Por qué la zambullida de Under Armour solo ha comenzado

(Nota: El autor de este análisis fundamental es un escritor financiero y un administrador de cartera).

Las acciones de Under Armour Inc. (UAA, UA) ya han caído alrededor de un 50 por ciento en las últimas 52 semanas, pero las acciones de la compañía athleisure podrían disminuir aún más según Susquehanna. La empresa está pidiendo que las acciones caigan un 28% por ciento a $ 11, citando una mala gestión de la marca.

La rebaja subraya el análisis de un artículo reciente de Investopedia, donde notamos que Under Armour era vulnerable a una disminución de casi el 70 por ciento según la valoración. Aquí está el problema: las acciones de Under Armour eran demasiado caras en comparación con competidores más saludables y mejor posicionados como Nike Inc. (NKE).

Hoy, la valoración de Under Amour sigue siendo rica, incluso dados los recientes descensos. Un análisis técnico también sugiere que es probable que las acciones de Under Armour bajen. (Consulte también: 'Ventas tristes' para enviar el bloqueo de Under Armour: CFRA ).

Datos de la relación PE UAA (avance 1 año) por YCharts

Sobrevalorado

Los analistas actualmente buscan Under Armour para ganar solo $ 0.33 por acción en 2019, lo que significa que las acciones ahora cotizan a más de 46 veces las estimaciones de ganancias a un año. Eso es casi el doble de la valoración de Nike en 24 veces.

Se espera que Nike aumente las ganancias en casi un 17 por ciento en 2018 y 2019, mientras que Under Armour tiene un camino mucho más difícil porque los analistas estiman que las ganancias aumentarán en aproximadamente un 15 por ciento en 2018 y luego aumentarán en casi un 47 por ciento en 2019.

Sin crecimiento de primera línea

Hasta este punto, es difícil tener confianza como inversionista en esas estimaciones que van a salir para 2019, porque esas proyecciones han caído en casi un 70 por ciento durante el año pasado, de $ 1.06 a $ 0.32. Mientras tanto, ese aumento en las ganancias no proviene del aumento de los ingresos, porque las previsiones muestran que se espera que los ingresos crezcan solo un 7.5 por ciento en 2019, lo que significa que Under Armour no va a lograr que las ganancias masivas salten del crecimiento real de la línea superior, pero potencialmente de ahorro de costos.

Desglose técnico

Incluso desde una perspectiva técnica, el stock parece estar en problemas. Las acciones se han completado recientemente para llenar un vacío creado a fines de octubre de 2017.

La acción también alcanzó recientemente la resistencia, en alrededor de $ 16.75, mientras que la lectura del índice de fortaleza relativa ha tenido una tendencia más baja desde que alcanzó los niveles de sobrecompra a mediados de diciembre. Esto sugiere que las acciones de Under Armour probablemente bajen, y una ruptura por debajo de la tendencia alcista de las acciones alrededor de $ 14.50 probablemente desencadenaría ese evento.

Under Armour se encuentra en una posición difícil, y eso significa que la acción probablemente continuará luchando. Pero si la compañía finalmente puede doblar la esquina y ver un crecimiento significativo de primera línea, tal vez su precio pueda comenzar a recuperarse.

Michael Kramer es el Fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el gerente de la Cartera de crecimiento temático de gestión activa y larga duración. Kramer generalmente compra y mantiene acciones por una duración de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las propiedades de su cartera. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia que se describe en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones hechas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.