Derechos cum

¿Qué son los derechos cum?

Los derechos cum (o "con" derechos) permiten que un accionista registrado se suscriba a una oferta de derechos declarada por una empresa. Los propietarios de acciones que tienen derechos cum pueden comprar nuevas acciones, generalmente a un precio inferior al precio de mercado actual de las acciones en cuestión. Además, los derechos en sí mismos tienen un valor aparte del valor de las acciones existentes.

DESMONTAJE Derechos Cum

Cuando una empresa ofrece derechos a sus accionistas para comprar nuevas acciones con un descuento para mantener su propiedad proporcional (es decir, sin dilución), estos valores se conocen como derechos cum. Los derechos son a corto plazo, generalmente de 30 a 45 días, y pueden negociarse. El valor de un derecho cum se calcula mediante la siguiente fórmula:

Valor = (precio de mercado de la acción - precio de suscripción) / (número de derechos necesarios para comprar una acción + 1)

El +1 en el denominador se ajusta por la caída pendiente en el precio de mercado en la fecha ex, o el primer día en que la acción cotiza sin derechos.

Ejemplo de cálculo de derechos cum

XYZ Company tiene 10 millones de acciones comunes en circulación y está emitiendo 5 millones de acciones adicionales a través de una oferta de derechos. La acción se cotiza a $ 51 por acción y los derechos tienen un precio de suscripción de $ 48 por acción. Se necesitan dos derechos para comprar una acción.

El valor del derecho cum = ($ 51 - $ 48) / (2 + 1) = $ 1

Regulaciones y Reglas

Los derechos cum están sujetos a la Norma NYSE 703.03 y las Reglas NASDAQ 4310 (c) y 4320 (e) con respecto a los períodos de notificación anticipada, los precios de suscripción propuestos, las fechas de vencimiento y otra información pertinente para que un accionista tome una decisión. La SEC requiere la presentación del Formulario S-1, una declaración de registro para la oferta de derechos.

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