Línea de mercado de seguridad (SML)

¿Qué es la línea del mercado de seguridad?

La línea del mercado de valores (SML) es una línea dibujada en un gráfico que sirve como una representación gráfica del modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), que muestra diferentes niveles de riesgo sistemático o de mercado de varios valores negociables trazados contra el rendimiento esperado de todo el mercado en un momento dado. También conocida como la "línea característica", la SML es una representación visual del modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM), donde el eje x del gráfico representa el riesgo en términos de beta, y el eje y del gráfico representa el rendimiento esperado . La prima de riesgo de mercado de un valor determinado está determinada por el lugar donde se traza en el gráfico en relación con el SML.

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Línea de mercado de seguridad

Comprender la línea del mercado de seguridad

La línea del mercado de valores es una herramienta de evaluación de inversiones derivada del CAPM, un modelo que describe las relaciones riesgo-rendimiento de los valores y se basa en los supuestos de que los inversores deben ser compensados ​​tanto por el valor temporal del dinero como por el nivel de riesgo correspondiente. asociado con cualquier inversión, denominada prima de riesgo.

El concepto de beta es fundamental para el modelo de fijación de precios de activos de capital y la línea del mercado de seguridad. La beta de una seguridad es una medida de su riesgo sistemático que no puede eliminarse mediante la diversificación. Un valor beta de uno se considera como el promedio general del mercado. Un valor beta superior a uno representa un nivel de riesgo superior al promedio del mercado, mientras que un valor beta inferior a uno representa un nivel de riesgo inferior al promedio del mercado.

La fórmula para trazar la línea del mercado de seguridad es la siguiente:

Retorno requerido = Tasa de rendimiento libre de riesgo + Beta (Retorno del mercado - Tasa de rendimiento libre de riesgo)

Usando la línea del mercado de seguridad

Los inversores suelen utilizar la línea del mercado de valores para evaluar un valor para su inclusión en una cartera de inversiones en términos de si el valor ofrece un rendimiento esperado favorable frente a su nivel de riesgo. Cuando el valor se representa en el gráfico SML, si aparece sobre el SML, se considera infravalorado porque la posición en el gráfico indica que el valor ofrece un mayor rendimiento contra su riesgo inherente. Por el contrario, si la seguridad se ubica por debajo del SML, se considera que el precio está sobrevaluado porque el rendimiento esperado no supera el riesgo inherente.

El SML se usa con frecuencia para comparar dos valores similares que ofrecen aproximadamente el mismo rendimiento, a fin de determinar cuál de los dos valores implica la menor cantidad de riesgo de mercado inherente en relación con el rendimiento esperado. El SML también se puede usar para comparar valores de igual riesgo para ver cuál ofrece el mayor rendimiento esperado contra ese nivel de riesgo.

Si bien el SML puede ser una herramienta valiosa en la evaluación y comparación de capital, no debe usarse de manera aislada, ya que el rendimiento esperado de una inversión sobre la tasa de rendimiento libre de riesgo no es la única consideración al tomar decisiones de inversión.

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