Retorno del flujo de efectivo de la inversión (CFROI)

¿Qué es el retorno de flujo de efectivo de la inversión?

Un retorno de flujo de efectivo sobre la inversión (CFROI) es una métrica de valoración que actúa como un proxy del rendimiento económico de una empresa. Este rendimiento se compara con el costo de capital, o tasa de descuento, para determinar el potencial de valor agregado. CFROI se define como el rendimiento económico promedio de todos los proyectos de inversión de una empresa en un año determinado.

Comprender el rendimiento del flujo de efectivo de las inversiones (CFROI)

CFROI es una marca registrada de HOLT, una unidad de Credit Suisse, el banco suizo. HOLT Value Associates, formada en 1991, creó esta métrica de valoración, que los fundadores creían que daba más información sobre el rendimiento económico de toda una empresa. HOLT amplió el concepto de una tasa interna de rendimiento (TIR) ​​de un solo proyecto versus una tasa de obstáculo, aplicando un cálculo similar para toda la empresa, mediante el cual todos los proyectos de una empresa se ejecutan a través del ejercicio de valoración y se promedian para llegar a una empresa. amplio CFROI. La metodología patentada elimina lo que se cree que son distorsiones en el estado de resultados y el balance general de una empresa, y realiza ajustes por inflación, para crear una base de comparación limpia para el análisis histórico de la creación o destrucción de valor de una empresa individual a lo largo del tiempo. La pregunta de si la gerencia ha empleado sus recursos de manera rentable puede responderse mediante cálculos de CFROI.

CFROI también puede ser útil para comparar el desempeño de la compañía con pares que pueden tener diferentes opciones de financiamiento. El enfoque en las capacidades de generación de efectivo, la verdadera base subyacente del valor de la empresa, hace posible las comparaciones universales con sus pares, ya sea domiciliados en el mismo país (es decir, los mismos estándares de contabilidad) o en el extranjero. Una faceta interesante de CFROI para los inversores es la oportunidad de comparar el precio de las acciones de la compañía con CFROI. Si CFROI ha estado funcionando alto, por ejemplo, y este rendimiento no se refleja completamente en el precio de las acciones, los inversores pueden aprovechar este posible desajuste de la valoración.

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