Repetición de crisis más probable que no: Phil Angelides

La Comisión de Investigación de Crisis Financiera se creó en 2009 para realizar una investigación oficial sobre las causas de la crisis de 2008 que puso de rodillas a los Estados Unidos y al sistema bancario global. Phil Angelides, el ex Tesorero de California y candidato a gobernador democrático para el estado, fue acusado de dirigir la Comisión y producir un informe sobre sus hallazgos. El informe, emitido al Congreso en 2011, también se publicó como un manuscrito y figuraba en las listas de los más vendidos del New York Times y del Washington Post. El informe concluyó que "las fallas generalizadas en la regulación y supervisión financiera resultaron devastadoras para la estabilidad de los mercados financieros de la nación" y que "las fallas dramáticas del gobierno corporativo y la gestión de riesgos en muchas instituciones financieras sistémicamente importantes fueron una causa clave de esta crisis".

Angelides, ahora de 65 años, es actualmente el presidente de Riverview Capital Investments, centrándose en el desarrollo de proyectos de energía limpia y comunidades urbanas sostenibles. Todavía es un crítico abierto de lo que él llama "conducta imprudente" en Wall Street y los intentos de la administración actual de frenar las regulaciones como la Ley Dodd-Frank, que se implementaron a raíz de la crisis para proteger a los contribuyentes y propietarios de viviendas. de futuras crisis.

Preguntas y respuestas con Phil Angelides

Investopedia se encontró con Angelides para preguntarle su opinión sobre dónde estamos a una década de distancia de la crisis.

Investopedia: ¿Cuál fue la mayor lección aprendida o el cambio más significativo que surgió de la crisis financiera?

Phil Angelides: El colapso financiero de 2008, como el colapso de 1929 y la crisis de ahorro y préstamo, nos recordó que una supervisión reguladora sólida es esencial para la estabilidad y seguridad de nuestro sistema financiero. La Comisión de Investigación de Crisis Financiera concluyó que la crisis financiera fue un desastre evitable provocado por el fracaso de los reguladores para frenar la imprudencia de Wall Street. Las señales de advertencia de una implosión financiera inminente fueron claras: préstamos predatorios generalizados, advertencias del FBI sobre fraude hipotecario generalizado, un aumento insostenible en los precios de la vivienda, instituciones financieras altamente apalancadas que asumieron riesgos enormes y una explosión en préstamos riesgosos de alto riesgo y secularización, pero reguladores no actuó para sofocar las amenazas a nuestro sistema financiero y economía. La promulgación de reformas financieras Dodd-Frank fortaleció la supervisión pública y la transparencia del mercado, revirtió décadas de desregulación impulsada por Wall Street y sus aliados y marcó el comienzo de un período de estabilidad del sistema financiero, expansión económica y rentabilidad bancaria.

Investopedia: ¿Qué lección o lecciones no aprendimos o no cumplimos desde la crisis financiera?

Phil Angelides: Normalmente, aprendemos de las consecuencias de nuestros errores. Sin embargo, Wall Street, al haberse librado de las consecuencias legales, económicas o políticas reales de su conducta imprudente, nunca emprendió el autoanálisis crítico de sus acciones o los cambios fundamentales en la cultura justificados por la debacle que causó.

Ayudados por un rescate de varios billones de dólares de los contribuyentes, y fortalecidos por un rápido retorno a las ganancias récord y el pago ejecutivo, los grandes bancos desde el primer día han emprendido una feroz acción de retaguardia contra la reforma. Wall Street se envalentonó aún más para resistir la reforma por el hecho de que el Departamento de Justicia no procesó ni responsabilizó civilmente a los altos ejecutivos por las acusaciones, un fracaso que no solo ha socavado los esfuerzos para disuadir futuros delitos, sino que también ha generado cinismo y enojo con razón. justicia de nuestras instituciones legales y políticas.

Desde 2008, las empresas financieras han gastado más de $ 1.5 mil millones en cabildeo federal y han contribuido con más de $ 1.6 mil millones a campañas federales, ya que han tratado de privar a los reguladores de los fondos necesarios para hacer su trabajo; bloquear regulaciones de sentido común; y, trabajando de la mano con sus aliados republicanos del Congreso, hostigan y hostigan a los funcionarios públicos encargados de proteger nuestro sistema financiero.

Que demasiado en Wall Street permanezca sin cambios desde la era anterior a la crisis hace que sea más probable que se repita la conducta imprudente que precipitó el colapso financiero de 2008.

Investopedia: ¿Son los inversores y consumidores más seguros hoy que hace 10 años?

Phil Angelides: En virtud de las reformas financieras promulgadas a raíz de la crisis y los nombramientos de la era Obama para las principales agencias reguladoras financieras, los inversores y los consumidores están más seguros hoy que en el período previo a la crisis. Sin embargo, las protecciones implementadas a raíz de la crisis ahora están siendo atacadas por el triunvirato de la Administración Trump, los republicanos del Congreso y Wall Street, con la agenda clara para volver a las políticas desreguladoras y la supervisión anémica que condujo al 2008 colapso financiero.

Han puesto a la gente a cargo de agencias clave: Steve Mnuchin en el Departamento del Tesoro, Joesph Otting en la Oficina del Contralor de la Moneda, Jay Clayton en la Comisión de Bolsa y Valores, y Christopher Giancarlo en la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, cuyo común rasgo es su servicio de por vida y lealtad a la industria financiera.

Estas citas en conflicto allanarán el camino para una regulación debilitada. Se están moviendo para destripar el sistema de castigo ya débil por irregularidades financieras, con las sanciones impuestas por la SEC contra las empresas que cotizan en bolsa cayendo dramáticamente desde que Trump asumió el cargo y con el codirector de cumplimiento de la SEC indicando que la agencia puede alejarse de su reciente conducir para obtener admisiones de irregularidades como parte de los acuerdos.

Y están derribando metódicamente los pilares individuales de protección, entre otras cosas, aflojando la supervisión de 25 de las firmas financieras más grandes del país; destripar la Oficina de Protección Financiera del Consumidor; y el bloqueo de la regla fiduciaria, que requiere que los asesores financieros actúen en interés de sus clientes, a medida que la Administración Trump prepara cambios desreguladores más radicales.