Definición del fondo de la fecha objetivo
Un fondo de fecha objetivo es un fondo ofrecido por una compañía de inversión que busca aumentar los activos durante un período específico. La estructuración de estos fondos aborda las necesidades de capital de un inversor en una fecha futura, de ahí el nombre de "fecha objetivo". Muy a menudo, los inversores utilizarán un fondo de fecha objetivo para solicitar su inicio de jubilación. Sin embargo, estos fondos mutuos pueden encontrar un uso en muchas carteras que necesitan especificar fondos para un evento futuro, como un niño que ingresa a la universidad.
Los fondos de fecha objetivo utilizan una metodología tradicional de gestión de cartera para determinar la asignación de activos durante el plazo del fondo para cumplir con el objetivo de retorno de la inversión.
Para llevar clave
- Un fondo de fecha objetivo es un fondo de una clase de fondos mutuos que reequilibra los pesos de la clase de activos a lo largo del tiempo para que comience a ser más pesado para las acciones cuando es más joven y más pesado para los bonos a medida que envejece.
- La asignación de activos de un fondo con fecha objetivo se vuelve gradualmente más conservadora a medida que se acerca la fecha objetivo y disminuye la tolerancia al riesgo.
- Los fondos con fecha objetivo ofrecen a los inversores la conveniencia de poner sus actividades de inversión en piloto automático en un solo vehículo, pero eso podría no adaptarse a los objetivos y necesidades cambiantes.
¿Quién se beneficia realmente de los fondos de la fecha objetivo?
Cómo funciona un fondo de fecha objetivo
Nombrado por el año en que el inversor planea comenzar a utilizar los activos, los fondos con fecha objetivo se consideran inversiones a muy largo plazo. Por ejemplo, en julio de 2017, Vanguard lanzó sus productos Target Retirement 2065. Dado que los fondos tienen una fecha de utilización específica de 2065 que les da un horizonte temporal de 48 años.
Los gestores de cartera de un fondo utilizan este horizonte de tiempo predeterminado para diseñar su estrategia de inversión, generalmente basada en modelos de asignación de activos tradicionales. Los administradores del fondo también usan la fecha objetivo para determinar el grado de riesgo que el fondo está dispuesto a asumir. Los gerentes de cartera de la fecha objetivo generalmente reajustan los niveles de riesgo de la cartera anualmente.
Asignación de objetivos a través de la tolerancia al riesgo
Después del lanzamiento inicial, un fondo de fecha objetivo tiene una alta tolerancia al riesgo y, por lo tanto, está más ponderado hacia activos de alto rendimiento pero especulativos. En el ajuste anual, los gerentes de cartera restablecerán la asignación de categorías de inversión.
La combinación de activos y el grado de riesgo de la cartera de un fondo con fecha objetivo se vuelven más conservadores a medida que se acerca a su fecha objetivo objetivo. Las inversiones de cartera de mayor riesgo suelen incluir acciones nacionales y mundiales. Las porciones de menor riesgo de una cartera de fecha objetivo generalmente incluyen inversiones de renta fija, como bonos y equivalentes de efectivo.
La mayoría de los materiales de marketing de fondos muestran la ruta de la asignación de asignación, es decir, el cambio de activos, en todo el horizonte de tiempo de inversión. Los fondos estructuran su tasa de deslizamiento para lograr la asignación más conservadora en la fecha objetivo especificada.
Algunos fondos de fecha objetivo, conocidos como fondos “a través” (A fondos) también administrarán fondos para una asignación de activos especificada después de la fecha objetivo. En los años posteriores a la fecha objetivo, las asignaciones están más ponderadas hacia inversiones de renta fija de bajo riesgo.
Ventajas de los fondos de fecha objetivo
Los fondos con fecha objetivo son populares entre los inversores del plan 401 (k). En lugar de tener que elegir varias inversiones para crear una cartera que los ayudará a alcanzar sus objetivos de jubilación, los inversores eligen un único fondo de fecha objetivo que coincida con su horizonte temporal. Por ejemplo, un trabajador más joven con la esperanza de jubilarse en 2065 elegiría un fondo para la fecha objetivo 2065, mientras que un trabajador de más edad con la esperanza de jubilarse en 2025 elegiría un fondo para la fecha objetivo 2025.
Estos fondos mitigan la necesidad de otros activos. Algunos profesionales financieros aconsejan que si invierte en uno, debería ser la única inversión en su plan. Este enfoque único se debe a que las inversiones adicionales podrían sesgar la asignación general de su cartera. Sin embargo, después de elegir un fondo, tiene la mejor inversión para configurarlo y olvidarlo.
