¿Qué es un fondo mutuo a corto y largo plazo?

Un fondo largo-corto es un fondo mutuo que mantiene inversiones largas y además vende valores que no posee (cortos). El objetivo de un fondo a corto y largo plazo es encontrar inversiones que se espera que aumenten, y encontrar inversiones que se prevean que disminuyan, e invertir en ambas en un intento por aumentar los rendimientos. Por ejemplo, si un inversionista pone $ 100 en un fondo mutuo a corto y largo plazo, el administrador del fondo generalmente tomará los $ 100 completos e invertirá mucho en activos que cree que funcionarán bien. Luego, el administrador utilizará este capital como margen para abrir una posición corta y vender activos que cree que funcionarán mal. Cuando acorta estos activos, recibirá efectivo, digamos $ 30 por este ejemplo. Luego usaría estos $ 30 para invertir mucho tiempo en más activos, por lo que en total tendría una cartera larga de $ 130 y una cartera corta de $ 30, utilizando efectivamente su inversión inicial de $ 100 para hacer inversiones por valor de $ 160. Este tipo de fondo largo y corto en el ejemplo se llama fondo mutuo 130/30.

Fondos largos y cortos

Tradicionalmente, la mayoría de los fondos mutuos son de largo plazo, lo que significa que si algo se considerara infravalorado, se invertiría en él, y si se pensara que un valor está sobrevaluado, lo único que los inversores pueden hacer es evitar invertir en él. Los fondos a corto y largo plazo le permiten al gerente más flexibilidad para actuar en su análisis. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de los riesgos asociados con la inversión en este tipo de fondo mutuo. Si el administrador del fondo hiciera buenas inversiones, la combinación de una cartera larga y corta apalancaría el rendimiento de los fondos hacia arriba. Por otro lado, en lugar de simplemente seleccionar acciones que los gerentes creen que subirán, también tienen que predecir qué acciones están bajando, lo que significa que la habilidad de selección de acciones de los gerentes es muy importante. Si el rendimiento histórico de los fondos mutuos es una indicación, es extremadamente difícil encontrar un administrador de fondos que supere constantemente al mercado en fondos de largo plazo. Encontrar uno que pueda predecir las acciones que suben y las que bajan puede ser aún más difícil.

Perspectiva del asesor

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Ángeles, CA

Los fondos de inversión a corto y largo plazo son neutrales para el mercado, dividiendo su exposición en partes iguales entre las posiciones largas y cortas en un intento de obtener un rendimiento modesto que no esté vinculado a los cambios del mercado. La estrategia busca crecimiento de capital e ingresos.

Las estrategias a corto y largo plazo son las más adecuadas para los inversores que esperan bajos rendimientos de las acciones en los próximos años, porque estas estrategias no dependen únicamente de los rendimientos del mercado. En este entorno, los mejores fondos podrían ser aquellos que buscan reducir la exposición al mercado de valores sin eliminarla.

El objetivo es obtener la mayor parte de los rendimientos del mercado cuando las acciones suben, mientras se reducen las pérdidas cuando las acciones caen. El problema con estos fondos es que los inversores neutrales pueden preferirlos, mientras que cualquier inversor alcista o bajista tiene mejores opciones.