Disgorgement Defined
La devolución es la devolución de las ganancias obtenidas ilegalmente que los tribunales imponen a los infractores. Los fondos que se recibieron a través de transacciones comerciales ilegales o poco éticas se desembolsan, o se devuelven, con intereses a los afectados por la acción. La devolución es una acción civil correctiva, más que una acción civil punitiva.
Desglosando el Desagüe
Por lo general, las personas o empresas que violen las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) deben pagar multas civiles y restitución. Los ingresos del tráfico de información privilegiada, la malversación de fondos o las acciones ilegales en virtud de la Ley de Prácticas Corruptas en el Extranjero (FCPA) están sujetos a devolución. En junio de 2017, un fallo unánime de la Corte Suprema de los EE. UU. En el caso de Kokesh v. SEC aclaró que la rescisión es una sanción sujeta a un estatuto de limitaciones de cinco años.
Sin embargo, los pagos de devolución no solo se exigen a quienes violen las regulaciones de valores. Cualquier persona que se beneficie de actividades ilegales o poco éticas puede ser civilmente obligado a vender sus ganancias. En 2010, Lloyd Blankfein, CEO de Goldman Sachs, puso una fachada agresiva para evitar una demanda presentada por la SEC por el papel de su banco en la venta de un complejo instrumento financiero vinculado a hipotecas de alto riesgo a los inversores. Se alegó que Goldman Sachs retuvo revelaciones materiales significativas sobre la naturaleza del instrumento financiero (conocido como Abacus 2007-AC1) que presionaron a sus clientes desprevenidos. Tal vez al darse cuenta de que su banco perdería en la demanda, Blankfein decidió llegar a un acuerdo con la SEC, pagando un récord de $ 550 millones en devoluciones y multas.
A raíz de la crisis financiera, muchos buscaron descargos adicionales de las instituciones financieras íntimamente involucradas en la creación de la crisis y de los CEO, directores y otros ejecutivos que los lideraron. Sin embargo, a estos individuos, al final, se les permitió "privatizar" sus ganancias y "socializar" (es decir, descargar a los contribuyentes) las pérdidas de las instituciones. Con amigos en lugares altos, Blankfein, Jamie Dimon, John Thain, John Mack, Ken Lewis, Vikram Pandit y muchos otros pudieron escapar con sus bonos multimillonarios.
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