Financiamiento fuera de balance (OBSF)
El financiamiento fuera de balance (OBSF) es una práctica contable por la cual las compañías registran ciertos activos o pasivos de una manera que les impide aparecer en el balance general. Se utiliza para mantener bajas las relaciones deuda / capital (D / E) y apalancamiento, especialmente si la inclusión de un gasto grande rompería los acuerdos negativos de deuda.
Los ejemplos de financiamiento fuera de balance (OBSF) incluyen empresas conjuntas (JV), asociaciones de investigación y desarrollo (I + D) y arrendamientos operativos.
Comprensión del financiamiento fuera de balance (OBSF)
Las empresas a veces adoptan un enfoque creativo al realizar grandes compras. Aquellos con montañas de deudas a menudo harán lo que sea necesario para garantizar que sus índices de apalancamiento no lleven a incumplir sus acuerdos con los prestamistas, también conocidos como convenios.
También serán conscientes de que es probable que un balance más saludable atraiga a más inversores y que los bancos tiendan a cobrar más a las empresas altamente apalancadas por pedir dinero prestado, ya que se considera que tienen más probabilidades de incumplimiento.
Ejemplos de financiación fuera de balance (OBSF)
Los arrendamientos operativos han demostrado ser una de las formas más populares de superar estos problemas. En lugar de comprar equipo directamente, una empresa lo alquila o lo alquila y luego lo compra a un precio mínimo cuando finaliza el período de arrendamiento. La elección de esta opción permitió a una empresa registrar solo el costo de alquiler del equipo. Reservarlo como un gasto operativo en el estado de resultados da como resultado menores pasivos en su balance general.
Las asociaciones son otra forma popular de vestir los balances. Cuando una empresa crea una sociedad, no tiene que mostrar los pasivos de la sociedad en su balance, incluso si tiene una participación mayoritaria en ella.
Para llevar clave
- El financiamiento fuera del balance (OBSF) es una práctica contable por la cual las compañías registran ciertos activos o pasivos de una manera que les impide aparecer en el balance.
- Se utiliza para mantener bajos los índices de endeudamiento (D / E) y de apalancamiento, lo que facilita préstamos más baratos y evita el incumplimiento de los convenios.
- Los reguladores han estado tratando de tomar medidas drásticas contra el financiamiento fuera de balance cuestionable (OBSF).
- Se han introducido reglas de informes más estrictas para dar más transparencia a los arrendamientos operativos controvertidos.
Ejemplo del mundo real de Financiamiento fuera de balance (OBSF)
El gigante de la energía en desgracia Enron utilizó una forma de financiación fuera de balance (OBSF) conocida como vehículos de propósito especial (SPV) para ocultar sus montañas de deuda y activos tóxicos de los inversores y acreedores. La compañía intercambió sus acciones en rápido aumento por efectivo o pagarés del SPV. El SPV utilizó las acciones para cubrir activos en el balance de Enron.
Cuando las acciones de Enron comenzaron a caer, los valores de los SPV disminuyeron, y Enron era financieramente responsable de apoyarlos. Como Enron no podía pagar a sus acreedores e inversores, la empresa se declaró en bancarrota. Aunque los SPV se revelaron en las notas en los documentos financieros de la compañía , pocos inversores entendieron la gravedad de la situación.
Importante
OBSF es controvertido y ha atraído un escrutinio regulatorio más cercano, ya que fue expuesto como una estrategia clave del gigante de la energía Enron.
Requisitos de informes de financiación fuera de balance (OBSF)
Las compañías deben seguir los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) al divulgar el financiamiento fuera del balance (OBSF) en las notas de sus estados financieros. Los inversores pueden estudiar estas notas y utilizarlas para descifrar la profundidad de los posibles problemas financieros, aunque, como mostró el caso de Enron, esto no siempre es tan sencillo como parece.
A lo largo de los años, los reguladores, ansiosos por evitar la repetición de las tácticas traviesas de Enron, han estado tratando de reprimir aún más el cuestionable financiamiento fuera de balance (OBSF).
En febrero de 2016, el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), el emisor de los principios de contabilidad generalmente aceptados, cambió las reglas para la contabilidad de arrendamiento. Tomó medidas después de establecer que las empresas públicas en los Estados Unidos con arrendamientos operativos llevaban más de $ 1 billón en financiamiento fuera de balance (OBSF) para obligaciones de arrendamiento. Según sus hallazgos, alrededor del 85% de los arrendamientos no se informaron en los balances, lo que dificulta a los inversores determinar las actividades de arrendamiento de las empresas y la capacidad de pagar sus deudas.
Esta práctica de financiamiento fuera del balance (OBSF) se apuntó en 2019 cuando entró en vigencia la Actualización de Normas Contables 2016-02 ASC 842. Los activos y pasivos por derecho de uso resultantes de los arrendamientos ahora deben registrarse en los balances. Según el FASB: "Se requiere que un arrendatario reconozca los activos y pasivos por arrendamientos con plazos de arrendamiento de más de 12 meses".
Ahora también se requieren revelaciones mejoradas en los informes cualitativos y cuantitativos en las notas al pie de los estados financieros. Además, el financiamiento fuera de balance (OBSF) para las transacciones de venta y arrendamiento no estará disponible.
Consideraciones Especiales
Los reguladores buscan hacer que la financiación fuera de balance (OBSF) sea más transparente. Esto ayudará a los inversores, aunque es probable que las empresas aún encuentren formas de vestir sus balances en el futuro.
La clave para identificar banderas rojas en el financiamiento fuera de balance (OBSF) es leer los estados financieros en su totalidad. Esté atento a las palabras clave, como sociedades, gastos de alquiler o arrendamiento, y eche un ojo crítico sobre ellas.
Los inversores también pueden contactar a la gerencia de la compañía para aclarar si se están utilizando los acuerdos de financiamiento fuera de balance (OBSF) y, con suerte, determinar cuánto realmente afectan los pasivos.
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