6 OPI que traen ricas ganancias a los inversores de acciones

El mercado de ofertas públicas iniciales (OPI) de acciones en los Estados Unidos ha estado más caliente que un petardo en 2018. En la primera mitad del año, 120 compañías se han hecho públicas en los Estados Unidos, recaudando $ 35, 2 mil millones en el proceso, según datos de Dealogic citados por The Wall Street Journal. Este es el mayor volumen de ofertas desde 2014 y el cuarto período anual más ocupado desde 1995, según ambas fuentes. Las OPI llevadas al mercado hasta ahora en 2018 han producido una ganancia promedio del 22% para los inversores, según el Journal.

Algunos de los grandes ganadores son Evolus Inc. (EOLS), Goosehead Insurance Inc. (GSHD), Solid Biosciences Inc. (SLDB), Zscaler Inc. (ZS), nLight Inc. (LASR) y Cactus Inc. (WHD), por una larga columna en MarketWatch.

Fuente: Ganancias calculadas a través de los precios de apertura el 3 de julio, según Yahoo Finance, con base en los precios de IPO por Nasdaq.com.

Más por venir

Si bien 2018 está en camino de ser uno de los mejores años para las OPI en los EE. UU., Algunos banqueros de inversión y abogados creen que 2019 puede ser un año aún más grande, indica el Journal. En el segundo semestre de 2018, es probable que las mayores ofertas provengan de compañías chinas, pero se espera que la mayoría de ellas enumeren sus acciones en Hong Kong. Una excepción notable es Tencent Music Entertainment Group, la compañía de transmisión de música más grande de China, que probablemente sea una de las OPI más grandes en los Estados Unidos este año, según el Journal.

No una burbuja

El hecho de que las OPI durante el año pasado en los EE. UU. Se hayan extendido bastante en una variedad de industrias, y no solo en el sector de la tecnología, es una señal alentadora para algunos observadores, informa Barron. Por el contrario, durante el año burbuja de las puntocom de 1999, el 78% de las OPI eran de empresas tecnológicas, según datos del profesor Jay Ritter de la Universidad de Florida, según lo citado por Barron's. Ritter ha sido un investigador líder del mercado de OPI durante más de 35 años. Ritter agrega que 114 OPI tecnológicas en 1999 duplicaron su precio en su primer día de negociación, mientras que ninguna lo hizo en 2017 y solo una hasta ahora en 2018.

Otro desarrollo positivo entre las OPI tecnológicas, en contraste con épocas anteriores como 1999, es que estas empresas parecen estar en una etapa más madura de desarrollo. "Hay una evolución entre las compañías tecnológicas, ya que tienen una mayor escala y visibilidad de crecimiento", dijo al Financial Times Michael Millman, director global de banca tecnológica de JPMorgan. De hecho, como la nota de FT y Barron, una serie de compañías tecnológicas que han alcanzado el estatus de unicornio, con valoraciones de al menos $ 1 mil millones, todavía están retrasando la salida a bolsa.

Casi una 'cosa segura'

No existe una "cosa segura" en la inversión, pero MarketWatch indica que el fabricante de láser nLight puede estar muy cerca de uno. La compañía ya es rentable y se proyecta que los ingresos aumenten en un 25% de 2018 a 2019. La compañía debería beneficiarse, dice MarketWatch, de dos iniciativas de la administración Trump, una acumulación de defensa y una postura proteccionista sobre el comercio. Sus láseres se utilizan en aplicaciones militares, así como en la fabricación de semiconductores, y compite contra la creciente producción de láser en Asia.

Atacando a los hackers

La computación en la nube y las aplicaciones de ciberseguridad relacionadas con ella son mercados de rápido crecimiento. Zscaler es una empresa de software como servicio (SaaS) basada en la nube dedicada a "conectar de forma segura a los usuarios a sus aplicaciones, independientemente de su dispositivo, ubicación o red", según su sitio web. MarketWatch dice que "ahora es un buen momento para entrar en la planta baja" de esta compañía que proyecta ingresos para crecer en un 30% de 2018 a 2019, mientras que posiblemente alcance el punto de equilibrio en los próximos dos años.

Detectando perdedores

El minorista de descuentos Big Box BJ's Wholesale Club Holdings Inc. (BJ) salió a bolsa a $ 17 por acción la semana pasada, según Reuters, y ganó un 39% a la apertura el 2 de julio. Sin embargo, otra historia de MarketWatch, identifica a BJ como una acción que los inversores deberían evitar. Entre las razones que ofrecen están:

• Las empresas de capital privado conservan una participación del 69% y, por lo tanto, pueden superar a los accionistas públicos.
• La compañía se endeudó más después de ser privada en una compra apalancada de 2011 (LBO), y es poco probable que los accionistas públicos reciban dividendos en efectivo en virtud de los convenios de préstamos.
• BJ parece ser solo promedio entre los supermercados en términos de rentabilidad y métricas de valoración, como el retorno del capital invertido (ROIC).

Por último, MarketWatch advierte que el alto apalancamiento en la estructura de capital de BJ agrega riesgo. Señalan que "pequeños cambios en las proyecciones de crecimiento pueden tener un gran impacto en la valoración".