Costo de la deuda
El costo de la deuda es la tasa de interés efectiva que una empresa paga por sus deudas. Es el costo de la deuda, como bonos y préstamos, entre otros. El costo de la deuda a menudo se refiere al costo de la deuda después de impuestos, que es el costo de la deuda de la compañía antes de tener en cuenta los impuestos. Sin embargo, la diferencia en el costo de la deuda antes y después de los impuestos radica en el hecho de que los gastos por intereses son deducibles.
1:56Costo de la deuda
Para llevar clave
- El costo de la deuda es la tasa que una empresa paga por su deuda, como bonos y préstamos.
- La diferencia clave entre el costo de la deuda y el costo de la deuda después de impuestos es el hecho de que los gastos por intereses son deducibles de impuestos.
- El costo de la deuda es una parte de la estructura de capital de una empresa, y la otra es el costo del capital.
- Calcular el costo de la deuda implica encontrar el interés promedio pagado sobre todas las deudas de una empresa.
Cómo funciona el costo de la deuda
El costo de la deuda es una parte de la estructura de capital de una empresa, que también incluye el costo del capital. La estructura de capital se ocupa de cómo una empresa financia sus operaciones generales y su crecimiento a través de diferentes fuentes de fondos, que pueden incluir deuda como bonos o préstamos, entre otros tipos.
El costo de la medición de la deuda es útil para comprender la tasa general que paga una empresa por utilizar este tipo de financiamiento de deuda. La medida también puede dar a los inversores una idea del nivel de riesgo de la empresa en comparación con otros, porque las empresas más riesgosas generalmente tienen un mayor costo de la deuda.
El costo de la deuda es generalmente más bajo que el costo de capital.
Ejemplo de costo de la deuda
Para calcular el costo de la deuda, una empresa debe determinar la cantidad total de intereses que está pagando sobre cada una de sus deudas del año. Luego divide este número por el total de todas sus deudas. El resultado es el costo de la deuda.
El costo de la fórmula de la deuda es la tasa de interés efectiva multiplicada por (1 - tasa impositiva). La tasa impositiva efectiva es la tasa de interés promedio ponderada de la deuda de una empresa.
Por ejemplo, supongamos que una empresa tiene un préstamo de $ 1 millón con una tasa de interés del 5% y un préstamo de $ 200, 000 con una tasa del 6%. La tasa de interés efectiva de su deuda es 5.2%. La tasa impositiva de la compañía es del 30%. Por lo tanto, su costo de la deuda es 3.64%, o 5.2% * (1 - 30%).
El interés de los dos primeros préstamos es de $ 50, 000 y $ 12, 000, respectivamente, y el interés de los bonos equivale a $ 140, 000. El interés total para el año es de $ 202, 000. El costo de la deuda de la compañía es de 6.31%, con una deuda total de $ 3.2 millones.
Costo de la deuda después de impuestos
El costo de la deuda después de impuestos es el interés pagado sobre la deuda menos cualquier ahorro en el impuesto sobre la renta debido a gastos de intereses deducibles. Para calcular el costo de la deuda después de impuestos, reste la tasa impositiva efectiva de una empresa de 1 y multiplique la diferencia por el costo de la deuda. La tasa impositiva marginal de la compañía no se utiliza, más bien, la tasa impositiva estatal y federal de la compañía se suman para determinar su tasa impositiva efectiva.
Por ejemplo, si la única deuda de una empresa es un bono que ha emitido con una tasa del 5%, el costo de la deuda antes de impuestos es del 5%. Si su tasa impositiva es del 40%, la diferencia entre el 100% y el 40% es del 60%, y el 60% del 5% es del 3%. El costo de la deuda después de impuestos es del 3%.
La justificación de este cálculo se basa en los ahorros fiscales que recibe la empresa al reclamar su interés como gasto comercial. Para continuar con el ejemplo anterior, imagine que la compañía ha emitido $ 100, 000 en bonos a una tasa del 5%. Sus pagos de intereses anuales son de $ 5, 000. Reclama este monto como un gasto, y esto reduce los ingresos de la compañía en papel en $ 5, 000. A medida que la compañía paga una tasa impositiva del 40%, ahorra $ 2, 000 en impuestos al cancelar sus intereses. Como resultado, la compañía solo paga $ 3, 000 en su deuda. Esto equivale a una tasa de interés del 3% sobre su deuda.
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