Comercio de inflación
Una operación de inflación es una estrategia de inversión o método de negociación que busca obtener ganancias del aumento de los niveles de precios influenciados por la inflación o las expectativas de una inflación futura. Las operaciones de inflación son comunes en tiempos de aumento de la inflación de precios o en momentos en que los inversores esperan que la Fed cambie las tasas significativamente en los próximos meses. Las operaciones de inflación pueden referirse al desplazamiento de los activos de la cartera, o también pueden referirse a operaciones especulativas que involucran activos altamente susceptibles a la inflación de los precios, como el dólar, el oro o la plata.
Para llevar clave
- El comercio de inflación es más un concepto que un comercio real.
- Tal operación puede referirse a un desplazamiento de los activos de la cartera o puede involucrar una operación directa utilizando derivados de materias primas o divisas.
- Por lo general, los productos básicos se consideran una buena cobertura contra la inflación porque los precios suben y los valores del dólar caen.
Entendiendo las operaciones de inflación
El comercio de inflación es un concepto ampliamente considerado cuando los inversionistas creen que existe un riesgo o potencial de ganar con el aumento de la inflación de precios. En tiempos de aumento de la inflación de precios, muchos inversores rotarán sus carteras en activos generalmente más favorables en un entorno inflacionario. Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) son una de las principales recomendaciones para las carteras de inversión cuando la inflación está en aumento. Los inversores y comerciantes sofisticados también pueden realizar operaciones especulativas específicas utilizando instrumentos derivados para orquestar las operaciones de inflación que buscan capitalizar el aumento de los precios futuros.
Un estudio realizado por Vanguard Research publicó el hecho de que las carteras de acciones pueden obtener algún beneficio al intentar protegerse contra la inflación. Sin embargo, esa cobertura puede tener el costo de una mayor volatilidad si no se asigna adecuadamente. Si la cobertura no se asigna en exceso, los resultados podrían ser útiles para algunos inversores.
Por ejemplo, la cobertura de inflación más comúnmente considerada es el precio del oro. La inversión en el precio del oro se aproxima aproximadamente mediante la asignación de dinero a un fondo indexado, como el símbolo de cotización GLD de SPDR Gold Trust Exchange Traded Fund. Desde mediados de 2018 hasta principios de 2019, las expectativas de inflación tuvieron un impacto significativo en el mercado. Este gráfico muestra lo que podría experimentar un inversionista hipotético que había asignado un tercio de su cartera a GLD y dos tercios de su cartera a SPY.
Observe en este gráfico que la línea púrpura (que representa la cartera hipotética) mostró menos volatilidad durante este período de tiempo, y durante el tiempo en que el mercado cayó significativamente a fines de 2018 (marcado por el rectángulo negro), el precio de GLD comenzó a aumentar . Esto evitó que la cartera hipotética cayera hasta el índice bursátil S&P 500 (marcado con la flecha negra). El aspecto negativo de esto es que esta combinación de cartera no funciona tan bien como las acciones cuando el índice S&P 500 funciona muy bien. Pero el ejemplo muestra cómo la combinación reduce la volatilidad de la cartera y puede proporcionar a los inversores cierta protección contra las preocupaciones por la inflación.
Analizando la inflación
La inflación es un mecanismo económico influenciado por varios factores del mercado. Normalmente se expresa como un porcentaje. Se refiere al aumento de precio incremental que se le cobra a un consumidor por bienes o servicios durante un período de tiempo específico. La inflación puede ser influenciada por la Reserva Federal, que utiliza acciones políticas como cambios en las tasas de interés o la impresión de dinero para controlar la inflación. La alta inflación puede ser una fuerza perjudicial que erosiona el valor del dinero. Significa que las personas no pueden comprar tanto con su dinero mañana como hoy pueden hacerlo. La inflación también reduce el impacto de las ganancias de inversión y hace que sea arriesgado retener demasiado dinero en efectivo.
Existen varios informes de datos clave que brindan detalles e información sobre las tendencias de inflación. Los informes incluyen el Índice de precios al consumidor, el Índice de precios al productor y el Índice de gastos de consumo personal.
Operaciones de inflación y arbitraje
En general, los consumidores deben considerar los efectos de la inflación en sus gastos y sus carteras de inversión. La inflación anual puede ser tan alta como 2% a 3% en economías en expansión. Por lo tanto, los inversores prudentes generalmente harán un esfuerzo para preservar el valor de la riqueza que han acumulado y protegerlo contra los efectos de la inflación. En tiempos de aumento de la inflación, se aconseja a muchos inversores que agreguen o aumenten su exposición a TIPS. Los CONSEJOS son uno de los productos más populares para cubrir y proteger las inversiones en efectivo de los efectos de la inflación. TIPS ofrece a los inversores pagos de intereses que se corresponden con la tasa de inflación a lo largo del tiempo.
En tiempos de aumento de la inflación, los TIPS generalmente se ven favorecidos sobre los bonos del gobierno en las carteras de inversión. Los sectores bursátiles cíclicos, como la tecnología, son otra categoría en la que los inversores suelen rotar cuando los precios aumentan debido a la inflación. En general, la rotación del comercio de inflación en una cartera ayudará a los inversores a superar la inflación al tiempo que aumentará su potencial alcista.
Dado que la inflación a menudo se puede pronosticar mediante informes de datos y tendencias económicas, tales pronósticos ofrecen una oportunidad para el comercio de arbitraje mediante el uso de derivados. Por lo tanto, una operación de inflación también puede ser un tipo de transacción de arbitraje especulativo que busca obtener ganancias de las apuestas sobre aumentos de precios. Las operaciones de inflación pueden tomar varias formas. En general, un comercio de inflación implicará contratos de derivados que brinden ganancias por el aumento de los precios futuros. Las apuestas sobre las fluctuaciones monetarias y la apreciación del dólar frente a otras monedas extranjeras también son aplicables para las operaciones de inflación.
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