La contraria Mark Mobius ve una caída del stock del 30%

El destacado administrador de inversiones Mark Mobius predijo el inicio del largo mercado alcista en 2009, pero ahora está advirtiendo a los inversores que se preparen para una venta masiva. En una entrevista con Financial News, con sede en Londres, según lo reproducido por MarketWatch, Mobius dijo: "Puedo ver una caída del 30%. Cuando la confianza del consumidor está en su punto más alto, como en los Estados Unidos, eso no es bueno señal. El mercado me parece estar esperando un detonante que lo haga caer. No se puede predecir cuál podría ser ese evento, tal vez un desastre natural o una guerra con Corea del Norte ". Mobius también advierte que la creciente popularidad de los ETF y el comercio algorítmico plantean enormes riesgos para el mercado.

Mark Mobius es mejor conocido por su larga asociación, de 1987 a 2018, con los Templeton Funds, más tarde con los Franklin Templeton Funds, como gestor pionero de fondos de mercados emergentes y más tarde también como ejecutivo. Este año se fue para formar su propia firma. Mobius fue contratado en 1987 por el aún más legendario Sir John Templeton, conocido como un defensor de la inversión paciente, a largo plazo y contraria basada en un análisis fundamental.

'Efecto bola de nieve'

Los ETF representan casi la mitad del comercio de acciones estadounidenses, señala Financial News. Como Mobius le dijo a FN: "Los ETF representan tanto del mercado que empeorarían las cosas una vez que los mercados comiencen a caer". Como han observado otros observadores, cuando los inversores en pánico liquidan sus tenencias de ETF pasivos, el resultado es que una ola de ventas afecta a cada acción en un sector de mercado, o tal vez a cada acción en un índice amplio como el S&P 500 Index (SPX). Es probable que cada caída en los precios desencadene una nueva ola de ventas.

Los programas de comercio computarizados también se refieren a Mobius, dado que pueden crear presiones masivas de venta en un abrir y cerrar de ojos. Dijo esto a la FN: "Tiene computadoras y algoritmos que funcionan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y eso básicamente crearía un efecto de bola de nieve. No hay una válvula de seguridad para evitar nuevas caídas, y esa caída aumentaría muy rápidamente". (Para más información, consulte también: Cómo Algo Trading está empeorando las rutas del mercado de valores ).

Incumplimiento, recesión y caídas del 40%

Mientras que el titular de MarketWatch dice que Mobius predice una corrección del 30%, una caída del 20% o más es la definición comúnmente aceptada de un mercado bajista. Scott Minerd, director general de inversiones de Guggenheim Investment Partners, ve una ola de impagos de deuda corporativa a medida que aumentan las tasas de interés, lo que hace que los precios de las acciones bajen un 40%. Daniel Pinto, codirector de operaciones de JPMorgan Chase & Co., también pronosticó una caída del mercado del 40%. (Para más información, consulte también: Existencias en 'Curso de colisión con desastre', caída del 40% ).

Mientras tanto, hay indicios de que se puede estar formando una curva de rendimiento invertida, con tasas de interés a corto plazo más altas que las tasas a largo plazo, y eso generalmente es una señal segura de una recesión inminente, como escribe el columnista financiero Mark Hulbert en MarketWatch . Las recesiones, a su vez, generalmente inducen condiciones de mercado bajista, aunque los mercados bajistas a menudo comienzan antes de las recesiones, como señala Hulbert.

Nicolas Colas de DataTrek Research ha esbozado tres escenarios probables para la próxima gran caída del mercado. El administrador de dinero y el llamado "profeta de la fatalidad" John Hussman ve una brutal caída del 60% en el mercado de valores, seguida de años de cero o rendimientos negativos. Otros inversores destacados, como Warren Buffett y Ray Dalio, han ofrecido consejos sobre lo que los inversores deberían hacer. (Para obtener más información, consulte también: Cómo planificar un mercado bajista ).

Más acerca de Mobius

El mayor reclamo de Mobius a la fama es el fondo cerrado Templeton Emerging Markets Fund (EMF), en el que una inversión inicial de $ 100, 000 en 1989 habría crecido a $ 3, 3 millones en los próximos 28 años, según ValueWalk. Sin embargo, el servicio de evaluación del administrador de fondos Trustnet Ltd. concluye, observando todos los fondos administrados por Mobius desde 2000: "En general, se desempeñó casi igual que el compuesto del grupo de pares. Sin embargo, en un largo historial, el administrador ha superado al grupo de pares más a menudo que no ". Trustnet descubre que Mobius ha tendido a superar a sus pares en los mercados alcistas, pero a los mercados a la baja.