¿Cómo afecta la regulación gubernamental al sector de servicios financieros?

La regulación gubernamental afecta a la industria de servicios financieros de muchas maneras, pero el impacto específico depende de la naturaleza de la regulación. El aumento de la regulación generalmente significa una mayor carga de trabajo para las personas en los servicios financieros, porque lleva tiempo y esfuerzo adaptar las prácticas comerciales que siguen las nuevas regulaciones correctamente.

Si bien el aumento del tiempo y la carga de trabajo resultante de la regulación gubernamental puede ser perjudicial para las compañías de servicios financieros o crediticios individuales a corto plazo, las regulaciones gubernamentales también pueden beneficiar a la industria de servicios financieros en su conjunto a largo plazo. La Ley Sarbanes-Oxley fue aprobada por el Congreso en 2002 en respuesta a múltiples escándalos financieros que involucran a grandes conglomerados como Enron y WorldCom.

Para llevar clave

• La regulación gubernamental puede afectar a la industria financiera de manera positiva y negativa.
• El principal inconveniente es que aumenta la carga de trabajo para las personas en la industria que aseguran el cumplimiento de las regulaciones.
• En el lado positivo, algunas regulaciones ayudan a responsabilizar a las empresas y a aumentar los controles internos, como la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
• La SEC es el principal organismo regulador del mercado de valores, protegiendo a los inversores de la mala gestión y el fraude, lo que aumenta la confianza y la inversión de los inversores.

La ley responsabilizó a la alta gerencia de las compañías por la exactitud de sus estados financieros, al tiempo que exigía que se establecieran controles internos en estas compañías para prevenir futuros fraudes y abusos. La implementación de estas regulaciones fue costosa, pero la ley dio más protección a las personas que invierten en servicios financieros, lo que puede aumentar la confianza de los inversores y mejorar la inversión corporativa general.

Regulaciones que afectan el mercado de valores

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula los mercados de valores y tiene la tarea de proteger a los inversores contra la mala gestión y el fraude. Idealmente, este tipo de regulaciones también alientan más inversiones y ayudan a proteger la estabilidad de las compañías de servicios financieros. Esto no siempre funciona, como lo demostró la crisis financiera de 2007. La SEC había relajado el requerimiento de capital neto para los principales bancos de inversión, permitiéndoles tener una deuda significativamente mayor de la que tenían en capital. Cuando la burbuja inmobiliaria explotó, el exceso de deuda se volvió tóxico y los bancos comenzaron a fallar.

Existe una delgada línea entre exceso y baja regulación, donde el exceso de regulación obstaculiza la innovación y la baja regulación puede conducir a una mala gestión generalizada.

Regulaciones que afectan a la industria financiera

Otros tipos de regulación no benefician en absoluto los servicios financieros o la gestión de activos, pero están destinados a proteger otros intereses fuera del mundo corporativo. Las regulaciones ambientales son un ejemplo común de esto. La Agencia de Protección Ambiental (EPA) a menudo requiere que una compañía o industria actualice los equipos y use procesos más costosos para reducir el impacto ambiental. Este tipo de regulaciones a menudo tienen un efecto dominó, causando tumulto en el mercado de valores e inestabilidad general en el sector financiero a medida que las regulaciones entran en vigencia. Las empresas a menudo tratan de trasladar sus mayores costos a sus consumidores o clientes, lo cual es otra razón por la cual las regulaciones ambientales son a menudo controvertidas.

La regulación gubernamental también se ha utilizado en el pasado para salvar negocios que de otro modo no sobrevivirían. El Programa de Alivio de Activos en Problemas fue administrado por el Tesoro de los Estados Unidos y le otorgó la autoridad para inyectar miles de millones de dólares en el sistema financiero estadounidense para estabilizarlo a raíz de la crisis financiera de 2007 y 2008. Este tipo de intervención gubernamental generalmente está mal visto en los Estados Unidos, pero la naturaleza extrema de la crisis requirió una acción rápida y fuerte para evitar un colapso financiero completo.

El gobierno y la industria financiera

El gobierno desempeña el papel de moderador entre las casas de bolsa y los consumidores. Demasiada regulación puede sofocar la innovación y aumentar los costos, mientras que muy poca puede conducir a una mala gestión, corrupción y colapso. Esto hace que sea difícil determinar el impacto exacto que tendrá la regulación gubernamental en el sector de servicios financieros, pero ese impacto suele ser de largo alcance y de larga duración.