Ganancias rápidas: qué buscar

A pesar de insistir en su sitio web que "Snap Inc. es una compañía de cámaras", Snap (SNAP) es una compañía de redes sociales con más de 200 millones de usuarios activos diarios (DAU). El crecimiento de esta métrica será un enfoque clave cuando Snap informe los resultados el 22 de octubre para el tercer trimestre de 2019. Los analistas esperan que Snap anuncie pérdidas continuas durante el tercer trimestre, aunque más pequeño que hace un año.

Las acciones de Snap han tenido un mal momento desde su salida a bolsa. Tocó fondo a fines del año pasado, un 80% menos que su precio de salida a bolsa de marzo de 2017. En el último año casi se duplicó, pero todavía se cotiza a un precio inferior al día en que debutó en los mercados públicos.

Una razón para ese desempeño fue la disminución del crecimiento de los ingresos, que cayó a la mitad entre el cuarto trimestre de 2017 y el mismo período en 2018. Una razón fue un cambio en la forma en que Snap vendió anuncios, la principal fuente de sus ingresos, lo que resultó en una disminución de los ingresos por anuncio Esta tendencia comenzó a cambiar cuando el crecimiento se aceleró en la primera mitad de 2019. Sin embargo, las estimaciones consensuadas han disminuido un poco el crecimiento de los ingresos este año.

Snap nunca ha sido rentable, pero sus pérdidas por acción han disminuido con el tiempo. Las pérdidas alcanzaron un punto bajo en el último trimestre de 2018, antes de aumentar nuevamente en el primer trimestre de este año. Se espera que Snap reporte pérdidas de $ 0.19 por acción.

Como todas las compañías de redes sociales, el verdadero impulsor de las acciones de Snap es su número de usuarios activos diarios. DAU mide la cantidad de personas que visitan un sitio web o utilizan una aplicación cada día. Una métrica relacionada importante es el ingreso promedio por usuario (ARPU), que es el ingreso promedio generado por cada usuario del sitio o aplicación. Estos números se combinan para formar una imagen de cuán grande es la base de clientes de la compañía y qué tan bien pueden monetizar esa base.

Desde su salida a bolsa, el DAU de Snap ha aumentado constantemente de un trimestre a otro hasta el segundo período de 2018, cuando DAU cayó a 188 millones de 191 millones en el primer trimestre. Esa caída se anunció en un informe de ganancias publicado en agosto de 2018. En el momento del próximo lanzamiento de ganancias de Snap, sus acciones habían caído en más del 50%, llegando a su mínimo histórico en diciembre.

El número de usuarios activos diarios de Snap ha comenzado a crecer nuevamente este año, llegando a un nuevo máximo de 203 millones en el segundo trimestre de este año, el primer nuevo récord en más de un año. Además, el ingreso promedio por usuario de Snap creció de manera constante hasta fines del año pasado, cuando alcanzó un máximo de $ 2.09 antes de caer a $ 1.68 en el primer trimestre de este año. Desde entonces, el ingreso promedio por usuario se ha recuperado algo en el segundo período. Los inversores pueden querer observar de cerca ambas métricas, DAU y ARPU, para evaluar el progreso de Snap.