Resumen: términos y beneficios del dinero administrado

El término cuenta de envoltura se creó para referirse a un producto que ofrece una multitud de servicios "envueltos" en una sola tarifa. Cuando el negocio de envoltura era un producto de nicho bastante oscuro, utilizado principalmente por inversionistas institucionales sofisticados e inversores individuales de alto valor neto, todos los involucrados en la industria de envoltura entendían la terminología y los beneficios del producto. Desde entonces, sin embargo, la industria de la envoltura se ha ampliado a un mercado más amplio. (Consulte también: Conceptos básicos sobre acciones ).

Aquí observamos estos cambios, así como los beneficios y vehículos de los servicios integrados. (Ver también: El rap sobre las tarifas de cobertura para las cuentas de jubilación ).

Evolución del vocabulario de envoltura y corretaje

Cuando los avances tecnológicos redujeron la inversión mínima requerida, la cuenta global se hizo disponible para una audiencia de inversores minoristas adinerados. Este nuevo electorado no estaba familiarizado con los beneficios del producto, por lo que la "cuenta de ajuste" se reemplazó por el dinero administrado más descriptivo (cuenta). El cambio en la terminología se centró más en comunicar los beneficios del producto, así como su estructura de precios (las tarifas se revelan por completo).

La creación de la cuenta wrap también causó cambios en el lenguaje tradicional de la industria de corretaje. Varias facciones del negocio de asesoría de inversiones aún debaten el uso y la idoneidad de los títulos "corredor" y "asesor", pero la economía subyacente del debate es indiscutible. La definición tradicional del término corredor se refiere a un profesional de inversiones que ayuda a igualar compradores y vendedores a cambio de una comisión. El tamaño del cheque de pago de un corredor tradicional se basa en el volumen de transacciones negociadas, por lo que, si no se realizan transacciones, el corredor no recibe ningún pago, independientemente de si él o ella proporcionó algún consejo de inversión a los clientes.

Sin embargo, esta función del corredor cambió, ya que algunos corredores comenzaron a ofrecer cuentas envolventes, requiriéndoles administrar dinero y completar las transacciones de los clientes. Por lo tanto, los corredores asumieron las responsabilidades de los asesores, no solo completando las transacciones (un servicio que por sí solo no considera los activos actualmente dentro de la cuenta del cliente) sino que también proporciona la gestión de la cartera.

Cuando un profesional de inversiones, ya sea un corredor o asesor, trabaja con productos de dinero administrado, se le paga una tarifa fija basada en los activos bajo administración. Esta tarifa es recurrente independientemente del número de transacciones que tienen lugar en la cuenta del inversor. La inversión basada en honorarios, como se llama este modelo de negocios, compensa a los profesionales de inversión por el asesoramiento que brindan, no por el número de transacciones que generan. (Ver también: ¿ Corretaje de servicio completo o bricolaje? )

Beneficios del dinero administrado

Cuando invierte en productos basados ​​en tarifas, recibe el beneficio de una consulta continua con un asesor financiero profesional a cambio de una tarifa predecible. El asesor es responsable de administrar su plan financiero, lo que incluye examinar su situación financiera general, determinar su tolerancia al riesgo, ayudarlo a establecer metas, recomendar una asignación de activos que sea apropiada para sus metas, ayudar con la selección de inversiones y monitorear su cartera y progresa hacia tus objetivos.

Debido a que el asesor recibe un pago basado en un porcentaje de los activos bajo administración, él o ella tiene una participación personal en el éxito de su cartera. Por ejemplo, si la tarifa de su asesor es del 1% y su cartera contiene $ 100, 000, él o ella gana $ 1, 000 por año. Si su cartera crece a $ 200, 000, esa misma tarifa del 1% ahora vale $ 2, 000. Claramente, el asesor tiene un incentivo financiero para buscar los mejores productos disponibles en lugar de solo vender aquellos que pagan las comisiones más altas. Este acuerdo disminuye la preocupación del inversor por la agitación y garantiza que los asesores jueguen para el mismo equipo que sus clientes: tanto el cliente como el asesor pueden ganar si la cartera aumenta de valor.

