¿Demasiados fondos mutuos?

El consenso es que una cartera bien equilibrada con aproximadamente 20 a 30 acciones diversifica la cantidad máxima de riesgo no sistemático. Debido a que un solo fondo mutuo a menudo contiene cinco veces esa cantidad de acciones, ¿eso significa que un fondo es suficiente?

Fondos de inversión: ¿Cuántos son demasiados?

Vota "Sí"

Los defensores de la teoría del "Sí" sugieren que los inversores en acciones compran un fondo de índice amplio, como el Vanguard Total Stock Market Index Fund, y dejan que el tiempo haga su trabajo. Incluso los inversores que buscan exposición tanto a acciones como a bonos pueden obtener la asignación de activos deseada mediante la compra de un único fondo equilibrado. (Para obtener más información sobre la asignación de sus activos, consulte 5 cosas que debe saber sobre la asignación de activos ).

Vota "No"

Del lado de la equidad, otros notarían que un solo fondo no proporcionaría una exposición adecuada a las inversiones internacionales. El argumento aquí es que un fondo global proporciona un poco de todo, pero no lo suficiente de nada. A partir de ahí, se argumenta que un fondo nacional de gran capitalización y un fondo nacional de pequeña capitalización cubren las bases en el frente interno. Un fondo internacional, quizás dos como máximo, cubre el frente internacional. Los proponentes de dos fondos seleccionan un fondo de los mercados extranjeros desarrollados, como Europa, y el segundo en mercados emergentes como el Pacífico o América Latina. Si se desea una exposición de renta fija, se agrega un fondo de bonos domésticos a la mezcla, lo que eleva el recuento a seis fondos.

¿Qué pasa con la caja de estilo?

La caja de estilo tradicional de fondos mutuos consta de nueve categorías de inversión que representan acciones nacionales. Esas categorías se basan en la capitalización de mercado (micro, pequeña, mediana, grande, etc.) y en el estilo de inversión (valor, mixto, crecimiento). La caja de estilo de bonos, de manera similar, tiene tres categorías de vencimientos (a corto, mediano y largo plazo) y tres categorías de calidad crediticia (alta, media y baja). Un inversor no necesita un fondo en todas las categorías de acciones y bonos. Se pueden elegir algunos fondos que se ajusten mejor a los requisitos de asignación de activos y retorno de riesgo de un inversor. (Para obtener más información sobre el cuadro de estilo, lea Comprender el cuadro de estilo de fondos mutuos ).

La desventaja de la diversificación

Si bien los fondos mutuos son inversiones populares y atractivas porque brindan exposición a una serie de acciones en un solo vehículo de inversión, demasiado de algo bueno puede ser una mala idea.

La adición de demasiados fondos simplemente crea un costoso fondo indexado. Esta noción se basa en el hecho de que tener demasiados fondos niega el impacto que cualquier fondo puede tener en el rendimiento, mientras que las relaciones de gastos de múltiples fondos generalmente suman un número mayor que el promedio. El resultado final es que aumentan las relaciones de gastos, mientras que el rendimiento suele ser mediocre. (Para seguir leyendo sobre la diversificación excesiva, vea Los peligros de la diversificación excesiva).

Sin número mágico

Aunque hay cientos de proveedores de fondos mutuos que ofrecen miles de fondos, no hay un número mágico "correcto" de fondos mutuos para su cartera. A pesar de la falta de acuerdo entre los profesionales sobre cuántos fondos son suficientes, casi todos están de acuerdo en que no hay necesidad de docenas de participaciones. De hecho, incluso muchas compañías de fondos mutuos ahora están promoviendo fondos de ciclo de vida, que consisten en un fondo de inversión que invierte en múltiples fondos subyacentes. El concepto es simple: elija un fondo de ciclo de vida, ponga todo su dinero en él y olvídese hasta su edad de jubilación. Estos fondos, también conocidos como "fondos basados ​​en la edad" o "fondos de fecha objetivo", tienen un atractivo intrínseco que es difícil de superar. (Para obtener más información sobre los fondos del ciclo de vida, consulte Los pros y los contras de los fondos de fecha objetivo ).

Construyendo su propia cartera de fondos mutuos

Si prefiere crear una cartera en lugar de comprar una solución todo en uno, hay pasos simples que puede seguir para limitar la cantidad de fondos en su cartera mientras se siente cómodo con sus tenencias. Comienza considerando tus objetivos. Si el ingreso es su objetivo principal, ese fondo internacional puede no ser necesario. Si su objetivo es la preservación del capital, es posible que no se necesite un fondo de pequeña capitalización.

Una vez que haya determinado la combinación de fondos que desea considerar, compare sus tenencias subyacentes. Si dos o más fondos tienen una superposición significativa en las tenencias, algunos de esos fondos pueden eliminarse. Simplemente no tiene sentido tener múltiples fondos que tengan las mismas acciones subyacentes.

A continuación, mire las relaciones de gastos. Cuando dos fondos tienen participaciones similares, elija la opción menos costosa y elimine el otro fondo. Cada centavo ahorrado en tarifas es un centavo más trabajando para usted. Si está trabajando con una cartera existente en lugar de crear una desde cero, elimine los fondos que tienen saldos que son demasiado pequeños para tener un impacto en el rendimiento general de la cartera. Si tiene tres fondos de gran capitalización, mueva el dinero a un solo fondo. Es probable que la cantidad gastada en gastos relacionados con la administración disminuya y su nivel de diversificación seguirá siendo el mismo.

Para obtener más información sobre las carteras, consulte Una guía para la construcción de la cartera y cómo la pereza de la cartera vale la pena .