Mercado monetario versus mercado de capitales: ¿cuál es la diferencia?

Un mercado financiero reúne a compradores y vendedores para comerciar con activos financieros como acciones, bonos, materias primas, derivados y monedas. El propósito de un mercado financiero es establecer precios para el comercio mundial, recaudar capital y transferir liquidez y riesgo. Aunque hay muchos componentes en un mercado financiero, dos de los más utilizados son los mercados monetarios y los mercados de capitales.

Las entidades gubernamentales y corporativas utilizan los mercados monetarios como un medio para obtener préstamos y préstamos a corto plazo, generalmente para activos retenidos por hasta un año. Por el contrario, los mercados de capitales se utilizan con mayor frecuencia para activos a largo plazo, que son aquellos con vencimientos superiores a un año.

Los mercados de capitales incluyen el mercado de valores (acciones) y el mercado de deuda (bonos). Juntos, los mercados monetarios y los mercados de capitales comprenden una gran parte del mercado financiero y, a menudo, se usan juntos para administrar la liquidez y los riesgos para empresas, gobiernos e individuos.

Mercados financieros: capital frente a mercados monetarios

Mercado de dinero

A menudo se accede al mercado monetario junto con los mercados de capitales. Si bien los inversores están dispuestos a asumir más riesgos y tener paciencia para invertir en los mercados de capitales, los mercados monetarios son un buen lugar para "estacionar" los fondos que se necesitan en un período más corto, generalmente un año o menos. Los instrumentos financieros utilizados en los mercados de capitales incluyen acciones y bonos, pero los instrumentos utilizados en los mercados monetarios incluyen depósitos, préstamos colaterales, aceptaciones y letras de cambio. Las instituciones que operan en los mercados monetarios son los bancos centrales, los bancos comerciales y las casas de aceptación, entre otros.

Los mercados monetarios ofrecen una variedad de funciones para entidades individuales, corporativas o gubernamentales. La liquidez es a menudo el objetivo principal para acceder a los mercados monetarios. Cuando se emite deuda a corto plazo, a menudo es para cubrir gastos operativos o capital de trabajo para una empresa o gobierno y no para mejoras de capital o proyectos a gran escala. Las empresas pueden querer invertir fondos de la noche a la mañana y mirar al mercado monetario para lograrlo, o pueden necesitar cubrir la nómina y buscar ayuda en el mercado monetario.

El mercado monetario desempeña un papel clave para garantizar que las empresas y los gobiernos mantengan el nivel adecuado de liquidez a diario, sin quedarse corto y sin necesidad de un préstamo más costoso o sin tener un exceso de fondos y perder la oportunidad de obtener intereses sobre los fondos.

Los inversores, por otro lado, utilizan los mercados monetarios para invertir fondos de manera segura. A diferencia de los mercados de capitales, los mercados monetarios se consideran de bajo riesgo; Los inversores con aversión al riesgo están dispuestos a acceder a ellos con la expectativa de que la liquidez esté fácilmente disponible. Aquellos individuos que viven con un ingreso fijo a menudo usan los mercados monetarios debido a la seguridad asociada con este tipo de inversiones.

Juntos, los mercados monetarios y los mercados de capitales se utilizan para gestionar la liquidez y los riesgos para empresas, gobiernos y particulares.

Los mercados de capitales

Los mercados de capitales son quizás los mercados más ampliamente seguidos. Tanto el mercado de acciones como el de bonos son seguidos de cerca, y sus movimientos diarios se analizan como indicadores de la condición económica general de los mercados mundiales. Como resultado, las instituciones que operan en los mercados de capitales (bolsas de valores, bancos comerciales y todo tipo de corporaciones, incluidas las instituciones no bancarias, como las compañías de seguros y los bancos hipotecarios) se examinan cuidadosamente.

Las instituciones que operan en los mercados de capital acceden a ellos para recaudar capital para fines a largo plazo, como una fusión o adquisición, para expandir una línea de negocios o entrar en un nuevo negocio, o para otros proyectos de capital. Las entidades que están recaudando dinero para estos propósitos a largo plazo acuden a uno o más mercados de capitales. En el mercado de bonos, las compañías pueden emitir deuda en forma de bonos corporativos, mientras que los gobiernos locales y federales pueden emitir deuda en forma de bonos gubernamentales.

Del mismo modo, las empresas pueden decidir recaudar dinero emitiendo acciones en el mercado de valores. Las entidades gubernamentales generalmente no son públicas y, por lo tanto, no suelen emitir capital. Las empresas y entidades gubernamentales que emiten acciones o deuda se consideran vendedores en estos mercados.

Los compradores (o los inversores) compran las acciones o bonos de los vendedores y los intercambian. Si el vendedor (o emisor) coloca los valores en el mercado por primera vez, entonces el mercado se conoce como el mercado primario.

Por el contrario, si los valores ya se han emitido y ahora se negocian entre compradores, esto se hace en el mercado secundario. Los vendedores ganan dinero con la venta en el mercado primario, no en el mercado secundario, aunque sí tienen una participación en el resultado (fijación de precios) de sus valores en el mercado secundario.

Los compradores de valores en el mercado de capitales tienden a utilizar fondos destinados a inversiones a más largo plazo. Los mercados de capitales son mercados riesgosos y generalmente no se utilizan para invertir fondos a corto plazo. Muchos inversores acceden a los mercados de capitales para ahorrar para la jubilación o la educación, siempre que los inversores tengan horizontes de tiempo prolongados.

La línea de fondo

Existen diferencias y similitudes entre los mercados de capitales y monetarios. Desde el punto de vista del emisor o del vendedor, ambos mercados proporcionan una función comercial necesaria: mantener niveles adecuados de financiación. El objetivo para el cual los vendedores acceden a cada mercado varía según sus necesidades de liquidez y su horizonte temporal.

Del mismo modo, los inversores o compradores tienen razones únicas para ir a cada mercado: los mercados de capitales ofrecen inversiones de mayor riesgo, mientras que los mercados monetarios ofrecen activos más seguros; Los rendimientos del mercado monetario son a menudo bajos pero constantes, mientras que los mercados de capitales ofrecen mayores rendimientos. La magnitud de los rendimientos del mercado de capitales a menudo tiene una correlación directa con el nivel de riesgo, pero ese no es siempre el caso.

Aunque los mercados se consideran eficientes a largo plazo, las ineficiencias a corto plazo permiten a los inversores capitalizar las anomalías y obtener mayores recompensas que pueden estar desproporcionadas con el nivel de riesgo. Esas anomalías son exactamente lo que los inversores en los mercados de capitales intentan descubrir. Aunque los mercados monetarios se consideran seguros, ocasionalmente han experimentado retornos negativos. El riesgo inadvertido, aunque inusual, resalta los riesgos inherentes a la inversión, ya sea poner dinero a trabajar a corto o largo plazo en los mercados monetarios o de capitales.

Para llevar clave

• Un mercado financiero reúne a compradores y vendedores para comerciar con activos financieros.
• Las entidades gubernamentales y corporativas utilizan los mercados monetarios para obtener préstamos y préstamos a corto plazo.
• Los mercados de capitales se utilizan para activos a largo plazo, que son aquellos con vencimientos superiores a un año.