Call On A Put

¿Qué es una llamada en un put

Una llamada en una opción de venta se refiere a una configuración de negociación donde hay una opción de compra en una opción de venta subyacente. Una llamada en una opción de venta es uno de los cuatro tipos de opciones compuestas. Si el propietario de la opción ejerce la opción de compra, recibe una opción de venta, que es una opción que le da al propietario el derecho pero no la obligación de vender un activo específico a un precio establecido dentro de un período de tiempo definido. El valor de una llamada en un put cambia en proporción inversa al precio de la acción. Esto significa que el valor disminuye a medida que aumenta el precio de las acciones, y aumenta a medida que disminuye el precio de las acciones. Una llamada en una opción de venta también se conoce como una opción de tarifa dividida. Mientras tanto, dos llamadas y un put o dos put y una llamada se conocen como una opción de gaviota.

DESGLOSE Llamada en un Put

Una opción call en una opción put tendrá dos precios de ejercicio y dos fechas de vencimiento, una para la opción call y la otra para la opción put subyacente. Además, hay dos primas de opciones involucradas. La prima inicial se paga por adelantado por la opción de compra, y la prima adicional solo se paga si se ejerce la opción de compra y el propietario de la opción recibe la opción de venta. La prima en este caso generalmente sería más alta que si el propietario de la opción solo hubiera comprado la opción de venta subyacente, para empezar.

Ejemplo de una llamada en un put

Considere una empresa estadounidense que licita por un contrato para un proyecto europeo. Si la oferta de la compañía es exitosa, recibiría 10 millones de euros al finalizar el proyecto dentro de un año. La compañía está preocupada por el riesgo cambiario que le representa el euro más débil si gana el proyecto. La compra de una opción de venta por 10 millones de euros que vencen en un año implicaría un gasto significativo para un riesgo aún incierto (ya que la compañía no está segura de que se adjudique la oferta). Por lo tanto, una estrategia de cobertura que la compañía podría utilizar sería comprar, por ejemplo, una llamada de dos meses sobre un año puesto en el euro (monto del contrato de 10 millones de euros). La prima en este caso sería significativamente menor de lo que sería si hubiera comprado la opción de venta de un año por los 10 millones de euros.

En la fecha de vencimiento de dos meses de la opción de compra, la compañía tiene dos alternativas a considerar. Si ha ganado el contrato del proyecto o está en una posición ganadora y todavía desea cubrir su riesgo cambiario, puede ejercer la opción de compra y obtener la opción de venta en 10 millones de euros. Tenga en cuenta que la opción de venta ahora tendrá 10 meses (12 - 2 meses) para expirar. Por otro lado, si la compañía no gana el contrato, o ya no desea cubrir el riesgo cambiario, puede dejar que la opción de compra caduque sin ejercer y se aleje pagando menos en primas en general.

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