Lo que nos dice el interés corto

Las ventas en corto le permiten a una persona beneficiarse de una caída de las acciones, lo cual es útil ya que los precios de las acciones suben y bajan constantemente. Hay departamentos de corretaje y firmas cuyo único propósito es investigar las compañías deterioradas que son los principales candidatos para la venta en corto. Estas empresas analizan minuciosamente los estados financieros en busca de debilidades que el mercado aún no haya descontado o una empresa que simplemente está sobrevaluada. Un factor que observan se llama interés corto, que sirve como un indicador de sentimiento del mercado.

El arte de vender en corto

La venta en corto es lo contrario de comprar acciones. Es la venta de un valor que el vendedor no posee, hecho con la esperanza de que el precio caiga. Si siente que el precio de un valor en particular, digamos que las acciones de una compañía en dificultades caerán, entonces puede pedir prestado las acciones de su corredor de bolsa, venderlo y obtener los ingresos de la venta. Si, después de un período de tiempo, el precio de las acciones disminuye, puede cerrar la posición comprando las acciones en el mercado abierto al precio más bajo y devolviéndolas a su corredor. Dado que pagó menos por las acciones que devolvió al corredor de lo que recibió vendiendo las acciones prestadas originalmente, obtiene una ganancia.

El problema es que pierdes dinero si sube el precio de las acciones. Esto se debe a que tiene que volver a comprar las acciones al precio más alto. Además, su corredor de bolsa puede exigir que se cierre la posición en cualquier momento, independientemente del precio de la acción. Sin embargo, esta demanda generalmente se produce solo si el agente de bolsa considera que la calidad crediticia del prestatario es demasiado arriesgada para la empresa.

Interés corto: lo que nos dice

Interés corto muestra sentimiento

El interés corto es el número total de acciones de una acción en particular que los inversores han vendido en corto pero que aún no han sido cubiertas o cerradas. Esto se puede expresar como un número o como un porcentaje.

Cuando se expresa como un porcentaje, el interés corto es el número de acciones en corto dividido por el número de acciones en circulación. Por ejemplo, una acción con 1.5 millones de acciones vendidas en corto y 10 millones de acciones en circulación tiene un interés corto del 15% (1.5 millones / 10 millones = 15%).

La mayoría de las bolsas de valores rastrean el interés corto en cada acción y emiten informes al final del mes, aunque Nasdaq se encuentra entre los que informan dos veces al mes. Estos informes son excelentes para los comerciantes porque permiten a las personas medir el sentimiento general del mercado en torno a una acción en particular al mostrar lo que están haciendo los vendedores en corto.

Noticias impulsa cambios en corto interés

Un gran aumento o disminución en el interés corto de una acción del mes anterior puede ser un indicador muy revelador del sentimiento de los inversores. Digamos que el interés corto de Microsoft aumentó un 10% en un mes. Esto significa que hubo un aumento del 10% en el número de personas que creen que el precio de las acciones disminuirá. Un cambio tan significativo proporciona una buena razón para que los inversores descubran más. Tendríamos que revisar la investigación actual y los informes de noticias recientes para ver qué está pasando con la compañía y por qué más inversores están vendiendo sus acciones.

Una acción de alto interés a corto plazo debe abordarse con extrema precaución, pero no necesariamente debe evitarse a toda costa. Los vendedores en corto (como todos los inversores) no son perfectos y se sabe que están equivocados. De hecho, muchos inversores contrarios utilizan el interés corto como una herramienta para determinar la dirección del mercado. La razón es que si todos están vendiendo, entonces las acciones ya están en su punto más bajo y solo pueden subir. Por lo tanto, los contrarios sienten que una alta tasa de interés corto es alcista porque, eventualmente, habrá una presión al alza significativa sobre el precio de las acciones a medida que los vendedores cortos cubran sus posiciones cortas.

Comprender la relación de interés corto

El índice de interés corto es el número de acciones vendidas en corto (interés corto) dividido por el volumen diario promedio. Esto a menudo se denomina "relación días-cobertura" porque determina, en función del volumen de negociación promedio de la acción, cuántos días les tomará a los vendedores cortos cubrir sus posiciones si las noticias positivas sobre la compañía elevan el precio.

Supongamos que una acción tiene un interés corto de 40 millones de acciones, mientras que el volumen diario promedio de acciones negociadas es de 20 millones. Haciendo un cálculo rápido y fácil (40, 000, 000 / 20, 000, 000), descubrimos que tomaría dos días para que todos los vendedores cortos cubrieran sus posiciones. Cuanto mayor sea el índice, más tiempo tomará recomprar las acciones prestadas, un factor importante sobre el cual los comerciantes o inversores deciden si tomar una posición corta. Por lo general, si los días para cubrir se extienden más allá de los ocho o más días, cubrir una posición corta podría resultar difícil.

El índice de interés corto de NYSE

El índice de interés a corto plazo de la Bolsa de Nueva York es otra gran medida que se puede utilizar para determinar el sentimiento del mercado en general. El índice de interés corto de NYSE es el mismo que el interés corto, excepto que se calcula como interés corto mensual en todo el intercambio dividido por el volumen diario promedio de NYSE para el último mes.

Por ejemplo, supongamos que hay 5 mil millones de acciones vendidas en corto en agosto y el volumen promedio diario en la Bolsa de Nueva York para el mismo período es de mil millones de acciones por día. Esto nos da una tasa de interés a corto plazo de NYSE de cinco (5 mil millones / 1 mil millones). Esto significa que, en promedio, tomará cinco días cubrir toda la posición corta en la Bolsa de Nueva York. En teoría, una tasa de interés a corto plazo más alta de NYSE indica un sentimiento más bajista hacia el intercambio y la economía mundial en general por extensión.

Quedarse atrapado en el apretón corto

Algunos inversores alcistas ven un alto interés a corto plazo como una oportunidad. Esta perspectiva se basa en la teoría del interés corto. La razón es que, si está vendiendo en corto una acción y la acción sigue subiendo en lugar de caer, lo más probable es que quiera salir antes de perder su camisa. Un pequeño apretón ocurre cuando los vendedores en corto se esfuerzan por reemplazar sus existencias prestadas, lo que aumenta la demanda, disminuye la oferta y obliga a subir los precios. Los apretones cortos tienden a ocurrir con mayor frecuencia en las poblaciones de menor capitalización, que tienen una flotación muy pequeña (oferta), pero las grandes capitalizaciones ciertamente no son inmunes a esta situación.

Si una acción tiene un interés corto alto, las posiciones cortas pueden verse obligadas a liquidar y cubrir su posición comprando la acción. Si se produce un pequeño apretón y suficientes vendedores cortos vuelven a comprar el stock, el precio podría subir aún más. Desafortunadamente, sin embargo, este es un fenómeno muy difícil de predecir.

La línea de fondo

Aunque puede ser un indicador revelador, una decisión de inversión no debe basarse por completo en el interés corto de una acción. Dicho esto, los inversores a menudo pasan por alto esta relación y su utilidad a pesar de su amplia disponibilidad. A diferencia de los fundamentos de una empresa, el interés corto requiere pocos o ningún cálculo. Medio minuto de tiempo para buscar intereses cortos puede ayudar a proporcionar información valiosa sobre el sentimiento de los inversores hacia una empresa o intercambio en particular. Ya sea que esté de acuerdo con el sentimiento general o no, es un punto de datos que vale la pena agregar a su análisis general de una acción.