiempo. Aunque los inversores comúnmente se refieren a gráficos diarios para determinar áreas de soporte y resistencia, también se utilizan plazos más cortos, especialmente por parte de los comerciantes a corto plazo, para establecer estas áreas. La Figura 1, por ejemplo, muestra un gráfico de precios de 15 minutos de Coca-Cola (NYSE: KO). La línea amarilla representa un nivel de precio ($ 67.60) que ha cambiado entre actuar como resistencia y soporte, y volver a la resistencia.

Figura 1

Las zonas de soporte y resistencia no solo se ven a precios particulares; pueden existir junto con líneas de tendencia hacia arriba o hacia abajo. La Figura 2, que muestra un gráfico diario de dos años de Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), ilustra cómo estas zonas pueden aparecer como líneas horizontales (el soporte en este ejemplo) o con precios que ocurren a lo largo de una línea de tendencia (el nivel de resistencia en el gráfico). Una y otra vez, en el transcurso de dos años, se probaron estos niveles, rompiendo significativamente por encima o por debajo de las líneas de tendencia solo dos veces. (Le mostraremos qué velas arrojan luz sobre las transacciones de tendencias exitosas. Consulte Inside Day Bollinger Band® Turn Trade ).

Figura 2

Emociones y comportamiento humano

El miedo, la codicia y el instinto de rebaño son términos que a menudo surgen cuando se habla de los mercados financieros. Esto se debe a que las emociones y el comportamiento humano son en gran parte responsables de los movimientos de precios en los mercados. Un gráfico de precios, entonces, puede considerarse como una representación gráfica de emociones como el miedo, la codicia, el optimismo y el pesimismo, y el comportamiento humano, como el instinto de rebaño. Los gráficos de precios ilustran cómo los participantes del mercado reaccionan a las expectativas futuras. (Descubra cómo su mentalidad puede desempeñar un papel más importante en su éxito que las influencias del mercado. Consulte Psicología y disciplina comercial ).

El miedo y la codicia, por ejemplo, se ven en el comportamiento de los participantes del mercado descrito anteriormente. A medida que el precio vuelve a caer a un nivel de soporte, los operadores que ya son largos aumentarán sus posiciones para ganar más dinero. Mientras tanto, los operadores que son bajos comprarán para cubrir, porque tienen miedo de perder dinero. El instinto de rebaño también se demuestra en este ejemplo, ya que los comerciantes tienden a congregarse cerca de estos niveles de soporte y resistencia, fortaleciéndolos aún más.

Los comerciantes también pueden experimentar colectivamente una respuesta condicionada, de algún tipo. La Figura 3, que muestra un gráfico diario de Eli Lilly (NYSE: LLY), muestra cómo dos picos de precios anteriores formaron una resistencia que refleja una tendencia alcista significativa. Los operadores que estudiaron este gráfico y trazaron una línea de tendencia que conecta los dos picos de precios que ocurrieron a principios de agosto y mediados de octubre de 2010 habrían esperado resistencia una vez que el precio finalmente alcanzara la trayectoria proyectada de la línea de tendencia. De hecho, esto es lo que sucedió en abril de 2011, ya que el precio se encontró con el camino de la línea de tendencia. Del mismo modo, los operadores podrían esperar ver soporte nuevamente cuando el precio caiga cerca de $ 33.50, ya que ese nivel de precios proporcionó un fuerte soporte en al menos tres ocasiones anteriores.

figura 3

La Figura 4 demuestra aún más este concepto, ya que el precio se dibuja como un imán a la línea de tendencia en un gráfico diario de Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B). En este caso, una línea de tendencia descendente actúa repetidamente como resistencia en el transcurso de seis meses. Una vez que el precio supera con éxito la línea de tendencia, la línea forma un soporte significativo durante los próximos meses.

Figura 4

Niveles de precios emocionales

Otros niveles de soporte y resistencia que están influenciados por la emoción humana incluyen números redondos (ya que son fáciles de recordar), máximos y mínimos de 52 semanas y eventos históricos como nuevos máximos del mercado. Los comerciantes e inversores tienden a gravitar a estos niveles de precios psicológicos por varias razones. Una es que estos precios han sido significativos en el pasado y los comerciantes saben que es probable que lo vuelvan a hacer. Los participantes del mercado a menudo evalúan las expectativas futuras en función de lo que sucedió en el pasado; Si un nivel de soporte funcionó en el pasado, el operador puede asumir que proporcionará soporte sólido nuevamente.

Otra razón por la cual los niveles de precios emocionales son significativos es que atraen mucha atención y crean anticipación, lo que puede conducir a un mayor volumen a medida que más operadores se preparan para responder. Los nuevos máximos del mercado, por ejemplo, crean un zumbido de emoción cuando los operadores imaginan que el precio sube, sin niveles de resistencia previos que lo desaceleren. A medida que los alcistas se hacen cargo, la euforia puede dar lugar a un impulso significativo por encima del máximo anterior, generalmente con una mayor participación en el mercado, hasta que disminuya el entusiasmo y se establezca un nuevo nivel de resistencia.

La línea de fondo

Los analistas técnicos utilizan las zonas de soporte y resistencia para estudiar los precios pasados ​​y predecir futuros movimientos del mercado. Estas zonas se pueden dibujar utilizando herramientas de análisis técnico simples, como líneas horizontales o líneas de tendencia arriba / abajo, o mediante la aplicación de indicadores más avanzados, como los retrocesos de Fibonacci. La psicología del mercado juega un papel importante en el movimiento de precios de un instrumento dado, ya que los operadores e inversores recuerdan el pasado, reaccionan a las condiciones cambiantes y anticipan el movimiento futuro del mercado. (Saber qué está pensando el mercado es la mejor manera de determinar qué hará a continuación. Para obtener más información, consulte Cómo medir los turnos principales con psicología ).