Definición de relación de rotación de activos fijos
El índice de rotación de activos fijos (FAT) es, en general, utilizado por los analistas para medir el rendimiento operativo. Este índice de eficiencia compara las ventas netas (estado de resultados) con los activos fijos (balance general) y mide la capacidad de una empresa para generar ventas netas a partir de sus inversiones en activos fijos, es decir, propiedades, planta y equipo (PP&E).
El saldo del activo fijo se utiliza como neto de la depreciación acumulada. En general, una mayor tasa de rotación de activos fijos indica que una empresa ha utilizado de manera más efectiva la inversión en activos fijos para generar ingresos.
La fórmula para el índice de rotación de activos fijos es
FAT = Ventas netas Activos fijos promedios donde: Ventas netas = Ventas brutas, menos devoluciones y bonificaciones Activos fijos promedios = NABB − Saldo final2NABB = Saldo inicial de activos fijos netos \ comenzar {alineado} & \ text {FAT} = \ frac {\ text {Ventas netas}} {\ text {Activos fijos promedio}} \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {Ventas netas} = \ text {Ventas brutas, menos devoluciones y bonificaciones} \\ & \ text {Activos fijos promedio} = \ frac {\ text {NABB} - \ text {Saldo final}} {2} \\ & \ text {NABB} = \ text {Saldo inicial de activos fijos netos} \\ \ end {alineado } FAT = Activos fijos promedio Ventas netas donde: Ventas netas = Ventas brutas, menos devoluciones y bonificaciones Activos fijos promedio = 2NABB - Saldo final NABB = Saldo inicial de activos fijos netos
1:27Índice de rotación de activos fijos
¿Qué le dice el índice de rotación de activos fijos?
El índice de rotación de activos fijos se usa comúnmente como una métrica en las industrias manufactureras que realizan compras sustanciales de PP&E para aumentar la producción. Cuando una empresa realiza compras tan significativas, los inversores prudentes supervisan de cerca esta proporción en los años posteriores para ver si los nuevos activos fijos de la empresa la recompensan con un aumento de las ventas.
En general, las inversiones en activos fijos tienden a representar el componente más grande de los activos totales de la compañía. El índice FAT, calculado anualmente, se construye para reflejar cuán eficientemente una empresa, o más específicamente, el equipo de gestión de la empresa, ha utilizado estos activos sustanciales para generar ingresos para la empresa.
Interpretación del índice de rotación de activos fijos
Un índice de rotación más alto es indicativo de una mayor eficiencia en la administración de inversiones en activos fijos, pero no existe un número o rango exacto que dicte si una empresa ha sido eficiente en la generación de ingresos de tales inversiones. Por esta razón, es importante que los analistas e inversores comparen la relación más reciente de una compañía con sus propias razones históricas y con los valores de las compañías pares y / o las razones promedio para la industria de la compañía en su conjunto.
Aunque el índice FAT es de gran importancia en ciertas industrias, un inversionista o analista debe determinar si la compañía en estudio se encuentra en el sector o industria apropiado para que se calcule el índice antes de asignarle mucho peso.
Los activos fijos varían drásticamente de un tipo de empresa a la siguiente. Como ejemplo, considere la diferencia entre una empresa de Internet y una empresa de fabricación. Una compañía de Internet, como Facebook, tiene una base de activos fijos significativamente más pequeña que un gigante manufacturero, como Caterpillar. Claramente, en este ejemplo, el índice de rotación de activos fijos de Caterpillar es más relevante y debería tener más peso que el índice FAT de Facebook.
Para llevar clave
- El índice de rotación de activos fijos revela cuán eficiente es una empresa para generar ventas a partir de sus activos fijos existentes.
- Un resultado de mayor proporción implica que la administración está utilizando sus activos fijos de manera más efectiva.
- Un índice FAT alto no dice nada sobre la capacidad de una empresa para generar ganancias sólidas o flujos de efectivo.
Diferencia entre el índice de activos fijos y el índice de rotación de activos
El índice de rotación de activos utiliza los activos totales en lugar de centrarse solo en los activos fijos como se hace en el índice FAT. El uso de activos totales actúa como un indicador de una serie de decisiones de la administración sobre gastos de capital y otros activos.
Limitaciones del uso de la relación de activos fijos
Las empresas con ventas cíclicas pueden tener peores proporciones en períodos lentos, por lo que la relación debe considerarse durante varios períodos de tiempo diferentes. Además, la administración podría estar subcontratando la producción para reducir la dependencia de los activos y mejorar su índice de FAT, mientras sigue luchando por mantener flujos de efectivo estables y otros fundamentos comerciales.
Las compañías con fuertes índices de rotación de activos aún pueden perder dinero porque la cantidad de ventas generadas por los activos fijos no habla nada de la capacidad de la compañía para generar ganancias sólidas o un flujo de caja saludable.
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