¿Precios en picada? ¡Compre un Put!

A medida que esté más informado sobre el mercado de opciones, deberá aprender a utilizar una posición larga o corta en un mercado en alza o en baja. Una llamada larga es una estrategia rentable cuando el precio de las acciones subyacentes aumenta de valor. Si sospecha que una acción va a caer en valor, es cuando recurrirá a las opciones de venta. Los golpes son esencialmente lo opuesto a las llamadas y tienen diferentes diagramas de pago. Siga leyendo para descubrir cómo funcionan y cómo puede usarlos para obtener ganancias incluso cuando una acción está cayendo en picado.

[Nota: Algunas personas compran put como seguro en acciones que poseen para aislarse de una caída en los precios de las acciones. Pero los put también se pueden usar para especular y generar ganancias sobre la caída de las existencias. Vea al comerciante de opciones veterano Luke Downey desglosar opciones con ejemplos fáciles y fáciles de relacionar en el curso Opciones para principiantes de la Academia Investopedia.]

Pon tu dinero dónde está tu boca

Ir mucho tiempo en put no debe confundirse con la técnica de putts casados. Los put casados ​​describen una estrategia para proteger su cartera de una fuerte disminución de las acciones que posee utilizando un put como una forma de seguro para limitar las pérdidas.

En cambio, nos estamos centrando en la compra de opciones de venta como un medio para especular sobre la caída de los precios de las acciones. La principal diferencia es que no hay propiedad en las acciones subyacentes: la única propiedad es de las put. Abrir una posición tan larga en su cuenta de corretaje implica "comprar para abrir" una posición de venta. Los corredores usan esta terminología porque cuando compra put, puede comprarlos para abrir una posición o para cerrar una posición. Abrir una posición se explica por sí mismo, y cerrar una posición simplemente significa que está comprando recompras que había vendido anteriormente.

¿Precios en picada? ¡Compre un put!

Consideraciones prácticas

Además de comprar put, otra estrategia común utilizada para beneficiarse de la caída de los precios de las acciones es vender las acciones en corto. Para ello, pide prestado las acciones de su corredor y luego las vende. Si el precio baja, los vuelve a comprar a un precio más barato y los devuelve al propietario mientras mantiene la ganancia.

Comprar put en lugar de poner en corto es ventajoso por las mismas razones que comprar call es más ventajoso que comprar acciones. Además del apalancamiento, también tiene la capacidad de comprar acciones en acciones para las que no puede encontrar acciones en corto. Algunas acciones de la Bolsa de Nueva York (NYSE) o Nasdaq no se pueden poner en corto porque su corredor no tiene suficientes acciones para prestar a las personas que desean hacerlo en corto.

En tal caso, las opciones de venta se vuelven muy útiles porque puede beneficiarse de la desventaja de una acción "no cortable". Además, las opciones de venta son inherentemente menos riesgosas que poner en corto una acción porque lo máximo que puede perder es la prima que pagó por la opción.

Un ejemplo: pone en el trabajo

Consideremos la acción ABC, que se cotiza a $ 100 por acción. Sus opciones de venta de un mes, que tienen un precio de ejercicio de $ 95, se negocian por $ 3. Un inversor que piense que las acciones de ABC están sobrevaluadas y caerá por debajo de $ 92 en el próximo mes comprará las opciones de venta a $ 3. En tal caso, el inversor debe pagar $ 300 ($ 3 x 100, que es la cantidad de acciones que controla un contrato de opción) para la venta, que se ilustra en el diagrama de pago que se muestra en la Figura 1 a continuación.

Figura 1: Diagrama de pago para una venta

Hay algunas cosas importantes a tener en cuenta en el diagrama. El primero es que el punto de equilibrio para un inversor en las opciones de venta es de $ 92 / acción (precio de ejercicio de $ 95 menos la prima de $ 3). También tenga en cuenta que si bien la pérdida máxima de $ 300 se produce a precios de $ 95 o más en ABC, las ganancias aumentan a precios inferiores a $ 92.

Cierre: Pone Versus Llamadas

Cerrar una posición de venta larga implica vender la opción de venta o ejercerla en el mercado abierto. Supongamos que tiene una posición larga que el ABC pone del ejemplo anterior, y que el precio actual de la acción es de $ 90, por lo que las posiciones ahora se negocian a $ 5. En este caso, puede vender las opciones de venta con una ganancia de $ 200 ($ 500- $ 300). Si desea ejercer la opción de venta, iría al mercado y compraría acciones a $ 90. Entonces "pondría" (o vendería) las acciones por $ 95 porque tiene un contrato que le otorga el derecho de hacerlo. Como antes, la ganancia en este caso también es de $ 200.

Es importante recordar la distinción entre un diagrama de pago de put y call. Cuando se trata de llamadas largas, las ganancias que puede obtener son ilimitadas, porque una acción puede aumentar su valor para siempre (en teoría). Sin embargo, un diagrama de pago para una venta no es lo mismo porque una acción solo puede perder el 100% de su valor. En el caso de ABC, el valor máximo que podría alcanzar la opción de venta es de $ 95, porque una opción de venta a un precio de ejercicio de $ 95 alcanzaría su pico de ganancias cuando las acciones de ABC valen $ 0.

Poner o no poner

Las ganancias son una excelente manera de beneficiarse de una caída en el precio de una acción. Tal posición tiene ventajas inherentes sobre el cortocircuito de una acción, pero los inversores deben tener cuidado de no apalancar demasiado sus posiciones. Si se usa correctamente, las opciones de venta son una excelente manera de obtener beneficios a la baja porque sus pérdidas se limitan a la prima de su opción.