¿Qué significa el final del trimestre para la gestión de la cartera?

El "final del trimestre" se refiere a la conclusión de uno de los cuatro períodos específicos de tres meses en el calendario financiero. Los cuatro trimestres terminan en marzo, o Q1; Junio ​​o Q2; Septiembre o Q3; y diciembre, o Q4. Estos se consideran tiempos importantes para los inversores. Muchas empresas, analistas, agencias gubernamentales y la Reserva Federal publican nuevos datos críticos sobre varios mercados o indicadores económicos al final de un trimestre.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige que todas las empresas públicas emitan informes trimestrales y presenten estados financieros trimestrales.

Existe una creencia generalizada en los círculos financieros de que los fondos de cobertura, los fondos de pensiones y las compañías de seguros siempre reequilibran sus carteras al final de cada trimestre. Si bien nunca se han presentado pruebas o pruebas para confirmar esta práctica o su prevalencia, la idea misma refuerza el concepto de que el final de un trimestre es significativo.

Incluso si los principales actores financieros no siempre se reequilibran al final de los trimestres, muchos inversores utilizan este tiempo para reevaluar su propia gestión de cartera, cambiando qué activos comprenden la cartera o estableciendo nuevos objetivos de cartera. No solo es una buena idea para los inversores monitorear sus inversiones de vez en cuando, sino que rara vez se publica tanta información nueva y procesable como durante el final de un trimestre.

Reequilibrar una cartera

El reequilibrio implica la venta y compra periódica de activos dentro de una cartera para mantener un índice objetivo. Considere un inversor que quiere que su cartera esté compuesta por acciones de crecimiento del 50%, acciones de ingresos del 25% y bonos del 25%. Si durante el primer trimestre, las acciones de crecimiento superan sustancialmente a las otras inversiones, el inversor puede decidir vender algunas acciones de crecimiento o comprar más acciones y bonos de ingresos para que la cartera vuelva a una división 50-25-25.

conclusiones clave

• El final del período de tres meses conocido como trimestre financiero se considera un momento importante para los inversores.
• Las empresas, los analistas financieros y las agencias gubernamentales (incluida la Fed) publican informes y datos críticos al final de un trimestre.
• Tanto los inversores minoristas como los institucionales suelen utilizar el final de un trimestre para reevaluar y reequilibrar sus carteras.

El reequilibrio tradicional implica el comercio de las ganancias de los activos con buen rendimiento, vendiendo alto, por más activos de bajo rendimiento, comprando bajo, al final de cada trimestre. Teóricamente, esto sirve para proteger una cartera de estar demasiado expuesta o alejarse demasiado de su estrategia original. Sin embargo, los reequilibrios vinculados al final de los trimestres dependen de eventos de calendario arbitrarios que pueden no coincidir con los movimientos del mercado. Sin embargo, la confluencia de nuevos informes que surgen al final de los trimestres generalmente causa reacciones en el mercado y debería ser motivo de preocupación para la mayoría de los participantes.

Inversores institucionales y reequilibrios

No son solo los inversores individuales quienes consideran realizar movimientos de cartera al final de los trimestres. La gestión de la cartera también es importante para los inversores institucionales, como los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa, o ETF.

Existen dos formas de gestión de la cartera de fondos: activa y pasiva. Los fondos pasivos generalmente vinculan sus carteras a los índices de mercado e implican menos cambios a cambio de tarifas de administración más bajas. El final de un trimestre es menos significativo para este tipo de fondos, aunque si sus índices de referencia cambian en este momento, también lo harán.

Los fondos activos tienen un administrador o equipo de administradores que adoptan un enfoque más proactivo para vencer los rendimientos promedio del mercado. Estos fondos pueden ser bastante activos durante el final de los trimestres, especialmente si sus carteras deben ajustarse para cumplir con sus objetivos y estrategias previamente establecidos.