Vehículos de inversión de dinero administrado

Hay cinco vehículos de inversión principales en el entorno de dinero administrado, cada uno de los cuales ofrece diferentes características y beneficios. Los detalles de cada uno varían según la empresa que presta los servicios, pero aquí están las categorías generales:

1. Programas tradicionales de cuentas administradas o separadas : a diferencia de los fondos mutuos, donde muchos inversores combinan sus activos para acceder a los servicios de un administrador de dinero profesional, los programas tradicionales de cuentas administradas (también conocidas como "cuentas separadas") permiten a los inversores contratar los servicios de Un administrador de dinero profesional para una cuenta separada y distinta de las cuentas de otros inversores. Estos servicios incluyen una importante gestión de impuestos y personalización de cartera. Las decisiones de inversión se basan en las necesidades individuales del inversor, no en las necesidades genéricas de una cartera diseñada para representar un grupo de inversores que puede llegar a miles. (Consulte también: La búsqueda para crear una cuenta administrada unificada ).
2. Programas de asesoría de fondos mutuos : El término "envoltura de fondos mutuos" ha sido reemplazado en gran medida por "programa de asesoría de fondos mutuos" para describir una cartera de fondos mutuos seleccionados para que coincida con un modelo de asignación de activos preestablecido apropiado para los objetivos de un inversionista, ofrecido en una sola inversión cuenta junto con los servicios de un asesor de inversiones profesional. La cuenta se reequilibra automáticamente para mantener el modelo de asignación de activos y proporciona informes de rendimiento consolidados independientemente de la cantidad de fondos mutuos en el modelo. Existe una variedad de modelos de asignación de activos con proporciones de renta variable a renta fija, como 100% de renta variable, 80/20, 60/40, 50/50, 40/60, 20/80 o 100% de renta fija. Un asesor financiero profesional trabaja con el inversor para determinar qué modelo de asignación de activos es apropiado para los objetivos del inversor, la tolerancia al riesgo, el horizonte temporal, etc. y proporciona orientación continua en la consecución de los objetivos financieros del inversor.
3. Cuentas de corretaje basadas en tarifas: el comercio ilimitado sin comisiones hace que la cuenta de corretaje basada en tarifas sea una herramienta atractiva para los operadores frecuentes. La tarifa incluye la orientación continua de un asesor financiero profesional y proporciona una medida de comodidad para el bricolaje que prefiere un poco de asistencia experta.
4. Cuentas multidisciplinarias : las cuentas multidisciplinarias combinan los servicios de múltiples gerentes de cuentas separadas en una sola cartera. Esta cartera ofrece todos los beneficios de una cartera tradicional de cuentas administradas, y más, a mínimos de inversión reducidos. Las actividades en cada uno de los diferentes gerentes de la cartera están coordinadas por un administrador de superposición para mantener el cumplimiento de la regla de venta de lavado y minimizar las obligaciones fiscales de las ganancias de capital.
5. ETF Wraps : los ETF Wraps son uno de los últimos participantes en el ámbito del dinero administrado y son similares a los fondos de inversión mutuos, pero utilizan fondos negociados en bolsa en lugar de fondos mutuos como sus vehículos de inversión. Dado que los ETF tienen índices de gastos más bajos que los fondos mutuos, las envolturas ETF tienen un fuerte atractivo para los inversores conscientes de los costos.

¿Es el dinero administrado adecuado para usted?

El dinero administrado ofrece un grado de eficiencia fiscal, flexibilidad, conveniencia y tranquilidad que pocas otras opciones de inversión pueden proporcionar. Estas características han hecho que la inversión basada en honorarios y los vehículos de inversión de dinero administrado sean muy populares entre los inversores ricos y sensibles a los impuestos. Pero estos vehículos aún presentan cierta complejidad que los hace inadecuados para una gran parte del público. Antes de continuar con el dinero administrado, averigüe si es adecuado para su cartera consultando a un asesor financiero profesional. (Ver también: ¡ Eso es una envoltura (fondo mutuo)! )