¿Qué mide el índice S&P 500 y cómo se calcula?

El S&P 500 mide el valor de las acciones de las 500 corporaciones más grandes por capitalización de mercado que cotiza en la Bolsa de Nueva York o Nasdaq Composite. La intención de Standard & Poor's es tener un precio que ofrezca una vista rápida del mercado de valores y la economía. De hecho, el índice S&P 500 es la medida más popular utilizada por los medios financieros y los profesionales, mientras que los principales medios de comunicación y el público en general podrían estar más familiarizados con el Dow Jones Industrial Average.

El índice S&P 500 es un índice ponderado de capitalización de mercado ajustado por flotación. Se calcula tomando la suma de la capitalización de mercado ajustada de todas las acciones de S&P 500 y luego dividiéndola con un divisor de índice, que es una cifra patentada desarrollada por Standard & Poor's.

Al estar ajustado por flotación, el índice se recalcula continuamente en función de la negociación de acciones. El divisor se ajusta cuando hay divisiones de acciones, dividendos especiales o escisiones que podrían afectar el valor del índice. El divisor asegura que estos factores no económicos no afecten el índice.

El índice se calcula de la siguiente manera:

Índice S&P 500 = Capitalización de mercado para todas las acciones de S&P 500 Divisor de índice ~ S \ & P ~ 500 ~ Índice = \ dfrac {\ text {Capitalización de mercado para todas las acciones de S \ & P 500}} {\ text {Divisor de índice}} Índice S&P 500 = Divisor de índice Límite de mercado para todas las acciones de S&P 500

Dificultades del S&P 500

Un resultado de esta metodología es que el índice está ponderado hacia empresas de mayor capitalización.

Por ejemplo, el 17 de diciembre de 2018, el componente más grande fue Microsoft con $ 802 mil millones. Compare eso con los gustos de Adobe, que tiene un límite de mercado de $ 110 mil millones. La capitalización total de mercado de todas las compañías en el índice fue de $ 23.3 billones.

La capitalización de mercado promedio ponderada de cada componente individual se determina dividiendo la capitalización de mercado del componente individual por $ 23.3 billones. La ponderación de Microsoft se determina tomando su capitalización de mercado y dividiéndola por la capitalización de mercado del índice total.

La fórmula para determinar esta ponderación es la siguiente:

Ponderación = Capitalización de mercado de componente individual La capitalización de mercado total de todas las acciones de S&P 500 \ text {Weighting} = \ dfrac {\ text {Capitalización de mercado de componente individual}} {\ text {La capitalización de mercado total de todas las acciones de S \ & P 500 }} Ponderación = La capitalización de mercado total de todas las acciones de S&P 500 Capitalización de mercado del componente individual

Por lo tanto, utilizando el mismo ejemplo, Microsoft tiene una ponderación del 3, 4%, mientras que una empresa más pequeña como Adobe tiene una ponderación del 0, 5% en el índice. Esto lleva a que las acciones de mega cap tengan un impacto descomunal en el índice. A veces, esta estructura de índice puede enmascarar la fortaleza o la debilidad en compañías más pequeñas si las compañías de mayor capitalización están divergiendo. En otras formas, esta estructura de índice representa mejor la economía general que los índices en los que la ponderación está determinada por una participación igual o un índice que está ponderado por el precio.

Positivos S&P 500

El S&P 500 se considera una representación efectiva para la economía debido a su inclusión de alrededor de 500 empresas, que cubre todas las áreas de los Estados Unidos y en todas las industrias. En contraste, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) está compuesto por 30 compañías, lo que lleva a una reflexión más estrecha. Además, el DJIA es un índice ponderado de precios, por lo que los componentes ponderados más grandes están determinados por el precio de sus acciones en lugar de por alguna medida fundamental.

El S&P 500 es una representación más amplia, tiene más acciones y cubre todas las industrias. El DJIA es limitado y el movimiento de una acción en el DJIA puede tener un impacto mayor que el del S&P 500. El stock ponderado más grande en el S&P 500 probablemente tenga una ponderación menor que el stock ponderado más grande en el DJIA. El movimiento de algunas compañías puede tener un profundo impacto en el DJIA.