Profundizando en los nombres de fondos mutuos

La mayoría de los nombres de fondos mutuos son simples y fáciles de entender. Por ejemplo, muchos inversores reconocen que la mayoría de los fondos mutuos con "valor de pequeña capitalización" en su título invierten en compañías más pequeñas que los administradores de fondos creen que son económicas. En su mayor parte, los nombres estándar que describen un estilo de inversión, como el valor de pequeña capitalización y el crecimiento de gran capitalización, describen con precisión la estrategia de inversión de un fondo. Son los nombres más genéricos o vagos los que pueden ser mucho más confusos para el inversionista promedio. Siga leyendo para averiguar por qué. (Consulte también: Elección de fondos mutuos de calidad ).

Renta variable versus crecimiento e renta

Renta variable o crecimiento e renta: ¿cuál es la diferencia? No mucho, al menos por la implicación del nombre del fondo.

• Por lo general, los fondos de renta variable invierten principalmente (pero no exclusivamente) en acciones de gran capitalización que pagan altos dividendos, a menudo junto con algún tipo de exposición a activos de renta fija. Tienden a estar más orientados al valor.
• Los fondos de crecimiento e ingresos no están lejos, también con el objetivo de proporcionar crecimiento e ingresos invirtiendo en compañías preparadas para el crecimiento de las ganancias y también pagando algunos dividendos. Estos fondos tienden a ser más una combinación y, a veces, están más orientados al crecimiento que al valor.

Una simple pantalla en la base de datos Morningstar serviría como evidencia justa. Usando el cuadro de estilo Morningstar como filtro, la Figura 1 muestra cómo se asignan estos fondos dentro del cuadro de estilo. (Ver también: Comprender el cuadro de estilo ).

Figura 1

Fuente: Morningstar

Los inversores que busquen ingresos actuales y una apreciación moderada del capital, como los jubilados, serían muy adecuados para poseer cualquier tipo de fondo.

Inversión de gran capitalización frente a pequeña capitalización

Algunos nombres de fondos mutuos no son muy detallados, por lo que la detección de fondos basada simplemente en su estilo de inversión no siempre revela la exposición del fondo a la capitalización de mercado. Por ejemplo, los fondos de crecimiento o los fondos de valor pueden invertir en empresas grandes o pequeñas. Echemos un vistazo a la Figura 2 como estudio de caso. Al echar un vistazo más profundo a la cartera subyacente del fondo, encontramos que la exposición de capitalización de mercado del fondo está sesgada:

Vanguard Growth Equity (VGEQX)

Figura 2

Fuente: Morningstar

Veamos la Figura 3. Aquí encontramos que la orientación del valor del fondo es evidente en un amplio espectro de tamaños, como sigue:

Fidelity Value Fund (FDVLX)

figura 3

Fuente: Morningstar

Los modelos económicos sugieren que su exposición al tamaño de la empresa y la elección del valor frente a las orientaciones de crecimiento son factores clave para determinar el rendimiento esperado de la cartera. Entonces, si cree que esta teoría es cierta, es posible que desee tomar posiciones calculadas en fondos que le brinden exposiciones precisas de tamaño y estilo. (Consulte también: Cree una cartera modelo con Style Investing ).

El papel del folleto del Fondo Mutuo

Para todos los fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa, o ETF, el patrocinador debe proporcionarle un documento llamado prospecto. El folleto es el documento de venta principal del fondo e incluye información importante, que incluye:

• fecha de emisión
• los objetivos o metas de inversión del fondo
• principales estrategias para lograr esos objetivos
• equipo directivo
• riesgos de invertir en el fondo
• cuotas y gastos
• Actuaciones pasadas

El documento del prospecto puede ser desalentador en términos de la cantidad de información que contiene, pero debe ser parte de su diligencia debida previa a la compra. (Ver también: Excavando más profundo: El Prospecto del Fondo Mutuo ).

Desafortunadamente, muchos inversores a menudo ignoran el prospecto, omiten el proceso por completo e invierten en el fondo de todos modos. Muchos optan por leer la hoja informativa de una o dos páginas del fondo, que no debe confundirse con el prospecto. Las hojas informativas generalmente se actualizan mensualmente y sirven simplemente como guía o resumen. Por lo general, contienen información sobre la asignación del fondo y proporcionan una lista abreviada de activos, rendimiento reciente y gastos. No están destinados a proporcionar el alcance ni la profundidad de un prospecto.

Dirección de la industria

Un estudio de 2003 descubrió que los fondos mutuos atraían a los inversores en masa al agregar palabras modernas a su título (por ejemplo, "tecnología" y "crecimiento en Internet" a menudo se veían a fines de la década de 1990). El estudio descubrió que se descubrió que los fondos que cambiaron sus nombres atraían un 22% más de dinero nuevo que fondos de tamaño, estilo de inversión y otras características similares que no experimentaron un cambio de nombre, a pesar de que el cambio de nombre fue puramente cosmético, y no se produjeron cambios en la forma en que invirtió el fondo. Las compañías de fondos mutuos son conscientes del hecho de que un nombre pegadizo de fondos mutuos puede atraer más fácilmente a los inversores a sus fondos, por lo que cada inversor tiene la responsabilidad personal de llevar a cabo la debida diligencia en sus opciones de inversión de fondos mutuos. (Ver también: Due Diligence en 10 sencillos pasos ).

La línea de fondo

Al igual que comprar un automóvil, los inversores deberían considerar "mirar debajo del capó" antes de comprometer su efectivo a un fondo mutuo específico. El nombre de un fondo mutuo no siempre refleja una imagen real de la inversión.

Los inversores deben considerar la selección de los fondos no por su nombre, sino por tipo de activo y clasificaciones de tamaño, y evaluar mejor cómo ese fondo podría encajar en su plan general de asignación de activos. Mirar más allá de los nombres de fondos para examinar las tenencias reales de la cartera es mucho más fácil de lo que piensa, con la ayuda de los servicios de seguimiento de inversiones disponibles en la web. En resumen, antes de comprar, descubra lo que realmente está obteniendo. (Ver también: Elegir el fondo mutuo correcto y demasiados fondos mutuos ).