Pros
La mejor forma de invertir en piloto automático
Vehículo todo en uno: no necesita otros activos
Un portafolio diversificado
Contras
Gastos más altos que otras inversiones pasivas.
Ingresos no garantizados
Posiblemente insuficiente cobertura de inflación
Poco espacio para cambiar las metas y necesidades de los inversores.
Desventajas de los fondos de fecha objetivo
Por supuesto, la naturaleza del piloto automático de los fondos con fecha objetivo puede reducirse en ambos sentidos. El desplazamiento predeterminado de los activos de la cartera puede no adaptarse a los objetivos y necesidades cambiantes de un individuo. Las personas crecen y cambian, y sus necesidades también.
¿Qué sucede si tiene que jubilarse sustancialmente antes de la fecha objetivo o si decide seguir trabajando más tiempo? Además, no hay garantía de que las ganancias del fondo se mantengan al día con la inflación. De hecho, no hay garantías de que el fondo genere una cierta cantidad de ingresos o ganancias. Un fondo de fecha objetivo es una inversión, no una anualidad. Como con todas las inversiones, estos fondos están sujetos a riesgos y bajo rendimiento.
Además, a medida que avanzan las inversiones, los fondos con fecha objetivo pueden ser costosos. Técnicamente son un fondo de fondos (FEF), un fondo que invierte en otros fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa, lo que significa que tiene que pagar los índices de gastos de esos activos subyacentes, así como los honorarios del fondo de la fecha objetivo .
Por supuesto, un número cada vez mayor de fondos no tiene carga y, en general, las tarifas han disminuido. Aún así, es algo a tener en cuenta, especialmente si su fondo invierte en muchos vehículos administrados pasivamente. ¿Por qué pagar tarifas dobles en fondos indexados, cuando puede comprarlos y mantenerlos por su cuenta?
Además, vale la pena tener en cuenta que los fondos de fecha objetivo con nombres similares no son iguales o, más específicamente, sus activos no son iguales. Sí, todos los fondos con fecha objetivo para 2045 se ponderarán fuertemente hacia la renta variable, pero algunos podrían optar por acciones nacionales, mientras que otros buscarán acciones internacionales. Algunos pueden optar por bonos de grado de inversión, y otros eligen instrumentos de deuda de alto rendimiento y menor grado. Asegúrese de que la cartera de activos del fondo se ajuste a su nivel de comodidad y a su propio apetito por el riesgo.
Ejemplo de la vida real de fondos de fecha objetivo
Vanguard es un administrador de inversiones que ofrece una serie completa de fondos con fecha objetivo. A continuación, comparamos las características del fondo Vanguard 2065 (VLXVX) con las características del fondo Vanguard 2025.
El Fondo Vanguard Target Retirement 2065 tiene un índice de gastos del 0, 15%. Al 28 de febrero de 2019, la asignación de cartera era del 89, 81% en acciones, del 10, 01% en bonos y del 0, 18% en reservas a corto plazo. Tenía un 54, 10% invertido en Vanguard Total Stock Market Index Fund, un 35, 9% invertido en Vanguard Total International Stock Index Fund, un 7, 10% invertido en Vanguard Total Bond Market II Index Fund y un 2, 90% invertido en Vanguard Total International Bond Index Fondo.
El Fondo Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX) tiene un índice de gastos del 0, 13%. La cartera está ponderada 62.39% en acciones, 37.56% en bonos y 0.05% en reservas a corto plazo. Ha asignado el 37.60% de los activos al Vanguard Total Stock Market Index Fund, el 26.6% al Vanguard Total Bond Market II Index Fund, el 24.80% al Vanguard Total International Stock Index Fund y el 11% al Vanguard Total International Bond Index Fund .
Ambos fondos invierten en los mismos activos. Sin embargo, el Fondo 2065 tiene una mayor ponderación hacia las acciones, con un porcentaje relativamente menor de bonos y equivalentes de efectivo. El Fondo 2025 tiene mayor peso en renta fija y menos acciones, por lo que es menos volátil y tiene más probabilidades de contener los activos que el inversor necesita para comenzar a realizar retiros en 2025.
En los años posteriores a la fecha objetivo, ambos fondos Vanguard con fecha objetivo informan una combinación de asignación de activos de aproximadamente el 20% en acciones estadounidenses, el 10% en acciones internacionales, el 40% en bonos estadounidenses, el 10% en bonos internacionales y aproximadamente el 20% en TIPS a corto plazo.
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