Momento de ganancias
El impulso de las ganancias ocurre cuando el crecimiento de las ganancias corporativas por acción (EPS) se está acelerando o desacelerando desde el trimestre fiscal anterior o el año fiscal. El impulso de las ganancias generalmente coincide con la aceleración de los ingresos y la expansión de los márgenes causados por mayores ventas, mejoras en los costos o la expansión general del mercado.
El impulso de las ganancias también es una estrategia de inversión que intenta invertir en compañías que experimentan un aumento en el precio de las acciones debido al impulso positivo de las ganancias o al crecimiento de las EPS.
Para llevar clave
- El impulso de las ganancias es cuando las ganancias de una empresa están aumentando. El aumento de las ganancias puede estar acelerando o desacelerando.
- Algunos comerciantes intentan beneficiarse del aumento de los precios asociados con la aceleración de ganancias, y ven la desaceleración de las ganancias como una señal de salida potencial.
- Las acciones con alta aceleración de ganancias tienden a cotizar a altos niveles de P / E a medida que los inversores suben el precio de las acciones en previsión de las ganancias futuras de la compañía.
- El impulso de ganancias que está comenzando a desacelerarse no siempre significa que el precio de las acciones caerá, pero sí muestra que el crecimiento ya no es tan fuerte como lo era antes. Durante la desaceleración, las ganancias aún pueden aumentar, pero a un ritmo decreciente.
Comprender el impulso de ganancias
Debido al sistema de informes trimestrales requerido por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la mayoría de los análisis de impulso de ganancias dependerán de datos trimestrales, ya que el período de informe más pequeño puede resaltar el impulso antes que los datos anuales.
Los inversores siempre están buscando un impulso de ganancias positivo, ya que generalmente impulsará un precio de las acciones más alto con el tiempo. Una compañía que tiene EPS de $ 1 para el trimestre actual, y tuvo ganancias de $ 0.50 para el mismo trimestre hace un año, ha visto un aumento de EPS de trimestre a trimestre del 100%. Ese tipo de crecimiento puede atraer mucha atención, especialmente si los analistas creen, o se les ha brindado orientación, que la compañía espera que ese tipo de crecimiento continúe.
Muchos inversores utilizan relaciones precio / ganancias (P / E) para evaluar el precio de las acciones. Cuando las ganancias se aceleran rápidamente, el precio de una acción también lo hará. Cuando las ganancias se aceleran rápidamente, es común ver altas relaciones P / E. Si bien muchas acciones se cotizarán a un precio de 10 a 20 P / E, las acciones con un impulso de ganancias acelerado a menudo se negociarán a 40, 100 o incluso 1, 000 veces las ganancias. Esto se debe a que los inversores están mirando hacia el futuro. Si la compañía continúa aumentando sus ganancias, eventualmente esos futuros pueden justificar el alto precio actual y el múltiplo P / E.
Por otro lado, si el impulso de las ganancias comienza a tambalearse, el precio de las acciones subyacentes puede caer a pesar del hecho de que las ganancias en su conjunto siguen aumentando. Esto se debe a que los inversores generalmente han subido las acciones esperando que continúe el impulso actual de ganancias. Si los inversores esperan un crecimiento de las ganancias del 50% cada año durante los próximos años, y de repente la compañía solo está produciendo un crecimiento de las ganancias del 20%, el precio de las acciones aún podría disminuir o estabilizarse. Esto se debe a que la rentabilidad futura de la empresa ahora se reduce, o como mínimo, les llevará más tiempo alcanzar los niveles de rentabilidad que los inversores esperaban originalmente.
Si una empresa está publicando un fuerte impulso de ganancias, y la acción no está subiendo, hay algunas cosas que podrían estar sucediendo:
- Es un buen negocio que el mercado aún no ha notado, y el precio pronto puede comenzar a subir.
- Los inversores no creen que la aceleración o el crecimiento de las ganancias sean sostenibles y, por lo tanto, están utilizando el período de aumento de las ganancias para deshacerse de las existencias en anticipación de los peores tiempos por venir.
- Si bien las ganancias pueden estar aumentando, pueden estar aumentando a un ritmo menor que antes. Entonces, a pesar de que están creciendo, se están desacelerando, lo que puede hacer que los primeros inversores y los inversores de aceleración de ganancias busquen una salida (presión de venta).
- El precio ya se ha elevado demasiado para justificar el precio actual, incluso si continúa la aceleración de las ganancias actuales.
Por lo tanto, el impulso de ganancias no siempre significa que es hora de comprar una acción. El mercado también debería mostrar interés al subir el precio. Si el precio está cayendo, eso podría ser una señal de advertencia, pero también una oportunidad si las fuertes ganancias continúan y el precio ha caído a un precio más atractivo.
Ejemplo de impulso de ganancias
Por ejemplo, suponga que una compañía tuvo ganancias por acción de $ 1 el año pasado, $ 0.50 el año anterior y $ 0.25 el año anterior. Durante los últimos dos años, la compañía ha aumentado las ganancias en un 100%. Si el próximo año aumentan las ganancias a $ 3, el impulso de las ganancias se está acelerando hasta un 200%. Si este crecimiento aún no ha sido valorado, esto podría elevar el precio de la acción.
Por otro lado, las ganancias del próximo año podrían terminar en $ 1.25. Las ganancias aún aumentaron en un 25%, pero eso es mucho menos que los aumentos anteriores del 100%. El impulso de las ganancias se está desacelerando. Dependiendo de si los inversores esperan esto o no afectará la forma en que reacciona el precio de las acciones. Si los inversores esperaran otro año de aumento del 100%, y en cambio es solo del 25%, el precio de las acciones probablemente caerá. Por otro lado, si los inversores son conscientes de que las ganancias se desacelerarán, el precio de las acciones puede continuar aumentando o estabilizándose.
La forma en que actúa el precio de las acciones depende de lo que los inversores estén anticipando y cuánto se haya movido antes de que se publiquen las ganancias. En algunos casos, una acción puede subirse demasiado agresivamente, y luego cualquier signo de desaceleración o pérdida de impulso podría verse como negativo. Por otro lado, si el precio de una acción no subió lo suficiente como para justificar un aumento de las ganancias, el precio de las acciones puede dispararse cuando se liberan las ganancias favorablemente (ya sea acelerando o desacelerando).
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