Verificación de canal
Una verificación de canal es un método de análisis de stock independiente mediante el cual la información de la compañía se suministra al examinar los canales de distribución de la compañía. Los clientes de la compañía en cuestión son entrevistados para ver si sus compras del producto o servicio de la compañía en cuestión han cambiado, aumentado o disminuido.
Las empresas del canal de distribución también son entrevistadas en cuanto a su perspectiva sobre cuán competitivo es el producto de la empresa en cuestión en el entorno actual y cómo se comparan sus precios. Esta información se utiliza para formular una estimación de los ingresos por ventas de la empresa en cuestión para el próximo año y para determinar la valoración actual de la empresa.
Para llevar clave
- Una verificación de canal se produce cuando un analista financiero o un investigador externo reúne información sobre una empresa mediante conversaciones con gerentes de empresas que utilizan o venden los productos o servicios de la empresa en cuestión.
- El analista también puede hablar con proveedores que suministran a la compañía los materiales necesarios para fabricar los productos de la compañía.
- Los analistas realizan verificaciones de canales como parte de su diligencia debida para recopilar información antes de hacer una recomendación con respecto a una empresa.
Cómo funciona una verificación de canales
Los analistas financieros y los investigadores de terceros realizan verificaciones de canales como parte de su diligencia debida para recopilar información sobre una empresa. Un analista que busca asignar un valor a una compañía puede realizar una verificación de canal manteniendo conversaciones con gerentes directos de negocios dentro de un sector o industria que utiliza los productos o servicios de la compañía en cuestión. También pueden entrevistar a proveedores que suministran a la empresa los materiales necesarios para fabricar los productos de la empresa.
La ventaja de una verificación de canales es que le brinda al analista la posibilidad de obtener información adicional sobre la salud y las perspectivas generales de una empresa. Muchas veces, cuando los analistas de acciones proporcionan calificaciones para compañías específicas, la compañía que se analiza proporciona la información que se utiliza para generar las calificaciones. Esta información puede ser en forma de estados financieros, presentaciones de gestión o comunicados de prensa de la compañía.
Sin embargo, al hacer una verificación de canal, el analista está utilizando información que no es proporcionada por la compañía. En cambio, el analista está investigando de manera independiente la salud financiera de la compañía contactando a sus proveedores y distribuidores para obtener información adicional que pueda arrojar luz sobre las perspectivas de la compañía.
Consideraciones Especiales
Las verificaciones de canales han sido objeto de escrutinio a medida que los reguladores cuestionan si dicha investigación debe considerarse información privilegiada o investigación legítima. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula el tráfico ilegal de información privilegiada, que es cuando alguien usa información material no pública sobre una acción para comprar o vender acciones de esa acción.
En un comunicado de prensa, la SEC declara que si bien es legal realizar un análisis de existencias a través de acuerdos de redes de expertos, no es legal intercambiar información material y no pública que el analista pueda obtener mientras realiza el análisis. Si el analista encuentra dicha información mientras realiza una verificación de canal, tiene el deber de mantenerla confidencial.
Ejemplo de verificación de canal
ABC Widgets, Inc. es la compañía sujeta de Bert, un analista de investigación. Bert quiere verificar los clientes y canales de distribución de ABC Widgets para obtener una estimación de cuántos widgets están planeando ordenar de ABC Widgets. Bert está haciendo esto para proyectar los ingresos de ABC Widgets para el próximo año.
Bert llama a Jack, gerente del cliente más grande de ABC Widgets. Le pregunta a Jack sobre los planes de su compañía para continuar haciendo negocios con ABC Widgets. Quiere obtener la opinión de Jack sobre la competitividad de ABC Widgets entre los proveedores de widgets. Bert está haciendo una verificación de canal.
La línea de fondo
Los analistas de inversiones utilizan una variedad de herramientas y métodos para evaluar a las empresas con el fin de hacer compras, vender o mantener recomendaciones. Una verificación de canales es solo una de las muchas herramientas que un analista podría usar como parte de su proceso de diligencia debida. Es probable que el analista examine los estados financieros, los activos, los pasivos y la relación precio / ganancias (P / E) de una empresa. Sin embargo, una verificación de canal es única ya que le brinda al analista la oportunidad de obtener información directamente de los proveedores y socios de distribución de una compañía que venden, usan o ayudan a fabricar los productos de la compañía.
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