Preparando su cartera para el cambio climático

Un aumento de seis pies en el nivel del mar para 2100, temperaturas opresivas de verano, sequías generalizadas, tormentas cada vez más severas e inundaciones desastrosas se pronostican en una sombría y exhaustiva Evaluación Nacional del Clima recientemente publicada por la Casa Blanca. Se espera que las implicaciones para el medio ambiente, cómo vive su vida y sus finanzas sean severas y múltiples.

Más pronto y peor de lo esperado

Ya hemos visto impactos significativos en lejanos confines del mundo. Y en los Estados Unidos, algunas regiones ya han visto un aumento de las temperaturas promedio de hasta tres grados. Los residentes de la costa este están viendo un aumento de las inundaciones y la pérdida de la playa. Los tejanos aguantan los veranos con lagos secos y prohibiciones de riego. La sequía es más drástica y duradera. Los efectos son casi demasiado numerosos para comprenderlos.

Por ejemplo, una investigación realizada después de la sequía del Pacífico Noroeste de 2001 sacó a la luz lo difícil que puede ser el cambio climático en ciertas industrias. El Instituto de Recursos Mundiales descubrió que la cervecera Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD) se vio especialmente afectada. Su producto es 90% de agua, la cebada se volvió escasa y costosa debido al riego restringido, e incluso las latas de aluminio se volvieron más caras, ya que la energía hidroeléctrica necesaria para aumentar el precio del metal.

Agregue a eso cómo el cambio climático podría afectar a las aseguradoras y verá el alcance completo del efecto dominó.

Las mejores apuestas para una energía más limpia

Si bien las respuestas al histórico informe sobre el cambio climático pueden no generar ondas inmediatas en el mercado de valores, hay un movimiento creciente hacia la desinversión de la producción de combustibles fósiles a favor de la generación de energía alternativa. La última en hacerlo es la Universidad de Stanford, que venderá las participaciones relacionadas con el carbón en su dotación de $ 18.7 mil millones y no realizará futuras inversiones directas en compañías que se dedican a la extracción de carbón como actividad principal.

¿Pero a dónde ir desde allí? Invertir en proyectos de energía renovable ha sido visto por mucho tiempo como una propuesta arriesgada: la alta inversión de capital en infraestructura compleja para tecnología eólica, solar y de biomasa ha significado que para las empresas ecológicas, los gastos a menudo han superado las ganancias.

Las energías renovables, desde una perspectiva de inversión, siempre se han medido con un criterio estricto: los rendimientos de las inversiones se mantuvieron contra gastos comparables generados por fuentes de energía tradicionales como el carbón o el petróleo, que sigue siendo altamente rentable.

Crecimiento en renovables en el exterior

Los inversores en energías renovables deben tener una visión a largo plazo y lanzar una red amplia. El mercado global de energía alternativa está listo para despegar en algunos lugares y en otros ya está en auge. El Informe de estado global 2013 de Ren 21 sobre energías renovables ve importantes oportunidades de crecimiento en tecnologías renovables en Brasil, Canadá, Alemania, España, Italia e India.

Según el Informe de Tendencias Globales de 2014 en el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente sobre las inversiones en energía renovable, las inversiones mundiales en el sector de las energías renovables aumentaron constantemente de $ 40 mil millones en 2004 a $ 279 mil millones en 2011. Sin embargo, en 2012 y 2013, las inversiones totales disminuyeron en un 11% y 13 %, respectivamente. Sin embargo, esas caídas podrían tener más que ver con la mayor rentabilidad de los sistemas fotovoltaicos que con la falta de interés. El mercado de las energías renovables exige una evaluación más matizada, según el informe.

En medio de las preocupaciones de larga data de que las energías renovables rara vez devuelven un ROI alto, las estadísticas recientes del Líder Ambiental sugieren que pocas empresas que han adoptado las energías renovables realmente han visto colapsar sus inversiones. Incluso con las ganancias niveladas, el sector de energía alternativa aún funciona. Los ETF verdes han visto ganancias prometedoras durante el año pasado a un promedio saludable de poco más del 50%. Los principales ejemplos incluyen el fondo First Trust ISE-Revere Natural Gas Index Fund (NYSE Arca: FCG) con sede en Wheaton, Ill. Y el iPath Global Carbon ETN (NYSE Arca: GRN).

Revolución Verde de China

Los interesados ​​en explorar el sector de las energías renovables más lejos harían bien en mirar a China, que en 2013 superó a Europa en inversiones totales en energía renovable ($ 56 mil millones) y ahora lidera el mundo en el desarrollo de recursos renovables. Sin embargo, a medida que las emisiones de carbono del país continúan aumentando, los líderes ambientales cuestionan si incluso los esfuerzos agresivos en tecnología verde afectarán la relación históricamente dependiente de China con el carbón. Incluso ahora, China depende del carbón para aproximadamente el 65% de sus necesidades energéticas.

Solar todavía caliente

Si está dispuesto a lanzarse al mercado, la tecnología solar sigue siendo un área prometedora en el sector de la energía alternativa. Los fabricantes chinos rivales Yingli Green Energy Holding Co. (NYSE: YGE) y Trina Solar Ltd. (NYSE: TSL) son líderes en el segmento solar global.

Entre los fondos orientados a la energía solar fuertemente ponderados hacia China, varios han mostrado rendimientos alentadores recientes. El ETF de Market Vectors Solar Energy (NYSE: KWT) con una asignación del 19, 5% hacia las empresas chinas, y Guggenheim Solar (NYSE: TAN) con el 36, 9% de las participaciones chinas y poco más del 10% en Hong Kong, tienen un valor de más del doble sobre el últimos 12 meses

Quedarse cerca de casa

Si quiere volverse solar pero no puede soportar la reciente volatilidad en el mercado chino de energías renovables, no estaría de más mirar más cerca de casa. Entre los equipos solares de América del Norte, First Solar, Inc., con sede en Tempe, Arizona (Nasdaq: FSLR), que proporciona sistemas solares fotovoltaicos al mercado internacional, hasta ahora ha tenido un año excepcional. El ingreso neto de la compañía de $ 112 millones en el primer trimestre representa un aumento del 66%. A raíz del desastre nuclear de Fukushima, First Solar cooperó con compañías tecnológicas japonesas para construir plantas de energía solar cuando el país comenzó a desmantelar sus plantas de energía nuclear. El mercado de energía renovable de Japón creció un 80% el año pasado.

Las cosas también están mejorando para Canadian Solar Inc. (Nasdaq: CSIQ), con sede en Guelph, Ontario, que esta semana estableció proyecciones de ingresos de entre $ 415 y $ 430 millones, superando las estimaciones anteriores.

La línea de fondo

Preparar su cartera a partir del cambio climático requerirá un poco de paciencia y un enfoque matizado. Las economías del mundo no pueden simplemente quedarse sin agua con los hidrocarburos de la noche a la mañana. Pero comprometerse a reemplazar algunas inversiones energéticas tradicionales con energías renovables puede ser un buen primer paso. Un buen segundo paso es considerar quién perderá mucho con el cambio climático y quién se beneficiará, como el sector de infraestructura, y ajustar su cartera en consecuencia.