Diworsificación
La diworsificación es el proceso de agregar inversiones a la cartera de una manera que empeora la compensación de riesgo / retorno. La diworsificación se produce al invertir en demasiados activos con correlaciones similares que agregan riesgos innecesarios a una cartera sin el beneficio de mayores rendimientos.
ROMPIENDO la diworsificación
La diworsificación es un juego sobre la palabra diversificación. Una estrategia de diversificación implica una acumulación de activos con correlaciones variables, lo que reduce el riesgo y puede aumentar los rendimientos potenciales al minimizar el efecto negativo de cualquier activo sobre el rendimiento de la cartera.
La diworsificación es un concepto inverso a la teoría moderna de la cartera, que ayuda a los inversores a definir una asignación óptima de valores individuales en una cartera, lo que les brinda a los inversores el mejor nivel de rendimiento posible por el riesgo que asumen. La teoría moderna de la cartera, sin embargo, requiere recursos sustanciales, acceso a datos y monitoreo, que no siempre está disponible para las carteras de inversión individuales, donde la desdorsificación es más frecuente.
La diworsificación puede ocurrir de varias maneras. Algunos factores incluyen la inversión impulsiva, la deriva del estilo y, en general, favorecer a un sector en particular. Con la inversión impulsiva y la sobreponderación del sector, los inversores sobreponderan sus carteras en base a consejos de inversión impulsiva o altas expectativas para un sector específico.
Teoría moderna de la cartera
Los inversores institucionales tienen el acceso más amplio a la tecnología moderna de teoría de cartera que puede ofrecer las proporciones exactas de inversión en una cartera de valores individuales para una optimización y diversificación integrales. Estos modelos pueden construirse desde una frontera eficiente de inversiones que puede incluir cualquier seguridad en el mundo. Estas asignaciones se derivan del concepto básico de la teoría moderna de carteras, que busca ofrecer a los inversores proporciones óptimas de carteras equilibradas a partir de una línea del mercado de capitales que se dibuja para interceptar con la frontera eficiente de un inversor tecnológicamente trazado.
En la inversión personal, la tecnología de mapeo de la teoría de cartera moderna detallada es casi inexistente, dejando a los inversores solo con recursos para asignaciones específicas basadas en clases de activos. Como resultado, los inversores personales serios que buscan asegurarse de que están construyendo carteras optimizadas a través de sus decisiones de inversión recurrirán a una serie de soluciones.
Soluciones para diworsificación
Muchas plataformas de asesoramiento y recursos de mercado en toda la industria brindan soporte para mitigar la desdorsificación de la cartera.
Asesores financieros
Los asesores financieros son una solución líder para los inversores que buscan crear carteras optimizadas e integrar nuevas inversiones en sus carteras. Muchas plataformas de asesoramiento financiero han optimizado la tecnología de asignación de cartera que puede proporcionar a los inversores orientación sobre su saldo general de asignación de activos y el peso de cada compra de valores en su cartera. Los asesores financieros también ofrecen servicios de reequilibrio que ayudan a los inversores a mitigar la deriva de las áreas de alto rendimiento de su cartera. Con una cartera profesionalmente recomendada, los inversores pueden integrar valores de inversión en todo el universo de inversión.
Robo Advisors y cuentas Wrap
La aparición de los robo advisors ha agregado nuevas opciones para las cuentas de wrap administradas más tradicionales. De manera similar a las cuentas de fondos mutuos, los asesores de robo recomiendan fondos administrados en función del perfil de riesgo general de un individuo. Los asesores de Robo y las cuentas envolventes construyen sus porcentajes sugeridos de asignación de cartera basados en la teoría moderna de la cartera y utilizan tecnología avanzada para asesorar a los inversores. Sin embargo, las cuentas integrales y los robo advisors están especialmente limitados en los valores que eligen incluir en su frontera eficiente. Para los asesores robóticos, esto limita su asignación de cartera optimizada a aproximadamente 10 fondos negociados en bolsa de empresas de gestión de inversiones donde tienen asociaciones exclusivas.
Asignaciones de activos sugeridas
Si bien los inversores individuales no suelen darse el lujo de trabajar con tecnología moderna y sofisticada de teoría de cartera, pueden recurrir a asignaciones sugeridas que han tenido éxito a lo largo de la historia. Estas asignaciones dividen a los inversores en tres categorías: conservadoras, moderadas y agresivas. Teóricamente, los inversores conservadores invertirán menos en la línea hipotética del mercado de capitales con asignaciones ponderadas casi por completo a valores de bajo riesgo y menor rendimiento, como fondos del mercado monetario, fondos de préstamos y fondos de bonos. Los inversores moderados tendrán una cartera más equilibrada de aproximadamente un 50% de acciones y valores de mayor riesgo y valores de renta fija de 50% menos riesgo. Los inversores agresivos se verán más sesgados hacia la renta variable con asignaciones de hasta el 90% en renta variable y valores de crecimiento agresivos.
Estas asignaciones brindan a los inversores una guía para administrar las asignaciones a grupos de activos dentro de sus carteras, pero aún las dejan abiertas a amplias opciones de inversión que pueden resultar en una desdorsificación por categoría. Los inversores serios generalmente elegirán invertir en carteras de fondos administrados con asignaciones específicas para cada grupo de activos con el fin de mitigar mejor los efectos de desdorsificación. En algunos casos, los inversores también pueden querer observar de cerca la correlación de las nuevas inversiones que agregan a sus carteras. Por ejemplo, una seguridad de crecimiento agresivo recientemente identificada puede parecer una buena inversión, pero cuando se compara con la correlación de otros valores de crecimiento agresivo en la cartera, es posible que no ofrezca ninguna ventaja general de rendimiento. Por lo tanto, los inversores no solo deben considerar el potencial de crecimiento de una nueva inversión al agregarla a una cartera, sino también la correlación que tienen sus retornos con otros valores de cartera.
Fondos gestionados
Debido a los efectos de la desdorsificación, muchos inversores pueden recurrir a fondos administrados para las participaciones principales en su cartera. Este enfoque requiere un administrador de fondos que se adhiera a la estrategia buscada por el inversionista individual. Los fondos de jubilación con fecha objetivo ofrecen uno de los mejores ejemplos de fondos administrados en los que confían los inversores para casi todos sus ahorros para la jubilación. Estos fondos tienen asignaciones que cambian con el tiempo al tiempo que se gestionan para una diversificación óptima, proporcionando el mejor rendimiento potencial y al mismo tiempo gestionando el riesgo hasta una fecha de utilización específica.
Además de los fondos con fecha objetivo, existen otras estrategias en la categoría de estilo de vida de fondos administrados que pueden servir como tenencias centrales para los inversores que buscan mitigar los efectos de desdoblamiento de carteras amplias. Estos fondos proporcionan a los inversores una cartera basada en su tolerancia al riesgo personal, que va desde conservadores a moderados a agresivos. Los fondos de LifeStrategy de Vanguard se encuentran entre las opciones de fondos de estilo de vida más populares para ayudar a los inversores a gestionar la diversificación adecuada.
Para obtener más información sobre la inversión y la diversificación de bricolaje, consulte también: La importancia de la diversificación, cómo funciona la gestión de la cartera de capital y cómo lograr una asignación óptima de activos .
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