Acuerdo de separación del mercado
Un acuerdo de estancamiento del mercado evita que los miembros de una empresa vendan sus acciones en el mercado durante un número específico de días después de una oferta pública inicial (IPO). El suscriptor acepta el problema y los expertos en negocios ejecutan el acuerdo. El plazo de estancamiento del mercado es generalmente de 180 días, pero puede variar desde tan solo 90 días hasta un año.
Estos acuerdos también se conocen como acuerdos de bloqueo.
Desglose del acuerdo de estancamiento del mercado
Los acuerdos de separación del mercado permiten que el mercado absorba la venta de todas las nuevas acciones emitidas en una oferta pública inicial (IPO). Si las personas con información privilegiada u otras personas que posean acciones de la empresa pueden comenzar a vender sus participaciones de inmediato, puede inundar el mercado y causar una disminución abrupta en el valor de las acciones. En general, cualquier emisión de acciones de la compañía a los empleados tendrá una cláusula en el contrato que le permitirá al emisor bloquear las ventas internas durante una IPO. De lo contrario, los expertos podrían cuestionar la prohibición de vender sus acciones.
Una empresa privada es una empresa de propiedad privada. Pueden emitir acciones y tener accionistas, pero sus acciones no se negocian en una bolsa pública hasta que pasan por una OPV u otros procesos de oferta. Las empresas pueden emitir acciones privadas para fomentar la inversión y recompensar a los empleados.
Los acuerdos de separación del mercado protegen las casas de bolsa
Las casas de corretaje suelen exigir acuerdos de cierre de mercado cuando se contratan para comercializar y suscribir una OPI. La casa de corretaje cobra una tarifa por suscribir la venta pública inicial. Además, generalmente proporcionarán al emisor una garantía por la cantidad de acciones que venderán durante la oferta. Esta garantía puede colocar al banco asegurador en un riesgo considerable. Si el valor de las acciones se desploma durante la salida a bolsa, la corredora podría perder dinero.
Dado que una venta masiva de información privilegiada seguramente disuadiría a los nuevos compradores de las acciones, las casas de bolsa son prudentes para restringir tales ventas. Se puede ver un ejemplo del impacto que pueden tener los vendedores dentro de una acción durante el auge de las puntocom que comenzó en 2000. Numerosas acciones en el sector perdieron una parte importante de su capitalización de mercado pocas semanas después del vencimiento de los acuerdos de mercado. .
Fechas de vencimiento flexibles
En los últimos años, los acuerdos de mercado se han revisado a la luz de las nuevas reglas de intercambio que rigen los informes de investigación de corretaje. Esas reglas prohíben que el departamento de investigación de un asegurador publique un informe de un analista o una recomendación de compra / venta sobre la acción en cuestión dentro de los 15 días anteriores e inmediatamente después de la expiración de un acuerdo de mercado. Si la compañía que emite las acciones espera publicar un informe de ganancias dentro de ese período, el acuerdo de estancamiento del mercado a menudo avanza suficientes días para permitir la publicación de un informe.
Por ejemplo, una compañía planea emitir una OPV el 10 de abril de 2019. El acuerdo de cierre de mercado vence 180 días después, el 5 de octubre. Pero la compañía planea su publicación trimestral de ganancias el 15 de octubre, que es dentro de los 15 días posteriores al vencimiento . Al trasladar el acuerdo de cierre al final del mes, el 31 de octubre, la firma de corretaje puede publicar un informe de investigación para sus clientes el 16 de octubre, un día después de la publicación de las ganancias.
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