Cómo analizar la industria del transporte

El sector del transporte se refiere a la categoría general de existencias relacionadas con el transporte de bienes o clientes. El sector del transporte es vasto y comprende una amplia gama de industrias individuales, incluidas las principales aerolíneas regionales (también conocidas colectivamente como servicios aéreos), ferrocarriles, empresas de transporte marítimo, transportistas de carga marítima, camiones y empresas más indirectamente relacionadas con el transporte, como la gestión de la cadena de suministro. empresas y otros proveedores de logística.

Resumen de la industria del transporte

En conjunto, el valor agregado de la industria del transporte como porcentaje del PIB de EE. UU. Fue del 3% a partir de 2012. Este promedio se ha mantenido estable desde aproximadamente 1998. Como se puede imaginar, el sector es económicamente sensible y está impulsado principalmente por las tendencias económicas generales en Estados Unidos y el mundo. Cuando los consumidores y las empresas gastan menos, la industria del transporte sufre. Por el contrario, las empresas de transporte ven aumentos en la actividad cuando la economía está mejorando o en pleno apogeo en el pico del ciclo económico.

Los jugadores clave

Cada industria en el sector del transporte contiene algunos actores clave y dominantes. El Índice de Transporte Dow Jones es un índice del sector líder que contiene 20 "blue chips" o empresas dominantes, que se enumeran a continuación:

Además, el índice S&P Transportation Select Industry proporciona información sobre el sector. La capitalización de mercado promedio para los 42 jugadores clave en el índice es de $ 9 mil millones y oscila entre $ 400 millones y $ 82 mil millones. Esto indica que el sector es diverso en general, aunque los principales actores en el Índice de Transporte Dow Jones ejercen una influencia descomunal en las tendencias totales del sector.

TRANSPORTE DE S&P SELECCIONE ÍNDICE DE INDUSTRIA

Datos importantes de la industria

Los datos más importantes en la industria del transporte ayudan a los inversores a comprender el movimiento de mercancías en todo el mundo. Por ejemplo, el tonelaje de las vías navegables, según el seguimiento del Centro de Datos de Navegación del Cuerpo de Ingenieros del Ejército de EE. UU., Indica el volumen mensual de tonelaje de mercancías que viajan a través del océano y otros cuerpos de agua importantes, incluida la región de los Grandes Lagos. Fuentes como el Resumen semanal del tráfico ferroviario de la Asociación de Ferrocarriles Americanos (AAR) proporcionan estadísticas sobre el cambio porcentual en las cargas mensuales de vagones de ferrocarril y las unidades intermodales. Una revisión de las estadísticas ferroviarias de septiembre de 2013 detalla un salto del 14, 4% en el transporte de petróleo y productos derivados del petróleo, lo que confirma la creciente popularidad de la fractura hidráulica o fractura hidráulica en los Estados Unidos.

De manera similar, los índices de tonelaje de camiones proporcionados por la American Trucking Association permiten a los inversores y analistas rastrear la actividad en las carreteras de la nación. La venta de los precios del diesel No. 2 de los Estados Unidos es otra forma de rastrear el transporte de mercancías por camión, aunque de manera más indirecta debido a la necesidad de extrapolar el uso de combustible en los envíos de bienes reales. Pero, en general, el aumento de camiones es un buen augurio para las empresas de camiones y la economía en general. El Institute for Supply Management (ISM) proporciona detalles de fabricación e informó en octubre de 2013 que las entregas de proveedores crecieron un modesto 0.2%, pero el ritmo de las entregas se está desacelerando y lo ha estado haciendo durante un par de meses seguidos.

Factores que los analistas e inversores necesitan saber

El modelo de cinco fuerzas competitivas de Michael Porter es una excelente manera de analizar cualquier industria. Al aplicarlo a un segmento específico de la industria del transporte, el espacio de la aerolínea, demuestra fácilmente por qué es un negocio tan difícil competir. El poder de negociación de los proveedores es inmenso porque dos empresas, Boeing (NYSE: BA) y Airbus, proporcionan la mayor parte de grandes aviones a las principales aerolíneas del mundo. Los costos de planificación pueden llegar fácilmente a las decenas de millones de dólares y hacer que los costos de cambio sean bastante altos. La rivalidad entre los jugadores existentes es muy intensa, porque el viaje en avión es básicamente una mercancía en la que los rivales compiten principalmente por el precio. La amenaza de los sustitutos también es alta y consiste en cualquier tipo de viaje, aunque esto no es una preocupación para los vuelos de larga distancia donde realmente no hay sustitutos para la velocidad y conveniencia de viajar en avión. Lo único positivo desde una perspectiva competitiva es el poder de negociación limitado de los millones de viajeros individuales que tienen poca capacidad colectiva para exigir un mejor servicio de línea aérea y vuelos a tiempo.

También es importante para los inversores y analistas rastrear las tendencias de la industria. Por ejemplo, en un momento las aerolíneas que viajaron hacia y desde Taiwán enfrentaron una escasez de espacios en los aeropuertos en las ciudades de China continental, lo que indicaba que la actividad económica entre los dos países seguía siendo sólida e indicaba una oportunidad de inversión para un inversor astuto. También en el espacio de las aerolíneas, las fusiones entre los grandes actores históricamente se han encontrado con la oposición de los reguladores antimonopolio que temen que las personas estén expuestas a precios más altos y un peor servicio con demasiada consolidación (y poder de proveedores) en la industria de las aerolíneas. Y cuando las firmas en el sector automotriz tienen sus calificaciones de inversión elevadas por las firmas de calificación crediticia, esto generalmente indica fortaleza en la industria automotriz nacional y mundial.

Un breve ejemplo

Volviendo brevemente a la industria de las aerolíneas, el 9 de septiembre de 2013, United Airlines informó que sus ingresos por milla de pasajero, o determinante clave del tráfico aéreo, disminuyeron 0.5% mientras que la capacidad consolidada, una medida de millas de asiento disponibles, cayó 1.4% en agosto . Los datos confirmaron que la actividad económica general siguió siendo tibia mientras la economía global intentaba sacudirse la recesión causada por la crisis crediticia. En una presentación para inversionistas al mismo tiempo, United Airlines detalló que la industria se está transformando en medio de un crecimiento anémico del PIB, que está siendo impulsado por una menor fragmentación (más consolidación), una disciplina de capacidad que ayuda a mantener el precio de los asientos y la incorporación de nuevas fuentes de ingresos, como cobrar por registrar maletas u obtener asientos más cómodos. Las empresas que operan vuelos internacionales también tienen una ventaja porque son rutas muy rentables y codiciadas. Sin embargo, a pesar de las fuertes tendencias de la industria, las aerolíneas aún dependen en gran medida del crecimiento económico, por lo que el análisis de los principales indicadores y otras actividades comerciales, como en otras empresas de transporte, es una parte importante del análisis general.

La línea de fondo

El sector del transporte consiste principalmente en el transporte de bienes a través de la cadena de suministro económico mundial. Un servicio secundario consiste en transportar a personas de todo el mundo a través de líneas aéreas, ferrocarriles, barcos, automóviles y cualquier otro medio de transporte. El índice de transporte Dow Jones es una excelente manera de obtener información sobre los actores dominantes de la industria que compiten en todas las industrias principales dentro del sector del transporte. Al obtener una conciencia de las empresas innovadoras y las tendencias que afectan a estos jugadores, los inversores y analistas pueden obtener una ventaja al analizar el sector y buscar ganancias al comprenderlo.